2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值

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知識(shí)點(diǎn)整理四十六、期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值

期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值：也稱“內(nèi)在價(jià)值”，指期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格決定的價(jià)值。

期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算公式：

看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格。

看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。

內(nèi)涵價(jià)值總是大于等于0，若公式計(jì)算結(jié)果為負(fù)值，則取值0。

按內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算結(jié)果，將期權(quán)分為以下三種：

實(shí)值期權(quán)：也稱“期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)”，指內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算結(jié)果大于0的期權(quán)。對(duì)于看漲期權(quán)，其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，則稱為深度實(shí)值期權(quán)；對(duì)于看跌期權(quán)，其執(zhí)行價(jià)格大于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格價(jià)格，當(dāng)其執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格價(jià)格時(shí)，則稱為深度實(shí)值期權(quán)。

虛值期權(quán)：也稱“期權(quán)處于虛值狀態(tài)”，指內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算結(jié)果小于0的期權(quán)。對(duì)于看漲期權(quán)，其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，則稱為深度虛值期權(quán)；對(duì)于看跌期權(quán)，其執(zhí)行價(jià)格小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格價(jià)格，當(dāng)其執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格價(jià)格時(shí)，則稱為深度虛值期權(quán)。對(duì)于虛值期權(quán)，買方不會(huì)行權(quán)。

平值期權(quán)：“期權(quán)處于平值狀態(tài)”，指不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方行權(quán)損益為0，即期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。

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