期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》單選專(zhuān)項(xiàng)練習(xí)八

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　　1.關(guān)于期貨公司向客戶收取的保證金，下列說(shuō)法正確的是(　　)。

　　A.保證金歸期貨公司所有

　　B.除進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用

　　C.特殊情況下可挪作他用

　　D.無(wú)最低額限制

　　2.期貨交易者進(jìn)行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為(　　)。

　　A.開(kāi)倉(cāng)

　　B.持倉(cāng)

　　C.對(duì)沖

　　D.多頭交易

　　3.鄭州小麥期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)格為1120元/噸，買(mǎi)入價(jià)格為1121元/噸，前一成交價(jià)為1123元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為(　　)元/噸。

　　A.1120

　　B.1121

　　C.1122

　　D.1123

　　4.關(guān)于交割違約的說(shuō)法，正確的是(　　)。

　　A.交易所應(yīng)先代為履約

　　B.交易所對(duì)違約會(huì)員無(wú)權(quán)進(jìn)行處罰

　　C.交易所只能采取競(jìng)買(mǎi)方式處理違約事宜

　　D.違約會(huì)員不承擔(dān)相關(guān)損失和費(fèi)用

　　5.在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上采取方向相反的買(mǎi)賣(mài)行為，是(　　)。

　　A.現(xiàn)貨交易

　　B.期貨交易

　　C.期權(quán)交易

　　D.套期保值交易

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　　6.關(guān)于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額，就是基差

　　B.在交割日當(dāng)天，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相等或極為接近

　　C.當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將越偏離其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格

　　D.當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將逐漸向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格靠攏

　　7.一位面包坊主預(yù)期將在3個(gè)月后購(gòu)進(jìn)一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而帶來(lái)的損失，該面包坊主將(　　)。

　　A.在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值

　　B.在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值

　　C.在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上進(jìn)行空頭套期保值

　　D.在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上進(jìn)行多頭套期保值

　　8.在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時(shí)間內(nèi)上市，基差會(huì)(　　)。

　　A.擴(kuò)大

　　B.縮小

　　C.不變

　　D.不確定

　　9.關(guān)于期貨市場(chǎng)的“投機(jī)”，以下說(shuō)法不正確的是(　　)。

　　A.投機(jī)是套期保值得以實(shí)現(xiàn)的必要條件

　　B.沒(méi)有投機(jī)就沒(méi)有期貨市場(chǎng)

　　C.投資者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者

　　D.通過(guò)投機(jī)者的套利行為，可以實(shí)現(xiàn)價(jià)格均衡和防止價(jià)格的過(guò)分波動(dòng)，創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定市場(chǎng)

　　10.在主要的下降趨勢(shì)線的下側(cè)(　　)期貨合約，不失為有效的時(shí)機(jī)抉擇。

　　A.賣(mài)出

　　B.買(mǎi)人

　　C.平倉(cāng)

　　D.建倉(cāng)

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　　11.若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)(　　)。

　　A.買(mǎi)人交割月份較近的合約

　　B.賣(mài)出交割月份較近的合約

　　C.買(mǎi)入交割月份較遠(yuǎn)的合約

　　D.賣(mài)出交割月份較遠(yuǎn)的合約

　　12.以下做法中符合金字塔賣(mài)出操作的是(　　)。

　　A.以7.5美元/蒲式耳的價(jià)格賣(mài)出1手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元/蒲式耳時(shí)再賣(mài)出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.00美元/蒲式耳時(shí)再賣(mài)出3手小麥合約

　　B.以7.5美元/蒲式耳的價(jià)格賣(mài)出3手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元/蒲式耳時(shí)再賣(mài)出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.00美元/蒲式耳時(shí)再賣(mài)出1手小麥合約

　　C.以7.00美元/蒲式耳的價(jià)格賣(mài)出1手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元/蒲式耳時(shí)再賣(mài)出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.5美元，蒲式耳時(shí)再賣(mài)出3手小麥合約

