2010期貨考試重點(diǎn)概念：限倉(cāng)制度

　　限倉(cāng)制匿，是期貨交易所為了防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場(chǎng)行為，對(duì)會(huì)員和客戶的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制的制度。為了使合約期滿日的實(shí)物交割數(shù)量不至于過(guò)大。引發(fā)大面積交割違約風(fēng)險(xiǎn)，一般情況丁，距離交割期越近的合約月份，會(huì)員和客戶的持倉(cāng)限量越小。根據(jù)不同的目的，限倉(cāng)又分為以下幾種：

　　(1)根據(jù)保證金的數(shù)量規(guī)定持倉(cāng)限量。限倉(cāng)制度最原始的含義，就是根據(jù)會(huì)員承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力規(guī)定會(huì)員的交易規(guī)模。在期貨交易中，交易所通常會(huì)根據(jù)會(huì)員和客戶投入的保證金的數(shù)量。按照一定比例給出持倉(cāng)限量，此限量即為該會(huì)員在交易中持倉(cāng)的最高水平。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　(2)對(duì)會(huì)員的持倉(cāng)量限制，為了防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)會(huì)員，我國(guó)期貨交易所一般規(guī)定一個(gè)會(huì)員對(duì)某種合約的單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)交易所此種合約持倉(cāng)總量(單邊計(jì)算)的15%，否則交易所將對(duì)會(huì)員的超量持倉(cāng)部分進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。此外，期貨交易所還按合約離交割月份的遠(yuǎn)近，對(duì)會(huì)員規(guī)定了持倉(cāng)限額，距離交割期越近的合約，會(huì)員的持倉(cāng)限量越小。

　　(3)對(duì)客戶的持倉(cāng)量限制。為了防止大戶過(guò)量持倉(cāng)，操縱市場(chǎng)，大部分交易所對(duì)會(huì)員單位所代理的客戶實(shí)行編碼管理，每個(gè)客戶只能使用一個(gè)交易編碼，交易所對(duì)每個(gè)客戶編碼下的持倉(cāng)總量也有限制。

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