2022年高級經(jīng)濟師金融專業(yè)證考點：現(xiàn)代金融的主要功能

2022年高級經(jīng)濟師金融專業(yè)證考點：現(xiàn)代金融的主要功能

一、支付與清算功能

(一)定義：指提供使商品、勞務和資產(chǎn)交易更加便利的支付清算手段。

(二)支付與清算功能的應用：作為一項基本的金融功能，安全、便捷的支付體系有助于促進實體經(jīng)濟的發(fā)展，是建設現(xiàn)代金融體系的必要條件。

(三)示例

1.金融市場需要參與主體：債權債務的結算，借助各種形態(tài)的貨幣進行結算。

2.金融機構通過創(chuàng)造各種結算工具、通過提供轉賬支付系統(tǒng)使貨幣支付方式發(fā)生了根本變化。

二、資金融通功能

(一)定義：指通過提供各種機制匯聚資金，并將匯聚的資金導向大規(guī)模的、物理上無法分割的投資項目。

(二)資金融通的兩層含義：

1.積少成多，匯聚資金

(1)現(xiàn)代金融體系聚集全社會的儲蓄資源，發(fā)揮資源的規(guī)模效應。

(2)金融市場存在長期、大規(guī)模的項目投資和企業(yè)融資需求，金融體系為其提供融資通道和各種機制，還為技術革新和風險投資提供資金來源。

2.化大為小，股權細化

(1)金融體系將大型投資項目劃分為若干小額股份，中小投資者有機會參與大項目投資，進一步提升社會資源的利用效率。

(2)股權細化功能可以加強對經(jīng)營者的監(jiān)督，推動公司治理結構完善。

三、風險管理功能

(一)定義：在不確定性下通過多種機制，將經(jīng)濟運行中存在的風險進行規(guī)避、轉移和分散。

(二)常用的風險管理手段：金融機構風險管控、金融市場紀律約束及金融監(jiān)管標準強化等。

(三)風險管理功能的分類

按照美國學者富蘭克林·艾倫和道格拉斯·蓋爾的研究成果，金融體系風險分擔機制分為：金融市場的橫向風險分擔機制與銀行中介的跨期風險分擔機制。

1.金融市場的橫向風險分散

(1)定義：在某一個特定的時點，不同的投資者通過風險互換實現(xiàn)有效的風險分擔，金融市場通過向投資者提供各類投資工具來使投資者的異質性風險得到分散。

(2)異質性風險：指每個企業(yè)所面臨的來自因外部資本市場的影響，帶來的個股回報率的異常波動。近十幾年來，各國資本市場個股的異質性波動顯著增加，給上市公司造成了極大影響。

(3)金融市場在既定時點上，通過金融工具、衍生產(chǎn)品等的交易組合，將“風險流量化、分散化”從而實現(xiàn)風險管理，投資者再根據(jù)自身具體情況承擔對應的風險和收益。

2.銀行中介的跨期風險

(1)本理論主要針對：不可分散的系統(tǒng)性風險;

(2)理論內(nèi)涵：在某一特定時點上，不能被分散的風險可以通過減少對個人福利的沖擊來實現(xiàn)跨時平均化;通過不同時期之間均衡投資得失，來規(guī)避金融資產(chǎn)價格過度波動的風險，從而達到跨期平滑投資收益的目的;(注：跨期風險分擔中，金融中介機構具有明顯作用。)

(3)風險的跨期平滑又稱為：跨期風險分擔，具體指在資金充裕時吸收大量短期流動性資產(chǎn)，并在資金短缺時用這些短期流動性資產(chǎn)來緩沖流動性風險。由跨期風險分擔衍生出流動性風險分散。

3.流動性風險分散

(1)流動性風險產(chǎn)生的根本原因：資金供給和資金需求的期限存在融資結構的不匹配;

(2)金融中介和金融市場均有助于降低流動性風險。

總結：上述三個功能是金融最基礎、最核心的功能。評判一國金融體系的傳統(tǒng)與現(xiàn)代、落后與進步，主要看這三個基本功能的實現(xiàn)方式和效率高低，這又與金融業(yè)態(tài)密切相關。

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