2012年期貨《基礎(chǔ)知識》第八章考試重點(diǎn)(3)

　　第二節(jié)　價(jià)差交易的相關(guān)概念$lesson$

　　一、價(jià)差交易的價(jià)差

　　價(jià)差(Spread)指兩種相關(guān)的期貨合約價(jià)格之差。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　在價(jià)差交易中，關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍。

　　在價(jià)差交易中，交易者要同時(shí)建立一個(gè)多頭部位和一個(gè)空頭部位，這是套利交易的基本原則。

　　為便于分析，統(tǒng)一用建倉時(shí)價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”來計(jì)算價(jià)差。在計(jì)算平倉時(shí)的價(jià)差時(shí)，也要用建倉時(shí)價(jià)格較高合約的平倉價(jià)格減去建倉時(shí)價(jià)格較低合約的平倉價(jià)格來進(jìn)行計(jì)算。只有計(jì)算方法一致，才能恰當(dāng)?shù)乇容^價(jià)差的變化。

　　二、價(jià)差的擴(kuò)大與縮小轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　價(jià)差能否在套利建倉之后“回歸”正常，會直接影響到套利交易的盈虧和套利的風(fēng)險(xiǎn)。

　　價(jià)差的擴(kuò)大和縮小，不是指的絕對值的變化，而是按照統(tǒng)一用建倉時(shí)價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”所計(jì)算的價(jià)差，通過比較建倉時(shí)和當(dāng)前(或平倉)時(shí)價(jià)差數(shù)值的變化，來判斷價(jià)差到目前為止(或套利結(jié)束)是擴(kuò)大還是縮小。如果當(dāng)前(或平倉時(shí))價(jià)差大于建倉時(shí)價(jià)差，則價(jià)差是擴(kuò)大的;如果相反，則價(jià)差是縮小的。

　　價(jià)差變化圖，書上例題。

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