2010年注會《戰(zhàn)略與風(fēng)險》預(yù)習(xí)：風(fēng)險和報酬(2)

　　(4)變化系數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期值轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　標(biāo)準(zhǔn)差和方差是一個絕對數(shù)，只能衡量絕對風(fēng)險。

　　變化系數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期值

　　變化系數(shù)是一個相對數(shù)，衡量的是相對風(fēng)險。

　　【例題】假定甲、乙兩項資產(chǎn)的歷史收益率的有關(guān)資料如表所示。

　　甲、乙兩資產(chǎn)的歷史收益率

　　要求：

　　(1)估算兩項資產(chǎn)的預(yù)期收益率;

　　解答：甲資產(chǎn)的預(yù)期收益率=(-10%+5%+10%+15%+20%)/5=8%

　　乙資產(chǎn)的預(yù)期收益率=(15%+10%+0-10%+30%)/5=9%

　　(2)估算兩項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差;

　　解答：甲資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差：

　　(3)估算兩項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)離差率。

　　解答：甲資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)離差率=11.51%÷8%=1.44

　　乙資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)離差率=15.17%÷9%=1.69

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