2018年初級(jí)審計(jì)師《審計(jì)專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)》真題及答案
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三、綜合分析題
案例一
(一)資料
甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,2017年銷(xiāo)售收入為12000萬(wàn)元固定成本總額為3000萬(wàn)元，變動(dòng)成本總額為7000萬(wàn)元。甲公司2017年末負(fù)責(zé)和股東權(quán)益總額為10000萬(wàn)元，其中:負(fù)債(均為銀行存款)總額為4000萬(wàn)元,利息率為5%。
股東權(quán)益總額為6000萬(wàn)元,發(fā)行在外的普通股股數(shù)為750萬(wàn)股,每股面值1元,每股市價(jià)8元。
2018年甲公司計(jì)劃擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,擬增加籌資4000萬(wàn)元，增加籌資后2018年預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為3000萬(wàn)元。現(xiàn)有以下兩種籌資方案可供選擇:
方案一:按面值平價(jià)發(fā)行公司債券籌資4000萬(wàn)元,債券--- ,每年付息一次,到期償付本金。
方案二:發(fā)行普通股500萬(wàn)股,每股面值1元,發(fā)行價(jià)格為8元。
假設(shè)以上兩種籌資方案均不考慮籌資費(fèi)用。甲公司的所得稅稅率為25%。
(二)要求:根據(jù)上述資料,為下列問(wèn)題從備選答案中選出正確的答案。
51.甲公司2017年的邊際貢獻(xiàn)總額為( )。
A.1800萬(wàn)元
B.2000萬(wàn)元
C.5000萬(wàn)元
D.9000萬(wàn)元
[答案] C
[解析]邊際貢獻(xiàn)總額=銷(xiāo)售收入-變動(dòng)成本總額= 12000-7000= 5000
52.甲公司2017年末的資產(chǎn)負(fù)債率為( )。
A.40%
B.50%
C.60%
D.67%
[答案] A
[解析]資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)=4000/ ( 4000+ 6000) =40%
53.方案一發(fā)行債券籌資的資本成本為 ( )。
A.4.1%
B.4.5%
C.5.5%
D.6%
[答案](題干不全,暫時(shí)沒(méi)有答案)
54.若選擇方案二,在2018年息稅前利潤(rùn)為3000萬(wàn)元的情況下,每股收益為()
A.1.68元
B.1.8元
C.2.24元
D.2.4元
55.與普通股籌資相比,債券籌資的特點(diǎn)為( )
A.籌資成本較低
B.可發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用C.會(huì)降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
D.會(huì)稀釋股東對(duì)公司的控制權(quán)
[答案] AB
[解析]債券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在:(1)籌資成本低，選項(xiàng)A正確(2 )可利用財(cái)務(wù)杠桿作用,選項(xiàng)B正確( 3)有利于保障股東對(duì)公司的控制權(quán),選項(xiàng)D錯(cuò)誤(4 )有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu);債券籌資的缺點(diǎn),主要表現(xiàn)在:( 1 )償債壓力大,債券本息償付義務(wù)的固定性,增加企業(yè)破產(chǎn)成本和風(fēng)險(xiǎn),選項(xiàng)C錯(cuò)誤( 2 )不利于現(xiàn)金流量安排(3 )籌資數(shù)量有限。
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