期貨從業(yè)資格行業(yè)動態(tài)：大商所舉辦座談會推廣鐵礦石基差貿(mào)易

近日，大商所在上海舉行鐵礦石基差貿(mào)易座談會。大商所國際部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了鐵礦石期貨國際化以及基差貿(mào)易開展情況。2018年5月鐵礦石期貨對外開放以來，境外客戶關(guān)注度和參與度不斷提升。目前，122 家境外客戶開戶，分布在新加坡、英國、澳大利亞、日本等國和中國中國香港。2019年3月，鐵礦石期貨境外客戶日均成交量、日均持倉量較2018年5月分別增長255%和197%。同時(shí)，鐵礦石期貨市場結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，2019年一季度法人客戶持倉占比47.5%，較去年同期提升10個(gè)百分點(diǎn)。

在境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)企業(yè)不斷參與期貨市場的基礎(chǔ)上，以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易模式在鐵礦石貿(mào)易中得到推廣。2018年，我國鋼鐵企業(yè)開展鐵礦石基差貿(mào)易超過1000萬噸，其中國際貿(mào)易商嘉吉與河鋼集團(tuán)簽訂了貿(mào)易總量200萬噸的鐵礦石基差貿(mào)易協(xié)議，為推廣基差貿(mào)易起到行業(yè)示范性作用。為吸引國際礦山、貿(mào)易商等境外企業(yè)參與，近期大商所先后在大連、上海等地舉辦面向境外企業(yè)的鐵礦石基差貿(mào)易座談會，進(jìn)一步推動境外企業(yè)學(xué)習(xí)利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和定價(jià)。

座談會上，相關(guān)嘉賓分享了基差貿(mào)易的基本原理、應(yīng)用策略和實(shí)際案例。“從基差貿(mào)易模式看，一般可分為買方點(diǎn)價(jià)和賣方點(diǎn)價(jià)。買方點(diǎn)價(jià)模式中，買方在合同期內(nèi)選擇合適時(shí)機(jī)進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，以鎖定采購成本，賣方通過在期貨市場套期保值規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。賣方點(diǎn)價(jià)模式中，賣方通過行使點(diǎn)價(jià)權(quán)來確定合適的銷售價(jià)位，買方在期貨市場對沖鎖定采購成本。”國信期貨鋼鐵產(chǎn)業(yè)部負(fù)責(zé)人楊磊介紹，目前買方點(diǎn)價(jià)更為普遍，河鋼、嘉吉的鐵礦石貿(mào)易就采用了買方點(diǎn)價(jià)模式，最后雙方都實(shí)現(xiàn)了盈利。

相關(guān)境外機(jī)構(gòu)代表表示，通過此次交流對基差貿(mào)易原理、風(fēng)險(xiǎn)管理和實(shí)際應(yīng)用有了更深的認(rèn)識，今后將積極參與交易所組織的培訓(xùn)活動，進(jìn)一步了解基差貿(mào)易的實(shí)際操作技巧、盈利模式和風(fēng)險(xiǎn)防控，研究開展基差貿(mào)易。

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