期貨從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識部分》模擬題：判斷題

　　期貨從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識部分》模擬題：判斷題

　　三、判斷題

　　121.芝加哥商品交易所、芝加哥期貨交易所、倫敦皇家交易所和倫敦金屬交易所都屬于現(xiàn)代期貨發(fā)展中較早成立的期貨交易所。

　　參考答案：錯誤。

　　122.1995年3月19日發(fā)生的“319”事件和1995年3月27日發(fā)生的國債期貨“327”事件，使國務(wù)院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期貨交易。

　　參考答案：錯誤。

　　123.遠期交易收取多少保證金由交易雙方商定，甚至雙方可以商定不收保證金。

　　參考答案：正確。

　　124.無論價格漲跌,套期保值總能實現(xiàn)用現(xiàn)貨市場的盈利部分或全部沖抵期貨市場的虧損。

　　參考答案：錯誤。

　　125.在我國，期貨交易所的高級管理人員的任免需要由中國證監(jiān)會決定。

　　參考答案：正確。

　　126.期貨交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)，但自身不參與交易活動，不參與期貨價格形成，也不擁有合約標的商品。

　　參考答案：正確。

　　127.我國《期貨交易管理暫行條例》明確規(guī)定，期貨交易所的理事長和副理事長由中國證監(jiān)會任免。

　　參考答案：錯誤。

　　128.最小變動價位與市場的流動性通常成反比。

　　參考答案：正確。

　　129.上海期貨交易所天然橡膠合約的交易單位是10噸/手。

　　參考答案：錯誤。5t/手

　　130.上海期貨交易所對銅、鋁期貨合約的交割月份規(guī)定是一樣的。

　　參考答案：正確。都是1-12月

　　131.在開盤價集合競價中，高于開盤價的買入申報將全部成交，低于開盤價的賣出申報也將全部成交。

　　參考答案：正確。

　　132.我國期貨交易所必須每月公布各指定交割倉庫經(jīng)交易所核定的可用于期貨交割的庫容量和已占用庫容量及標準倉單數(shù)量。

　　參考答案：正確。

　　133.在進行實物交割時，買賣雙方均是以交易所公布的交割結(jié)算價為實際交割商品的價格。

　　參考答案：錯誤。

　　134.鄭州商品交易所小麥期貨合約的最低交易保證金是合約價值的5%。

　　參考答案：正確。

　　135.我國期貨交易的結(jié)算準備金余額的具體計算公式為:當日結(jié)算準備金=上一交易日結(jié)算準備金+入金-出金+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧。

　　當日結(jié)算準備金=上一交易日結(jié)算準備金+入金-出金+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧-手續(xù)費

　　參考答案：錯誤。

　　136.在基差交易中，掌握叫價主動權(quán)的一方需要進行套期保值。

　　參考答案：錯誤。

　　137.套期保值的效果和基差的變化無關(guān)，而與持倉費有關(guān)。

　　參考答案：錯誤。

　　138.在期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易中，交易雙方可以用倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，也可以用倉單以外貨物進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。

　　參考答案：正確。

　　139.如果期貨價格上升，則基差一定下降。

　　參考答案：錯誤。

　　140.期貨投機主張橫向投資分散化，而證券投資主張縱向投資多元化。

　　參考答案：錯誤。

　　141.根據(jù)交易者在市場中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。

　　參考答案：正確。

　　142.套利交易通過對沖，調(diào)節(jié)期貨市場的供求變化，從而有助于合理價格水平的形成。

　　參考答案：正確。

　　143.技術(shù)分析提供的量化指標，可以指示出行情轉(zhuǎn)折之所在。

　　參考答案：正確。

　　144.交易量和持倉量增加而價格下跌，說明市場處于技術(shù)性強市。

　　參考答案：錯誤。處于技術(shù)性弱市

　　145.期貨交易技術(shù)分析法中的移動平均線的不足之處在于它反映市場趨勢具有滯后性。

　　參考答案：正確。

　　146.實際利率與名義利率比較，名義利率大于實際利率。

　　參考答案：錯誤。

　　147.一般情況下，模擬指數(shù)選用的成份股越少，節(jié)約的交易成本越多，帶來的模擬誤差越小。

　　參考答案：錯誤。

　　148.在進行基差交易時，不管現(xiàn)貨市場上的實際價格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差，正好等于開始做套期保值時的基差，就能實現(xiàn)完全套期保值，取得完善的保值效果。

　　參考答案：正確。

　　149.道×瓊斯綜合平均指數(shù)由80種股票組成。( )

　　參考答案：錯誤。65種

　　150.在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方有權(quán)在其認為合適的時候行使權(quán)力，但并不負有必須買進或賣出的義務(wù)。對于期權(quán)合約的賣方卻沒有任何權(quán)力，而只有義務(wù)滿足期權(quán)買方要求履行合約時買進或賣出一定數(shù)量的期貨合約。

　　參考答案：正確。

　　151.當一種期權(quán)處于極度虛值時，投資者會不愿意為買入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。

　　參考答案：正確。

　　152.買入飛鷹式套利是買進一個低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，賣出一個中低執(zhí)行價格的看漲期權(quán);賣出一個中高執(zhí)行價格的看漲期權(quán);買進一個高執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，最大損失是權(quán)利金總額。

