2012年《基礎(chǔ)知識(shí)》預(yù)習(xí)輔導(dǎo)：第二章(2)

　　第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)$lesson$

　　一、性質(zhì)與職能

　　1、性質(zhì)：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。

　　2、職能：

　　(1)擔(dān)保交易履約

　　(2)結(jié)算交易盈虧

　　(3)控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　二、組織形式

　　根據(jù)結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系不同(即是否獨(dú)立于交易所之外)，可分為兩種：

　　1、結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)：結(jié)算便捷、便于交易所控制風(fēng)險(xiǎn)，但結(jié)算機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力有限。

　　2、結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司：保持交易和結(jié)算的獨(dú)立性，防止交易所的違規(guī)行為，但與交易所溝通和協(xié)調(diào)時(shí)存在一定成本

　　我國(guó)的結(jié)算機(jī)構(gòu)是期貨交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。

　　三、期貨結(jié)算制度

　　1、分級(jí)結(jié)算制度：結(jié)算機(jī)構(gòu)的會(huì)員享有結(jié)算服務(wù)、非結(jié)算機(jī)構(gòu)會(huì)員由結(jié)算會(huì)員負(fù)責(zé)進(jìn)行結(jié)算

　　2、分級(jí)結(jié)算的層次：

　　(1)結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算

　　(2)結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員、結(jié)算會(huì)員與代理客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算

　　(3)非結(jié)算會(huì)員與代理客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算

　　四、我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算概況

　　1、我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)軍事交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，因此交易所還承擔(dān)了結(jié)算機(jī)構(gòu)的三項(xiàng)職能：組織并監(jiān)督結(jié)算和交割，保證合約履行;監(jiān)督會(huì)員的交易行為;監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù)

　　2、我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算制度

　　(1)全員結(jié)算制度：三家商品交易所由于是會(huì)員制交易所，期貨交易所的會(huì)員均為結(jié)算機(jī)構(gòu)的會(huì)員，不作結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員之分，所有會(huì)員既是交易會(huì)員，又是結(jié)算會(huì)員。

　　(2)會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度：公司制的中金所為會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，會(huì)員分為結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員，結(jié)算會(huì)員又分為交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員。

　　實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的交易所還需配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度

　　結(jié)算擔(dān)保金以現(xiàn)金形式、由會(huì)員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結(jié)算會(huì)員所有。包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金。其中，基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金為最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額，變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金為超出基礎(chǔ)的那部分。

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