2018年5月期貨基礎知識每日一練(3.14)

一、單選題

1. 如果股指期貨價格高于股票組合價格并且兩者差額大于套利成本，適宜的套利策略是(　　)。

A.買入股指期貨合約，同時買入股票組合

B.買入股指期貨合約，同時賣空股票組合

C.賣出股指期貨合約，同時賣空股票組合

D.賣出股指期貨合約，同時買入股票組合

參考答案：D

參考解析：如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關期貨合約，待合約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進行交割。獲取的價差收益扣除買入現(xiàn)貨后所發(fā)生的持倉費用之后還有盈利，從而產生套利利潤。

2. 在國內期貨交易所計算機交易系統(tǒng)運行時，買賣申報單是以(　　)原則進行排序。

A.數(shù)量優(yōu)先，時間優(yōu)先

B.價格優(yōu)先，數(shù)量優(yōu)先

C.價格優(yōu)先，時間優(yōu)先

D.時間優(yōu)先，價格優(yōu)先

參考答案：C

參考解析：國內期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。

3.某機構賣出中國金融期貨交易所5年期國債期貨20手(合約規(guī)模為100萬元/手)，賣出價格為97.700元，若當天合約的結算價格為97.640元，此時該機構的浮動盈虧是(　　)元。

A.1200000

B.12000

C.-1200000

D.-12000

參考答案：B

參考解析：浮動盈虧=∑[(賣出成交價-當日結算價)×交易單位×賣出手數(shù)]+∑[(當日結算價-買入成交價)×交易單位×買入手數(shù)]=(97.700-97.640)/100×20×1000000=12000(元)。

4. 在中國境內，參與金融期貨與股票期權交易前需要進行綜合評估的是(　　)。

A.基金管理公司

B.商業(yè)銀行

C.個人投資者

D.社?；?/p>

參考答案：C

參考解析：根據(jù)《金融期貨投資者適當性制度實施辦法》，個人投資者在申請開立金融期貨交易編碼前，須先由期貨公司會員對投資者的基礎知識、財務狀況、期貨投資經(jīng)歷和誠信狀況等方面進行綜合評估。個人投資者參與期權交易，應當通過期權經(jīng)營機構組織的期權投資者適當性綜合評估。

5. 假設某日美元兌人民幣即期匯率為1美元=6.1972元人民幣，人民幣1個月期上海銀行間同業(yè)拆借利率(SHIBOR)為5.3640%，美元1個月期倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)為0.1848%，則1個月期(31天)美元兌人民幣遠期匯率約為(　　)。

A.6.5364

B.6.2248

C.6.2350

D.6.1972

參考答案：B

參考解析：1個月期(31天)美元兌人民幣遠期匯率約為：6.1972×[(1+5.3640%×31/360)/(1+0.1848%×31/360)]≈6.2248。

二、多選題

6. 我國不同的期貨交易所，對交割結算價的規(guī)定不盡相同，其產生方式包括(　　)。

A.最后交易日收盤價

B.最后交易日開盤價

C.最后交易日結算價

D.交割月所有成交價的加權平均價

參考答案：C,D

參考解析： 不同的交易所，以及不同的實物交割方式，對交割結算價的規(guī)定不盡相同，具體包括：①鄭州商品交易所采用滾動交割和集中交割相結合的方式，交割結算價為期貨合約配對日前10個交易日(含配對日)交易結算價的算術平均價。②上海期貨交易所銅鋁采用集中交割方式，其交割結算價為期貨合約最后交易日的結算價。③大連商品交易所滾動交割的交割結算價為配對日結算價;集中交割的交割結算價是期貨合約自交割月第一個交易日起至最后交易日所有成交價格的加權平均價。

7. 下面關于我國期貨結算機構的說法，正確的有(　　)。

A.控制市場風險

B.參與期貨價格形成

C.擔保交易履約

D.屬于交易所的內部機構

參考答案：A,C,D

參考解析： 期貨結算機構主要職能包括：擔保交易履約、結算交易盈虧和控制市場風險。結算機構是某一交易所的內部機構，僅為該交易所提供結算服務。

8. 其他條件不變，當出現(xiàn)(　　)的情形時，投機者適宜開倉賣出白糖期貨合約。

A.含糖食品需求下降

B.含糖食品需求增加

C.氣候適宜導致甘蔗大幅增產

D.氣候異常導致甘蔗大幅減產

參考答案：A,C

參考解析： 在期貨市場上賣出期貨合約通常是為了規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌的風險。B、D兩項均會使白糖現(xiàn)貨價格上漲，應買入白糖期貨合約。

9. 看跌期權多頭和空頭損益平衡點的表達式為(　　)。

A.看跌期權空頭損益平衡點=標的資產價格-權利金

B.看跌期權空頭損益平衡點=執(zhí)行價格-權利金

C.看跌期權多頭損益平衡點=標的資產價格-權利金

D.看跌期權多頭損益平衡點=執(zhí)行價格-權利金

參考答案：B,D

參考解析： 看漲期權多頭和空頭損益平衡點=執(zhí)行價格+權利金;看跌期權多頭和空頭損益平衡點=執(zhí)行價格-權利金。

10.期貨公司資產管理業(yè)務的投資范圍包括(　　)。

A.短期融資券

B.期權

C.房地產投資

D.期貨

參考答案：A,B,D

參考解析： 資產管理業(yè)務的投資范圍包括：①期貨、期權及其他金融衍生品;②股票、債券、證券投資基金、集合資產管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產支持證券等;③中國證監(jiān)會認可的其他投資品種。

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