2021年6月基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》考前模擬練習(xí)1

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1、下列關(guān)于折現(xiàn)模型的說法中，錯誤的是( )。

A、紅利折現(xiàn)模型要求目標(biāo)公司的紅利發(fā)放政策相對穩(wěn)定，但在實際中，很多企業(yè)的紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定，有的企業(yè)從不發(fā)放紅利或者因為未盈利而無紅利可發(fā)放

B、股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最大化的現(xiàn)金流

C、企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是股權(quán)價值

D、企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運(yùn)營的情況下，可以向所有出資人(股東和債權(quán) 人)進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流

試題答案：C

試題解析：

真題考點：折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法。企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價值，可以通過價值等式推出股權(quán)價值。紅利折現(xiàn)模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型對應(yīng)的折現(xiàn)率為股權(quán)要求收益率，而企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型對應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本。折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法評估得到的是內(nèi)含價值，受市場短期變化和非經(jīng)濟(jì)因素的影響較小，使用折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法對目標(biāo)公司進(jìn)行價值評估時，一般都要預(yù)測目標(biāo)公司未來每期現(xiàn)金流，但是目標(biāo)公司是永續(xù)的，不可能預(yù)測到永遠(yuǎn)，所以，在實際估值中，都會設(shè)定一個詳細(xì)預(yù)測期。

相對估值法具有以下優(yōu)點：第一，運(yùn)用 簡單，易于理解;第二，主觀因素相對較少。第 三，可以及時反映市場著法的變化。相對估值法的不足，第一：受可比公司企業(yè)價值偏差影響;第二，分析結(jié)果的可靠性受可比公司質(zhì)量的影響，又是很難找到合適的可比公司。

折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的優(yōu)點：第一，折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法評估得到的是內(nèi)含價值，受市場短期變化和非經(jīng)濟(jì)因素的影響較小;第二，折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法需要深入分析目標(biāo)公司的財務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營模式，有助于發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司價值的核心驅(qū)動因素，從而為企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營決策提供依據(jù)，有助于發(fā)現(xiàn)提升企業(yè)價值的方法。 折現(xiàn)現(xiàn)金流估值 法的缺點：第一，折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法計算比較復(fù)雜;第二，折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法需要較多主管假設(shè)，不同假設(shè)得出的結(jié)果差異較大。

2、公司型股權(quán)投資基金清算退出時，公司財產(chǎn)的分配順序為( )。

A、 支付職工工資、社會保險費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，支付清算費(fèi)用，繳納所欠稅款，償還債務(wù)，股 東分配

B、 支付清算費(fèi)用，支付職工工資、社會保險費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，償還債務(wù)，股 東分配

C、 繳納所欠稅款，支付清其費(fèi)用，支付職工工資、社會保險費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，償還債務(wù)，股 東分配

D、 償還債務(wù)，支付清算費(fèi)用，繳納所欠稅款，支付職工工資、社會保險費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，股 東分配

試題答案：B

試題解析：

對于公司型股權(quán)投資基金，在清算退出 的資產(chǎn)分配順序上，公司財產(chǎn)在分別支付清算費(fèi) 用、職工的工資、社會保險費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納 所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，有限責(zé)任 公司按照股東的出資比例分配，股份有限公司按照 股東持有的股份比例分配。

3、基金募集期基金管理人與投資者互動的重點是( )。

Ⅰ.基金管理人應(yīng)充分了解投資者，建議投資者進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置

Ⅱ.基金管理人開展投資者教育

Ⅲ.幫助投資者對基金管理人進(jìn)行充分調(diào)研

Ⅳ.基金管理人告知重大事項

A、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、 Ⅰ、Ⅱ

C、 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

試題答案：A

試題解析：

真題考點：各階段與投資者互動的重點。股權(quán)投資基金募集期間：基金管理人應(yīng)充分了解投資者，建議投資者進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置;基金管理人開展投資者教育;幫助投資者對基金管理人進(jìn)行充分調(diào)研;幫助投資者充分理解股權(quán)投資基金的協(xié)議約定。

股權(quán)投資基金運(yùn)行期間：基金管理人召集基金年度會議;基金管理人發(fā)布定期報告;基金管理人告知重大事項;基金管理人反饋投資者的需求。

4、股權(quán)投資基金投資者可以從基金收益分配中獲得( )。

Ⅰ. 本金

Ⅱ.投資收益

Ⅲ.管理費(fèi)

Ⅳ.業(yè)績報酬

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

試題答案：B

試題解析：

管理費(fèi)與業(yè)績報酬為基金管理人 所得，故投資者不能從基金收益分配中獲得。

5、私募基金管理人應(yīng)定期向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會進(jìn)行相關(guān)信息報送，下列說法錯誤的 是( )。

