環(huán)球網(wǎng)校2009年版期貨基礎(chǔ)知識(shí)講義第七章(1)

更新時(shí)間：2009-12-02 13:47:27 來源：|0

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　　第七章期貨投機(jī)與套利交易

　　本章重點(diǎn)：

　　期貨投機(jī)的作用和交易技巧，套期圖利的種類和運(yùn)用方法

　　第一節(jié) 期貨投機(jī)概述... 1

　　第二節(jié) 期貨套利概述... 7

　　第三節(jié) 期現(xiàn)套利... 7

　　第四節(jié) 價(jià)差套利... 8轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com

　　主動(dòng)承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，利用期環(huán)球,網(wǎng)校價(jià)波動(dòng)或者相關(guān)期價(jià)之間的波動(dòng)、期價(jià)現(xiàn)價(jià)之間的波動(dòng)賺取風(fēng)險(xiǎn)收益。

　　第一節(jié) 期貨投機(jī)概述

　　一、期貨投機(jī)概念

　　期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。

　　題型舉例：

　　在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為稱為( )。

　　A.套利交易 .B.期貨投機(jī)C.期權(quán)交易 D.過度投機(jī)

　　答案：B轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com

　　期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別：

　　從起源上看，期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的原因環(huán)球,網(wǎng)校主要在于滿足套期保值者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收入的需要，這也是期貨市場(chǎng)主要經(jīng)濟(jì)功能之一。但是，如果期貨市場(chǎng)中只有套期保值者，而沒有投機(jī)者，而套期保值者所希望轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)就沒有承擔(dān)者，套期保值也不可能實(shí)現(xiàn)。可以說，投機(jī)環(huán)球,網(wǎng)校的出現(xiàn)是套期保值業(yè)務(wù)存在的必要條件，也是套期保址業(yè)務(wù)發(fā)展的必然結(jié)果。

　　投機(jī)者提供套期保值者所需要的風(fēng)險(xiǎn)資金。投機(jī)者用其資金參與期貨交易，承擔(dān)了套期保值者所希望轉(zhuǎn)嫁的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　投機(jī)者的參與，增加了市場(chǎng)交易量，從而增加了市場(chǎng)流動(dòng)性，便于套期保值者對(duì)沖其合約，自由進(jìn)出市場(chǎng)。

　　投機(jī)者的參與，使相關(guān)市場(chǎng)或商品的價(jià)格變化步調(diào)趨于一致，從而形成有利于套期保值者的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)。

　　所以，期貨投機(jī)和套期保值環(huán)球,網(wǎng)校是期貨市場(chǎng)的兩個(gè)基本因素，共同維持期貨市場(chǎng)的存在和發(fā)展，二者相輔相成，缺一不可。轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com

　　期貨投機(jī)與股票投機(jī)的區(qū)別：

　　期貨投機(jī)作用?

　　作用：

　　(1) 承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　(2) 促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)

　　(3) 減緩價(jià)格波動(dòng)

　　(4) 提高市場(chǎng)流動(dòng)性

　　題型舉例：轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com

　　1.適度的投機(jī)能——價(jià)格波動(dòng)

　　A.避免 B.加劇 C.減緩 D.回避

　　答案：c

　　2.期貨投機(jī)行為環(huán)球,網(wǎng)校的存在有一定的合理性，這是因?yàn)?mdash;—

　　A.套期投機(jī)者的預(yù)期總比套期保值者要準(zhǔn)確

　　B.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求

　　C.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的

　　D.期貨投機(jī)者把套期保環(huán)球,網(wǎng)校值者不能消滅的風(fēng)險(xiǎn)消滅了

　　E.投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡

　　答案：bce轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com

　　投機(jī)者類型

　　(1) 從交易頭寸區(qū)分，可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。

　　(2) 從交易量大小區(qū)分，可分為大投機(jī)商和中小投機(jī)商。

　　(3) 從分析預(yù)測(cè)方法區(qū)環(huán)球,網(wǎng)校分，可分為基本分析派和技術(shù)分析派。

　　(4) 從持倉時(shí)間區(qū)分，可分為長(zhǎng)線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和搶帽子者。

　　二、期貨投機(jī)的原則

　　(1) 充分了解期貨合約

　　(2) 制定交易計(jì)劃轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com

　　(3) 確環(huán)球,網(wǎng)校定獲利和虧損限度

　　(4) 確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本

　　題型舉例：

　　投機(jī)的原則——

　　A.充分了解期貨合約 B.制定交易計(jì)劃 C.確定獲利和虧損限度 D.確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本

　　參考答案[ABCD]

　　三、期貨投機(jī)方法

　　(一)建倉階段轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng)校edu24ol.com

　　1、選擇入市時(shí)機(jī)

　　基本面分析——技術(shù)分析——權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利——決定具體時(shí)間。

　　2、平均買低法和平均賣高法

　　平均買低法：

　　在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買入合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。

　　平均賣高法：

　　在賣出合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價(jià)格，一旦價(jià)格回落可以在較高價(jià)格上買入止虧盈利，這就是平均賣高。

　　投機(jī)者在采取平均買低和或平均賣高的策略時(shí)，必須以對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)的看法不變?yōu)榍疤帷Ｔ陬A(yù)計(jì)價(jià)格上升時(shí)，價(jià)格可以下跌，但最終仍會(huì)上升。在預(yù)測(cè)價(jià)格下跌時(shí)，價(jià)格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則這種做法只會(huì)增加損失。正因?yàn)槿绱?，有的投資老師主張，為了保險(xiǎn)只有在頭筆交易已經(jīng)獲利的情況下才能增加持倉。