2014年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》練習：基差交易
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一、單選題:
1、某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風險，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出乎倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( )。
A.盈利3000元
B.虧損3000元
C.盈利1500元
D.虧損1500元
標準答案：a
2、下列何者基差之變化，稱為基差走弱( )。
A. -5～-6
B. -4～-6
C. 5～-3
D.5～-5
標準答案：c
3、套期保值(LongHeDge)?( .)
A.半導體出口商
B.發(fā)行公司債的公司
C.預期未來會持有現(xiàn)貨者
D.銅礦開采者
標準答案：c
4、某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買人平倉時的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是( )。
A.盈利2000元
B.虧損2000元
C.盈利1000元
D.虧損1000元
標準答案：b
5、基差交易是指以某月份的( )為計價基礎(chǔ)，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。
A.現(xiàn)貨價格
B.期貨價格
C.合同價格
D.交割價格
標準答案：b
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6、在正向市場上，基差為( )。
A.正值
B.負值
C.零
D.無窮大
標準答案：b
7、當判斷基差風險大于價格風險時( )。
A.仍應避險
B.不應避險
C.可考慮局部避險
D.無所謂
標準答案：b
8、套期保值的效果主要是由( )決定的。
A.現(xiàn)貨價格的變動程度
B.期貨價格的變動程度
C.基差的變動程度
D.交易保證金水平
標準答案：c
9、在正向市場中，當客戶在做買入套期保值時，如果基差走強，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會( )。
A.盈利
B.虧損
C.不變
D.不一定
標準答案：b
10、在正向市場中進行多頭避險(買進期貨避險)，當期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成( )。
A.期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失
B.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的損失
C.期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失
D.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利
標準答案：b
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二、多選題:
11、套期保值的操作原則有( )。
A.交易方向相反原則
B.商品種類相同原則
C.商品數(shù)量相等原則 .
D.月份相同或相近原則
標準答案：a, b, c, d
12、持倉費指的是為擁有或保留某種商品、有價證券等而支付的( )等費用總和。
A.倉儲費
B.保險費
C.手續(xù)費
D.利息
標準答案：a, b, d
13、根據(jù)確定具體時點的實際交易價格的權(quán)利歸屬劃分，基差交易可分為( )。
A.生產(chǎn)商交易
B.賣方叫價交易
C.買方叫價交易
D.銷售商交易
標準答案：b, c
14、下面對基差交易描述正確的是( )。
A.買賣期貨合約的價格通過現(xiàn)貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的的基差來確定的
B.基差交易大都是和套期保值交易結(jié)合在一起進行的
C.基差交易是期貨交易中較高層次的交易方式
D.通過基差交易可以實現(xiàn)完全的套期保值
標準答案：b, c, d
15、賣出套期保值者在下列哪些情況下可以盈利( )。
A.基差從―20元/噸變?yōu)楱D30元/噸
B.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸
C.基差從―40元/噸變?yōu)楱D30元/噸
D.基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸
標準答案：b, c
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16、在下列( )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。
A.正向市場中，基差變大
B.正向市場中，基差變小
C.反向市場中，基差變大
D.反向市場中，基差變小
標準答案：a, d
17、下列哪些屬于正向市場( )。
A.期貨價格低于現(xiàn)貨價格
B.期貨價格高于現(xiàn)貨價格
C.近期月份合約價格低于遠期月份合約價格
D.近期月份合約價格高于遠期月份合約價格
標準答案：b, c
18、期貨價格構(gòu)成要素包括( )。
A.商品生產(chǎn)成本
B.期貨交易成本
C.期貨商品流通費用
D.預期利潤
標準答案：a, b, c, d
19、在下列( )情況中，出現(xiàn)哪種情況將使買人套期保值者出現(xiàn)虧損。
A.正向市場中，基差變大
B.正向市場中，基差變小
C.反向市場中，基差變大
D.反向市場中，基差變小
標準答案：b, c
20、期貨市場上的套期保值可以分為( )最基本的操作方式。
A.生產(chǎn)者套期保值
B.經(jīng)銷商套期保值
C.買入套期保值
D.賣出套期保值
標準答案：c, d
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三、判斷題:
21、期貨交易的交割制度，保證了現(xiàn)貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。 ( )
標準答案：正確
22、買人套期保值要求在買入期貨合約的同時要賣出現(xiàn)貨，以后等合約盈利時再平倉。 ( )
標準答案：錯誤
23、基差的變動比期貨價格和現(xiàn)貨價格相對要大一些。 ( )
標準答案：錯誤
24、只有使所選用的期貨合約的交割月份和交易者決定在現(xiàn)貨市場上實際買進或賣出現(xiàn)貨商品的時間相同或相近，才能增強套期保值效果。 ( )
標準答案：正確
25、反向市場是現(xiàn)貨價格高于期貨價格，意味著持有現(xiàn)貨沒有持倉費的支出。 ( )
標準答案：錯誤
26、賣出套期保值是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而達到保值目的的一種套期保值方式。 ( )
標準答案：正確
27、現(xiàn)貨市場與期貨市場是兩個各自獨立的市場，會受到不同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢不相同 ( )
標準答案：錯誤
28、基差的絕對值始終大于持倉費，就會出現(xiàn)無風險的套利機會。 ( )
標準答案：正確
29、在正向市場上，只要基差變大，無論期貨、現(xiàn)貨價格是上升還是下降，買人套期保值者都不可能得到完全保護。( )
標準答案：正確
30、傳統(tǒng)的套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營者同時在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行交易部位相同的交易，使一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，從而在兩個市場建立對沖機制，以規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動的風險。 ( )
標準答案：錯誤
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