期貨從業(yè)基礎知識：回購

　　期貨從業(yè)基礎知識：回購

　　回購(Buy-back)，又稱補償貿易(CompensationTrade)是指交易的一方在向另一方出口機器設備或技術的同時，承諾購買一定數(shù)量的由該項機器設備或技術生產出來的產品。這種做法是產品回購的基本形式。有時雙方也可通過協(xié)議，由機器或設備的出口方購買進口一方提供的其他產品?；刭彿绞阶龇ū容^簡單，而且有利于企業(yè)的成本核算，使用較為廣泛。

　　所回購的商品一般在賣方所在市場銷售或用于制成品的生產，賣方對回購產品的質量也較為關心和重視。但是，由于回購商品要等進口的機器設備安裝投產后才能進行，交易期限往往較長，有時長達5—10年，甚至更長。

　　什么是股票回購?

　　股票回購是指上市公司利用現(xiàn)金等方式，從股票市場上購回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額的股票的行為。公司在股票回購完成后可以將所回購的股票注銷。但在絕大多數(shù)情況下，公司將回購的股票作為“庫藏股”保留，仍屬于發(fā)行在外的股票，但不參與每股收益的計算和分配。庫藏股日后可移作他用，如發(fā)行可轉換債券、雇員福利計劃等，或在需要資金時將其出售。

　　關于股票回購問題，在國外股票市場上，由來已久。近年來，隨著我國股票市場的發(fā)展，股票回購的案例日漸增多。比較成功的案例有：1992年大豫園合并小豫園、1994年陸家嘴回購國家股等。近期云天化和氯堿B又傳出了股票回購消息，從而引起市場各方人士的高度重視，與此同時，回購概念股被炒作得紅紅火火。那么，股票回購的動機究竟何在?方式有哪些?目前，在我國實施股票回購制度的意義何在?本文將結合國內外證券市場發(fā)展的實踐，對此進行分析。

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