A、基金季度信息更新的內(nèi)容包括投資情況、基金資產(chǎn)等信息

B、基金如發(fā)生清算等重大事項，應(yīng)及時向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會進(jìn)行信息報送

C、管理人的高管如發(fā)生重大變更，必須在每季度結(jié)束之日起20個工作日內(nèi)進(jìn)行更新

D、私募基金管理人需要就管理人自身的信息變更進(jìn)行年度報送，包括提交管理人的年度財務(wù)報告

試題答案：C

試題解析：

股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國證 券投資基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，及時填報并定期更新管 理人及其從業(yè)人員的有關(guān)信息、所管理股權(quán)投資基 金的投資運(yùn)作情況和杠桿運(yùn)用情況，保證所填報內(nèi) 容真實、準(zhǔn)確、完整。發(fā)生重大事項的，應(yīng)當(dāng)在10個 工作日內(nèi)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報告。

6、通常，除刑法另有規(guī)定的以外，同時具備( )條件，即構(gòu)成“非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款”。

Ⅰ .未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或借用合法經(jīng)營的形式吸收資金

Ⅱ.通過媒體、推介會、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會公開宣傳

Ⅲ.承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報

Ⅳ.向社會公眾即社會不特定對象吸收資金

A、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、 Ⅰ、Ⅲ

C、 Ⅰ、Ⅱ

D、 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

試題答案：D

試題解析：

“非法吸收公眾存款或變相吸收公眾 存款”的構(gòu)成需同時符合以下四個條件：(1)未經(jīng) 有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營的形式吸收 資金。(2)通過媒體、推介會、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會公開宣傳。(3)承諾在一定期限內(nèi)以貨 幣、實物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報。 (4)向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。

7、股權(quán)投資基金管理人違反法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對其采取的行政監(jiān)管措施有( )。

I. 責(zé)令改正

Ⅱ.監(jiān)管談話

Ⅲ.公開譴責(zé)

Ⅳ.行政警告

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

試題答案：D

試題解析：

股權(quán)投資基金管理人、托管人、銷售機(jī) 構(gòu)及其他相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、 行政法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出 機(jī)構(gòu)可以對其采取以下行政監(jiān)管措施：(1)責(zé)令改 正。(2)監(jiān)管談話。(3)出具警示函。(4)公開 譴責(zé)。

8、某股權(quán)投資基金投資從事無人駕駛項目的目標(biāo)公司，預(yù)計5年退出時的股權(quán)價值為100億 元，目標(biāo)收益率為40%，使用創(chuàng)業(yè)投資估值法計算目標(biāo)公司當(dāng)前股權(quán)價值為( )億元。

A、10.6

B、33.33

C、5.3

D、18.59

試題答案：D

試題解析：

當(dāng)前股權(quán)價值=退出時的股權(quán)價值/ 目標(biāo)回報倍數(shù)=退出時的股權(quán)價值/(1 +目標(biāo)收 收益率)^n= 100/(1 +40% )^5 = 18.59

9、根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知》，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的，可以按照其( )在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣其應(yīng)納稅所得額。

A、投資額的60%

B、投資額的70%

C、利潤額的50%

D、利潤額的70%

試題答案：B

試題解析：

根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于實施創(chuàng)業(yè)投 資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知》，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采 取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企 業(yè)2年以上的，可以按照其對中小高新技術(shù)企業(yè) 投資額的70%，在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣其 應(yīng)納稅所得額。

10、管理人應(yīng)當(dāng)指定至少( )名高級管理人專職擔(dān)任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)對機(jī)構(gòu)經(jīng)營運(yùn)作的合法合規(guī)性和風(fēng)險管理狀況進(jìn)行監(jiān)督檢查。

A、1

B、2

C、 3

D、4

試題答案：A

試題解析：

股權(quán)投資基金管理人應(yīng)建立與其業(yè)務(wù) 特點和規(guī)模相匹配的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。管理人應(yīng)當(dāng) 指定至少1名高級管理人專職擔(dān)任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé) 人，負(fù)責(zé)對機(jī)構(gòu)經(jīng)營運(yùn)作的合法合規(guī)性和風(fēng)險管 理狀況進(jìn)行監(jiān)督檢查。

6月基金考試準(zhǔn)考證打印時間臨近，為了方便考生及時打印準(zhǔn)考證，現(xiàn)在可以填寫 免費(fèi)預(yù)約短信提醒，屆時我們會及時提醒2021年6月各地區(qū)基金從業(yè)考試準(zhǔn)考證打印時間通知。

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