2019年基金從業(yè)資格《私募股權(quán)投資基金》每日一練（11月12日）

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試題部分——選擇題

1.下列關(guān)于杠桿收購基金投資對象特征的說法，正確的是(　)。

A、處于成長性行業(yè)

B、資產(chǎn)負(fù)債率較高

C、資本性支出較低

D、有增加開支的潛力

2.通常以被收購公司的資產(chǎn)作抵押，有固定償還期限，又需要分期償還本金和利息的貸款是(　)。

A、定期貸款

B、循環(huán)貸款

C、活期存款

D、通知存款

3.下列關(guān)于杠桿收購收購資金的來源，說法錯誤的是(　)。

A、普通股，由收購方提供資金

B、夾層資本，一般采取轉(zhuǎn)股權(quán)的方式，有時(shí)采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式

C、高級債，即銀行提供的并購貸款

D、夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式

4.夾層資本通常采取(　)的形式，有時(shí)這些債券會附帶對普通股的認(rèn)股權(quán)或轉(zhuǎn)股權(quán)。

A、普通股

B、銀行貸款

C、垃圾債券

D、優(yōu)先股和次級債券

5.杠桿收購的主要資金來源是(　)。

A、普通股

B、銀行貸款

C、有限股

D、垃圾債券

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答案解析部分

1.【正確答案】C

【答案解析】本題考查并購基金。杠桿收購基金的投資對象通常具有以下特征：處于成熟行業(yè)；強(qiáng)勁、穩(wěn)固的市場地位；穩(wěn)定、可預(yù)測的現(xiàn)金流；擁有堅(jiān)實(shí)的抵押資產(chǎn)基礎(chǔ)；資產(chǎn)負(fù)債率較低；資本性支出較低；有減少開支的潛力；資產(chǎn)可剝離。

2.【正確答案】A

【答案解析】本題考查并購基金。定期貸款是指具有固定償還期限的貸款，通常以被收購公司的資產(chǎn)作抵押，同時(shí)又需要分期償還本金和利息。

3.【正確答案】B

【答案解析】本題考查并購基金。杠桿收購的收購資金主要有三個來源：第一，普通股，由收購方提供資金。第二，夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時(shí)附有轉(zhuǎn)股權(quán)。第三，高級債，即銀行提供的并購貸款。

4.【正確答案】D

【答案解析】本題考查并購基金。夾層資本通常采取優(yōu)先股和次級債券的形式，有時(shí)這些債券會附帶對普通股的認(rèn)股權(quán)或轉(zhuǎn)股權(quán)。

5.【正確答案】B

【答案解析】本題考查并購基金。銀行貸款是杠桿收購的主要資金來源。

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