2010期貨考試重點概念：政治、政策因素

　　期貨市場價格對國際國內(nèi)政治氣候、相關(guān)政策的變化十分敏感。政治因素主要指國際國內(nèi)政治局勢、國際性政治事件的爆發(fā)及由此引起的國際關(guān)系格局的變化、各種國際性經(jīng)貿(mào)組織的建立及有關(guān)商品協(xié)議的達成、政府對經(jīng)濟干預(yù)所采取的各種政策和措施等。這些因素將會引起期貨市場價格的波動。例如1980年1月4日美國為警告前蘇聯(lián)入侵阿富汗，決定向前蘇聯(lián)禁運糧食1700萬噸，引起芝加哥交易所閉市兩天，到9日開市后又出現(xiàn)多次跌停板。

　　1.農(nóng)業(yè)政策的影響轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　在國際上，大豆主產(chǎn)國農(nóng)業(yè)政策對大豆期貨價格影響很大,例如，1996年，美國國會批準新的《1996年聯(lián)邦農(nóng)業(yè)完善與改革法》，使1997年美國農(nóng)場主播種大豆的面積猛增10%，從而導(dǎo)致大豆的國際市場價格大幅走低。有些時候，各國政府為了自身利益和政治需要，而制定或采取一些政策、措施，這些多會對商品期貨價格產(chǎn)生不同程度的影響。如美國和歐洲經(jīng)濟共同體國家都規(guī)定有對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的保護性措施。

　　國內(nèi)農(nóng)業(yè)政策的變化也會對農(nóng)產(chǎn)品期貨價格產(chǎn)生影響，如1998年糧改政策，對主要農(nóng)產(chǎn)品稻米、玉米、小麥等實行價格保護政策，大豆不在保護之列，大豆價格隨市場供需的變化而變動，為大豆期貨交易提供廣闊的舞臺。農(nóng)產(chǎn)品保護價政策也影響農(nóng)民的種植行為，1999年國家農(nóng)調(diào)隊的種植意向調(diào)查顯示，玉米種植面積增加120萬公頃，而豆類作物減少110萬公頃。種植面積減少，商品供應(yīng)量減少，農(nóng)產(chǎn)品價格會有所上漲。

　　2.貿(mào)易政策的影響轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　貿(mào)易政策將直接影響商品的可供應(yīng)量，對商品的未來價格影響特別大。例如，中國是否加入WTO，以及1999年5月朱總理訪美期間與美國政府簽訂《中美農(nóng)業(yè)貿(mào)易協(xié)議》等都對大連大豆期貨價格產(chǎn)生影響。1999年7月起，國家對進口豆粕征收增殖稅，國內(nèi)豆粕價格從1350元/噸的低谷，猛漲至1850元/噸。這一政策也帶動國內(nèi)大豆價格上漲，大連大豆2000年5月合約價格從1850元/噸上漲到2200元/噸。又如，1999年11月10日開始，中美貿(mào)易代表團在北京舉行關(guān)于中國加入世界貿(mào)易組織的談判，消息一出，大連大豆期價即告下跌，猛跌一周，大豆2000年5月合約價格從2240元/噸下跌至2060元/噸。

　　3.食品政策的影響

　　歐盟是世界大豆的主要進口地區(qū)，其食品政策的變化對世界大豆市場會產(chǎn)生較大影響?，F(xiàn)在，一些歐盟國家，如德國、英國等，對“基因改良型”大豆的進口特別關(guān)注，這些國家的綠色和平組織認為，“基因改良型”大豆對人類健康有害，要求政府制定限制這類大豆進口。如果這一食品政策實施，那么就會對世界大豆市場產(chǎn)生影響。

　　4.國際經(jīng)貿(mào)組織及其協(xié)定為了協(xié)調(diào)貿(mào)易國之間經(jīng)濟利益關(guān)系，許多貿(mào)易國之間建立了國際性的或區(qū)域性的經(jīng)濟或貿(mào)易組織。這些國際經(jīng)貿(mào)組織經(jīng)常采取一些共同的政策措施來影響商品供求關(guān)系和商品價格。國際大宗商品，如石油、銅、糖、小麥、可可、錫、茶葉、咖啡等商品的價格及供求均受有關(guān)國際經(jīng)貿(mào)組織及協(xié)定的左右。因此，期貨價格分析必須注意有關(guān)國際經(jīng)貿(mào)組織的動向。

　　在分析政治因素對期貨價格影響時，應(yīng)注意不同的商品所受影響程度是不同的。如國際局勢緊張時，對戰(zhàn)略性物資價格的影響就比對其他商品的影響大。

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