　　D.以7.00美元/蒲式耳的價(jià)格賣(mài)出3手小麥合約，價(jià)格下跌到7.28美元/蒲式耳時(shí)再賣(mài)出2手小麥合約，待價(jià)格繼續(xù)下跌到7.5美元/蒲式耳時(shí)再賣(mài)出1手小麥合約

　　13.在期貨市場(chǎng)上，套利者(　　)扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　A.先多后空

　　B.先空后多

　　C.同時(shí)

　　D.不確定

　　14.在反向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者該進(jìn)行(　　)。

　　A.牛市套利

　　B.熊市套利

　　C.蝶式套利

　　D.跨市套利

　　15.4月1日，某期貨交易所6月份玉米價(jià)格為2.85美元/蒲式耳，8月份玉米價(jià)格為2.93美元/蒲式耳。某投資者欲采用牛市套利(不考慮傭金因素)，則當(dāng)價(jià)差為(　　)美分時(shí)，此投資者將頭寸同時(shí)平倉(cāng)能夠獲利最大。

　　A.8

　　B.4

　　C.-8

　　D.-4

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　　16.反向大豆提油套利的做法是(　　)。

　　A.購(gòu)買(mǎi)大豆和豆粕期貨合約

　　B.賣(mài)出豆油和豆粕期貨合約

　　C.賣(mài)出大豆期貨合約的同時(shí)，買(mǎi)入豆油和豆粕期貨合約

　　D.購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約的同時(shí)，賣(mài)出豆油和豆粕期貨合約

　　17.某投資者預(yù)通過(guò)蝶式套利進(jìn)行玉米期貨交易，他買(mǎi)入2手1月份玉米期貨合約，同時(shí)賣(mài)出5手3月份玉米期貨合約，再(　　)。

　　A.同時(shí)買(mǎi)入3手5月份玉米期貨合約

　　B.一天后買(mǎi)人3手5月份玉米期貨合約

　　C.同時(shí)買(mǎi)人1手5月份玉米期貨合約

　　D.一天后賣(mài)出3手5月份玉米期貨合約

　　18.商品市場(chǎng)需求量不包括(　　)。

　　A.國(guó)內(nèi)消費(fèi)量

　　B.出口量

　　C.進(jìn)口量

　　D.期末商品結(jié)存量

　　19.在基本分析法中不被考慮的因素是(　　)。

　　A.總供給和總需求的變動(dòng)

　　B.期貨價(jià)格的近期走勢(shì)

　　C.國(guó)內(nèi)國(guó)際的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

　　D.自然因素和政策因素

　　20.上升三角形可能變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)的底部的情況是(　　)。

　　A.原有趨勢(shì)是上升時(shí)出現(xiàn)上升三角形

　　B.原有趨勢(shì)是下降時(shí)出現(xiàn)上升三角形

　　C.下降趨勢(shì)的初期出現(xiàn)上升三角形

　　D.下降趨勢(shì)的末期出現(xiàn)上升三角形

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　　參考答案與解析

　　1.【答案】B【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有。除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴(yán)禁挪作他用：①依據(jù)客戶的要求支付可用資金;②為客戶交存保證金，支付手續(xù)費(fèi)、稅款;③國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。

　　2.【答案】C【解析】期貨交易者進(jìn)行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為平倉(cāng)，又稱為對(duì)沖。如果到了交割月份，交易者手中的合約仍未對(duì)沖，那么持空頭合約者就要備好實(shí)貨準(zhǔn)備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準(zhǔn)備接受實(shí)物。一般情況下，大多數(shù)期貨合約都在到期前以對(duì)沖方式了結(jié)，只有極少數(shù)要進(jìn)行實(shí)物交割。

　　3.【答案】B【解析】當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)(bp)、賣(mài)出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)cp≥bp≥sp，則最新成交價(jià)=bp。

