期貨資格考試輔導(dǎo)：期貨市場的產(chǎn)生復(fù)習(xí)資料

　　一、 期貨交易的起源

　　現(xiàn)代意義上的期貨產(chǎn)生于美國，1848年芝加哥期貨交易所，1851年引進(jìn)了遠(yuǎn)期合同，1865年推出標(biāo)準(zhǔn)化合約，1882年對沖交易，1925年成立了結(jié)算公司

　　世界上主要期貨交易所：CBOT、CME LME

　　二、期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān)系

　　(一)現(xiàn)貨交易與期貨交易

　　1.現(xiàn)貨交易與期貨交易的聯(lián)系：現(xiàn)貨交易是期貨交易的基礎(chǔ)，期貨交易可以規(guī)避現(xiàn)貨交易的風(fēng)險。

　　2. 現(xiàn)貨交易與期貨交易的區(qū)別

　　a交割時間不同

　　b交易對象不同：實(shí)物商品VS期貨合約

　　c交易目的不同：獲取商品的所有權(quán)VS轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險或者獲得風(fēng)險利潤

　　d交易場所不同

　　e結(jié)算方式不同：一次性結(jié)算或者分期付款VS每日無負(fù)債結(jié)算制度

　　1.遠(yuǎn)期交易與期貨交易的聯(lián)系

　　2.期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別：

　　a交易對象不同

　　b功能作用不同

　　c履約方式不同：實(shí)物交割VS實(shí)物交割和對沖平倉

　　d信用風(fēng)險不同

　　e保證金制度不同

　　三、期貨交易的基本特征

　　1.合約標(biāo)準(zhǔn)化

　　2.交易集中化

　　3.雙向交易和對沖機(jī)制

　　4.杠桿機(jī)制

　　5.每日無負(fù)債結(jié)算制度

　　四、期貨市場與證券市場的區(qū)別

　　1.經(jīng)濟(jì)職能不同：規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)VS資源配置和風(fēng)險定價

　　2.交易的目的不同：規(guī)避價格風(fēng)險和投機(jī)利潤VS獲得基本收入和資本利得

　　3.保證金制度不同：全額資金VS保證金

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