2014年期貨從業(yè)資格基礎知識重點試題：第六章

　　單選題

　　1.某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風險，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出乎倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是(　　)。

　　A.盈利3000元

　　B.虧損3000元

　　C.盈利1500元

　　D.虧損1500元

　　答案：A

　　2.下列何者基差之變化，稱為基差走弱(　　)。

　　A.-5～-6

　　B.-4～-6

　　C.5～-3

　　D.5～-5

　　答案：C

　　3.下列何者不應以賣期貨來避險(　　)

　　A.農(nóng)場

　　B.生產(chǎn)原油者

　　C.銅生產(chǎn)企業(yè)

　　D.大宗物資進口商

　　4.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買人平倉時的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是(　　)。

　　A.盈利2000元

　　B.虧損2000元

　　C.盈利1000元

　　D.虧損1000元

　　答案：B

　　5.基差交易是指以某月份的(　　)為計價基礎，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。

　　A.現(xiàn)貨價格

　　B.期貨價格

　　C.合同價格

　　D.交割價格

　　答案：B

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　　6.在正向市場上，基差為(　　)。

　　A.正值

　　B.負值

　　C.零

　　D.無窮大

　　答案：B

　　7.當判斷基差風險大于價格風險時(　　)。

　　A.仍應避險.

　　B.不應避險

　　C.可考慮局部避險

　　D.無所謂

　　答案：B

　　8.套期保值的效果主要是由(　　)決定的。

　　A.現(xiàn)貨價格的變動程度

　　B.期貨價格的變動程度

　　C.基差的變動程度

　　D.交易保證金水平

　　答案：C

　　9.在正向市場中，當客戶在做買入套期保值時，如果基差走強，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會(　　)。

　　A.盈利

　　B.虧損

　　C.不變

　　D.不一定

　　答案：B

　　10.在正向市場中進行多頭避險(買進期貨避險)，當期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成(　　)。

　　A.期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失

　　B.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的損失

　　C.期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失

　　D.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利

　　答案：B

　　11.在正向市場中，期貨商品價格等于(　　)。

　　A.持倉費

　　B.現(xiàn)貨商品價格+持倉費

　　C.現(xiàn)貨商品價格

　　D.現(xiàn)貨商品價格―持倉費

　　答案：B

　　12.在臨近交割月時，期貨價格和現(xiàn)貨價格將會趨于一致，這主要是由于市場中(　　)的作用。

　　A.套期保值行為

　　B.過度投機行為

　　C.套利行為

　　D.保證金制度

　　答案：C

　　13.如果某甲預期下半年小麥欠收，將導致小麥期貨價格上漲，為了賺取利潤，則他不應(　　)。

　　A.買入小麥現(xiàn)貨

　　B.買入小麥期貨

　　C.買入小麥現(xiàn)貨并賣出小麥期貨

　　D.以上皆非

　　答案：C

　　14.當基差為負時，買期保值會有獲利之情況為(　　)。

　　A.基差之絕對值放大，且符號不變B?；钪^對值與符號均不變

　　C.基差由負轉(zhuǎn)正

　　D.與基差無關

　　答案：A

　　15.下列何種人不應做買人期貨避險(　　)

　　A.進口商針對其匯率風險

　　B.銀行針對其長期放款之利率風險

　　C.未來即將采購現(xiàn)貨者針對其現(xiàn)貨價格風險

　　D.出產(chǎn)黃豆的農(nóng)夫針對黃豆的價格風險

　　答案：D

　　16.在何種情況下，基差絕對值變大對多頭套期保值較為有利(　　)

　　A.正常市場

　　B.逆價市場

　　C.期貨價格：現(xiàn)貨價格

　　D.以上皆非

　　答案：A

　　17.在正常市場中，當基差絕對值變大時，代表(　　)。

　　A.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格大

　　B.期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格小

　　C.期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格大

　　D.現(xiàn)貨價格不變，期貨價格下跌

　　答案：A

　　18.一般期貨交易的投資人，很少會將期貨契約持有至到期，而通常會在到期前即將期貨契約平倉。雖然如此，交割制度還是有其存在的必要，其最主要的原因為(　　)。

　　A.為了符合期貨交易所的規(guī)定

　　B.可維系期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的收斂關系

　　C.為了提高期貨標的物的流動性

　　D.以上皆是

　　答案：B

　　19.某貿(mào)易商以$5.82/英斗價格買53000英斗小麥，并同時以$7.05/英斗賣出10手期約，每手5000英斗。三個月后，以$5.90/英斗賣出小麥，并以$7.03/英斗在期貨平倉，問結果如何(　　)

　　A.獲利$5240

　　B.獲利$5300

　　C.損失$5240

　　D.獲利$5000

　　答案：A

　　20.某紡織廠向美國進口棉花250000磅，當時價格為72美分/磅，為防止價格上漲，所以買了5手棉花期貨避險，價格78.5美分/磅。后來交貨價格為70美分/磅，期貨平倉于75.2美分/磅，則實際的成本為(　　)。

　　A.73.3美分

　　B.75.3美分

　　C.71.9美分

　　D.74.6美分

　　答案：A

　　21.在反向市場中，當客戶在做買人套期保值時，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會(　　)。

　　A.盈利

　　B.虧損

　　C.不變

　　D.不一定

　　答案：A

　　22.下列何人會采用多頭套期保值(LongHeDge)(　　)

　　A.半導體出口商

　　B.發(fā)行公司債的公司

　　C.預期未來會持有現(xiàn)貨者

　　D.銅礦開采者

　　答案：D