2021初級(jí)審計(jì)師專業(yè)相關(guān)知識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

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《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》第二部分 企業(yè)財(cái)務(wù)管理

第一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

第三節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

知識(shí)點(diǎn)一、投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系

投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的基本關(guān)系：投資風(fēng)險(xiǎn)與投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率存在著一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。無風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率、投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率與投資報(bào)酬率的基本關(guān)系可表示為：

投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率+投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

知識(shí)點(diǎn)二、單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的衡量

因承擔(dān)單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)而獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就稱為單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

(一)期望報(bào)酬率

期望報(bào)酬率是投資的各種可能報(bào)酬率按其概率進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算得到的。

(二)方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率

1、方差。方差是各種可能結(jié)果偏離期望值的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。

2、標(biāo)準(zhǔn)離差-反映投資風(fēng)險(xiǎn)程度

標(biāo)準(zhǔn)離差則是方差的平方根。一般來說，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)也就越小;反之標(biāo)準(zhǔn)離差越大則風(fēng)險(xiǎn)越大。

3、標(biāo)準(zhǔn)離差率-反映投資風(fēng)險(xiǎn)程度

標(biāo)準(zhǔn)離差率是某隨機(jī)變量標(biāo)準(zhǔn)離差相對(duì)該隨機(jī)變量期望值的比率。(三)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和投資報(bào)酬率

1、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率： RR=bV

其中：RR為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;b為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù);V為標(biāo)準(zhǔn)離差率。

2、投資的報(bào)酬率為：K=RF+RR=RF+bV

其中：K——投資報(bào)酬率;RF——無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

一般把短期政府債券(如短期國(guó)庫(kù)券)報(bào)酬率作為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;

知識(shí)點(diǎn)三、投資組合風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的衡量

投資組合即組合投資，指企業(yè)同時(shí)投資于兩項(xiàng)以上的證券或項(xiàng)目所構(gòu)成的投資組合

(一)投資組合風(fēng)險(xiǎn)類型分析

投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)分為可分散風(fēng)險(xiǎn)(非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn))和不可分散風(fēng)險(xiǎn)(系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn))兩種類型。

1、可分散風(fēng)險(xiǎn)與相關(guān)系數(shù)

可分散風(fēng)險(xiǎn)：指某些因素(內(nèi)因)引起證券市場(chǎng)上特定證券報(bào)酬波動(dòng)的可能性。

相關(guān)系數(shù)：反映投資組合中不同證券之間風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)程度的指標(biāo)，采用協(xié)方差來表示。

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