　　參考答案：錯誤。

　　買進一個低執(zhí)行價格(A)看漲期權(quán)，賣出一個中低執(zhí)行價格

　　(B)看漲期權(quán)，賣出一個中高執(zhí)行價格(C)看漲期權(quán)，買人一個高執(zhí)行價格(D)看漲期權(quán)

　　方式二：買進一個低執(zhí)行價格(A)看跌期權(quán)，賣出一個中低執(zhí)行價格

　　(B)看跌期權(quán)，賣出一個中高執(zhí)行價格(C)看跌期權(quán)，買入一個高執(zhí)行價格(D)看跌期權(quán)

　　最大風險是凈權(quán)利金。

　　153.期權(quán)交易的賣方由于一開始收取了權(quán)利金，因而面臨著價格風險，因此必須對其保證金進行每日結(jié)算;而期權(quán)交易的買方由于一開始就支付了權(quán)利金，因而最大損失有限，不用對其進行每日結(jié)算。

　　參考答案：正確。

　　154.各基金行業(yè)參與者之間身份是嚴格區(qū)分的，F(xiàn)CM不能同時為CPO或TM，否則會受到CFTC的查處。

　　參考答案：錯誤。FCM同時也是CPO或TM

　　155.在對期貨投資基金監(jiān)管的分工上，證券交易委員會(SEC)的主要職責是側(cè)重于對期貨基金在設(shè)立登記、發(fā)行、運作的監(jiān)管，而商品期貨交易委員會(CFTC)主要職責是側(cè)重于對商品基金經(jīng)理(CPO)和商品交易顧問(CTA)的監(jiān)管。

　　參考答案：正確。

　　156.中長期附息債券現(xiàn)值計算中，市場利率與現(xiàn)值呈正比例關(guān)系，即市場利率越高，則現(xiàn)值越高。

　　參考答案：錯誤。反比

　　157.買入看跌期權(quán)的對手就是賣出看漲期權(quán)。

　　參考答案：錯誤。

　　158.期貨價格波動得越頻繁，漲跌停板應(yīng)設(shè)計得越小大，以減緩價格波動幅度，控制風險。

　　參考答案：錯誤。

　　159.客戶應(yīng)在交易所指定結(jié)算銀行開設(shè)專用資金賬戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來結(jié)算。

　　參考答案：錯誤。

　　160.利用期貨市場進行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營者消除(轉(zhuǎn)移)現(xiàn)貨市場價格風險，達到鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤的目的。

　　參考答案：錯誤。

      四、計算題

　　161.7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投機者獲利最大的是( )。

　　A.9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/噸

　　B.9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變

　　C.9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸

　　D.9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/噸

　　參考答案：D。

　　162.6月5日，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某農(nóng)場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場擔心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農(nóng)場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。請問在不考慮傭金和手續(xù)費等費用的情況下，9月對沖平倉時基差應(yīng)為( )能使該農(nóng)場實現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

　　A.>-20元/噸

　　B.<-20元/噸

　　C.<20元/噸

　　D.>20元/噸

　　參考答案：A。

　　163.某進口商5月以1800元/噸進口大豆，同時賣出7月大豆期貨保值，成交價1850元/噸。該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7月期貨價( )元/噸可保證至少30元/噸的盈利(忽略交易成本)。

　　A.最多低20

　　B.最少低20

　　C.最多低30

　　D.最少低30

　　參考答案：A。

　　164.假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99-02。當日30年期國債期貨合約結(jié)算價為98-16，則該投資者當日盈虧狀況(不考慮手續(xù)費、稅金等費用)為( )美元。

　　A.8600

　　B.562.5

　　C.-562.5

　　D.-8600

　　參考答案：B。

　　30年期國債期貨合1手面值100000美元，每點1000美元，變動單位(1/32)點=1000÷32=31.25美元。(注意：99.02應(yīng)寫成99-02，表示是99美元+2/32美元=99.0625美元，98.16應(yīng)是98-16=98.5美元。)

　　假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99.02。當日30年期國債期貨合約結(jié)算價為98.16，則該投資者當日盈虧狀況(不考慮手續(xù)費、稅金等費用)為(562.5 )美元。

　　(99×1000+31.25×2)-(98×1000+31.25×16)=562.5美元

　　165.假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點，則當日的期貨理論價格為( )。

　　A.1537點

　　B.1486.47點

　　C.1468.13點

　　D.1457.03點

　　參考答案：C。F(4月1日，6月1日)=1450*【1+(6%-5%)*3/12】=1468.125

　　166.某組股票現(xiàn)值100萬元，預計隔2個月可收到紅利1萬元，當時市場年利率為12%，如買賣雙方就該組股票3個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為( )元。

　　A.19000和1019000元

　　B.20000和1020000 元

　　C.25000和1025000 元

　　D.30000和1030000元

　　參考答案：A。

　　167.S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點250美元。某投機者3月20日在1250.00點位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25日在1275.00點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是( )。

　　A.2250美元

　　B.6250美元

　　C.18750美元

　　D.22500美元

　　參考答案：C。(1275-1250)*250*3=18750

　　168.某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時，相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸， 請計算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1噸標的物，其他費用不計)

　　A.-30美元/噸

　　B.-20美元/噸

　　C.10美元/噸

　　D.-40美元/噸

　　參考答案：B。

　　169.某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時又以10元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當相應(yīng)的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為( )元/噸(每張合約1噸標的物，其他費用不計)

　　A.40 B.-40 C.20 D.-80

　　參考答案：A。

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