2018基金從業(yè)資格《私募股權(quán)投資基金》估值和調(diào)整條款習題

1.()既可以條款形式存在于投資協(xié)議中，也可以一個專門的協(xié)議即估值調(diào)整協(xié)議形式存在。

A.估值調(diào)整條款

B.估值條款

C.估值條件

D.估值協(xié)議

答案：A

解析：估值調(diào)整條款既可以條款形式存在于投資協(xié)議中，也可以一個專門的協(xié)議即估值調(diào)整協(xié)議形式存在。

2.()是投資協(xié)議中最重要的條款之一，因為它直接影響著“誰控制公司”和“當公司被出售時，每個股東能夠獲得多少現(xiàn)金”這兩個問題。

A.估值條款

B.估值調(diào)整條款

C.董事會席位條款

D.保密條款

答案：A

解析：估值條款是投資協(xié)議中最重要的條款之一，因為它直接影響著“誰控制公司”和“當公司被出售時，每個股東能夠獲得多少現(xiàn)金”這兩個問題。

3.股權(quán)投資基金與被投資公司(A公司)簽署的投資協(xié)議中有如下約定：“如果A公司再次發(fā)行股權(quán)且增發(fā)時A公司的估值低于投資人股權(quán)對應的A公司估值，則投資人有權(quán)從創(chuàng)始人股東外以加權(quán)平均法取得額外的股權(quán)”，該條約定屬于()。

A.反攤薄條款

B.回購保證條款

C.優(yōu)先清算條款

D.對賭條款

答案：D

解析：為了應對估值風險，股權(quán)投資基金有時會在投資協(xié)議中約定估值調(diào)整條款，即對賭條款。通常的估值調(diào)整方法是，在投資協(xié)議中約定未來的企業(yè)業(yè)績目標，并根據(jù)企業(yè)未來實際業(yè)績與業(yè)績目標的偏離情況，相應調(diào)整企業(yè)的估值。