　　4.【答案】A【解析】會(huì)員在期貨合約實(shí)物交割中發(fā)生違約行為，交易所應(yīng)先代為履約。交易所可采用征購(gòu)和競(jìng)賣(mài)的方式處理違約事宜，違約會(huì)員應(yīng)負(fù)責(zé)承擔(dān)由此引起的損失和費(fèi)用。交易所對(duì)違約會(huì)員還可處以支付違約金、賠償金等處罰。

　　5.【答案】D【解析】套期保值是指利用現(xiàn)貨與期貨價(jià)格趨于同向運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，遵循“均衡而相對(duì)”的原則，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)進(jìn)(或賣(mài)出)與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，從而利用一個(gè)市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，在價(jià)格波動(dòng)方向不明確的情況下，達(dá)到規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　6.【答案】C【解析】當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。

　　7.【答案】B【解析】多頭套期保值是指交易者先在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)期貨，以便將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)時(shí)不致于因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種期貨交易方式。

　　8.【答案】A【解析】在正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為負(fù)。隨著農(nóng)產(chǎn)品的大量上市，期貨和現(xiàn)貨之間的差額減少，基差變大。

　　9.【答案】B【解析】期貨市場(chǎng)的功能主要是通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及價(jià)格發(fā)現(xiàn)，投機(jī)不是期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的原因。

　　10.【答案】A【解析】下降趨勢(shì)線的下側(cè)，說(shuō)明未來(lái)價(jià)格有下降的趨勢(shì)，因此賣(mài)出是正確的選擇。

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　　11.【答案】C【解析】若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買(mǎi)入交割月份較遠(yuǎn)的合約，行情看漲時(shí)可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少。

　　12.【答案】B【解析】金字塔賣(mài)出投機(jī)交易應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有減倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能減倉(cāng);②減倉(cāng)的數(shù)目應(yīng)漸次遞減。

　　13.【答案】C【解析】普通投機(jī)交易在一段時(shí)問(wèn)內(nèi)只作買(mǎi)或賣(mài)，套利則是在同一時(shí)間在不同合約之間或不同市場(chǎng)之間進(jìn)行相反方向的交易，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　14.【答案】B【解析】反向市場(chǎng)中，現(xiàn)貨價(jià)格大于期貨價(jià)格，由于近期供給增加，需求減少，跨期套利者可以賣(mài)出近期合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約，這種套利稱之為熊市套利。

　　15.【答案】C【解析】該投資者在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣(mài)出套利，而賣(mài)出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。價(jià)差越小，盈利越大。

　　16.【答案】C【解析】反向大豆提油套利的做法：賣(mài)出大豆期貨合約，買(mǎi)進(jìn)豆油和豆粕的期貨合約，以同時(shí)縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價(jià)格將會(huì)趨于正常，大豆加工商在期貨市場(chǎng)中的盈利將有助于彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)中的虧損。

　　17.【答案】A【解析】蝶式套利的具體操作方法是：買(mǎi)入(或賣(mài)出)近期月份合約，同時(shí)賣(mài)出(或買(mǎi)人)居中月份合約，并買(mǎi)入(或賣(mài)出)遠(yuǎn)期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。

　　18.【答案】C【解析】商品市場(chǎng)的需求量包括國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、出口量、期末商品結(jié)存量等。

　　19.【答案】B【解析】基本分析法分析的是一些較為宏觀性的因素，比如總供給和總需求的變動(dòng)，國(guó)內(nèi)和國(guó)際的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，自然因素和政策因素等。

　　20.【答案】D【解析】如果在下降趨勢(shì)處于末期時(shí)(下降趨勢(shì)持續(xù)了相當(dāng)一段時(shí)間)，出現(xiàn)上升三角形還是以看漲為主，這樣，上升三角形就成了反轉(zhuǎn)形態(tài)的底部。

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