期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》綜合題專項(xiàng)練習(xí)五
A.小于9500
B.大于等于9500點(diǎn)小于10000
C.大于等于10000點(diǎn)小于等于10500
D.大于10500點(diǎn)小于等于11100
2.6月5日,某客戶在大連商品交易所開倉(cāng)買進(jìn)7月份大豆期貨合約20手,成交價(jià)格為2220元/噸,當(dāng)天平倉(cāng)10手合約,成交價(jià)格為2230元/噸,當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2215元/噸,交易保證金比例為5%,則該客戶當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧、持倉(cāng)盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是( )元。
A.500;-1000;11075
B.1000;-500;11075
C.-500;-1000;11100
D.1000;500;22150
3.某投機(jī)者預(yù)測(cè)8月份大豆期貨合約價(jià)格將上升,故買入1手(10噸/手)大豆期貨合約,成交價(jià)格為2010元/噸。此后價(jià)格下降到2000元/噸,該投機(jī)者再次買入1手合約,則該投機(jī)者的持倉(cāng)平均價(jià)格為( )元/噸。
A.2000
B.2005
C.2010
D.2015
4.7月1日,某投資者以7200美元/噸的價(jià)格買入l手10月份銅期貨合約,同時(shí)以7100美元/噸的價(jià)格賣出1手12月銅期貨合約。到了9月1日,該投資者同時(shí)以7350美元/噸、7200美元/噸的價(jià)格分別將10月和12月合約同時(shí)平倉(cāng)。該投資者的盈虧狀況為( )美元/噸。
A.虧損100
B.盈利100
C.虧損50
D.盈利50
5.5月15日,某交易所8月份黃金期貨合約的價(jià)格為399.5美元/盎司,10月份黃金期貨合約的價(jià)格為401美元/盎司。某交易者此時(shí)入市,買人一份 8月份黃金期貨合約,同時(shí)賣出一份10月份黃金期貨合約。在不考慮其他因素影響的情況下,則下列選項(xiàng)中能使該交易者盈利最大的是( )。
A.8月份黃金合約的價(jià)格漲至402.5美元/盎司,10月份黃金合約的價(jià)格漲至401.5美元/盎司
B.8月份黃金合約的價(jià)格降至398.5美元/盎司,10月份黃金合約的價(jià)格降至399.5美元/盎司
C.8月份黃金合約的價(jià)格漲至402.5美元/盎司,lO月份黃金合約的價(jià)格漲至404.00美元/盎司
D.8月份黃金合約的價(jià)格降至398.5美元/盎司,10月份黃金合約的價(jià)格降至397.00美元/盎司
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6.某投資者5月份以5美元/盎司的權(quán)利金買進(jìn)1張執(zhí)行價(jià)為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán),又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出1張執(zhí)行價(jià)為400 美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán),再以市場(chǎng)價(jià)398美元/盎司買進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約,則該投資者到期結(jié)算可以獲利( )美元。
A.2.5
B.2
C.1.5
D.0.5
7.6月5日,買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn),恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元,市場(chǎng)年利率為8%。該股票組合在8月5日可收到20000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為( )港元。
A.700023
B.744867
C.753857
D.754933
8.某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9 月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí),相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸,則該投資者的投資結(jié)果是( )。(每張合約1噸標(biāo)的物,其他費(fèi)用不計(jì))
A.虧損10美元/噸
B.虧損20美元/噸
C.盈利10美元/噸
D.盈利20美元/噸
9.某投機(jī)者買人2手(1手=5000蒲式耳)執(zhí)行價(jià)格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期權(quán),當(dāng)玉米期貨合約價(jià)格變?yōu)?.50美元/蒲式耳時(shí),在不考慮其他因素的情況下,如果該投機(jī)者此時(shí)行權(quán),并且于3日后以3.55美元/蒲式耳的價(jià)格將合約平倉(cāng),則他的凈收益為( )美元。
A.3000
B.2500
C.2000
D.1500
10.假定6月份,豆油的期貨價(jià)格為5300元/噸,某投機(jī)商預(yù)測(cè)近期豆油價(jià)格有上漲的趨勢(shì),于是,決定采用買空看跌期權(quán)套利,即以110元/噸的價(jià)格買進(jìn)敲定價(jià)格為5300元10月份豆油看跌期權(quán)臺(tái)約,又以170元的價(jià)格賣出敲定價(jià)格為5400元相同的到期日的豆油看跌期權(quán),則最大利潤(rùn)和最大虧損分別為( )。
A.最大利潤(rùn)為60元;最大虧損為40元
B.最大利潤(rùn)為50元;最大虧損為40元
C.最大利潤(rùn)為50元;最大虧損為30元
D.最大利潤(rùn)為60元;最大虧損為30元
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參考答案
1.【答案】C【解析】該投資者進(jìn)行的是賣出寬跨式套利。高平衡點(diǎn)=高執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=10500+500=11000,低平衡點(diǎn)=低執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=10000-500=95000,在兩個(gè)平衡點(diǎn)之間,投資者盈利。
2.【答案】B【解析】平倉(cāng)盈虧=(2230-2220)×10×10=1000(元);持倉(cāng)盈虧=(2215-2220)×10×10=-500(元);當(dāng)日交易保證金=2215×10×10×5%=11075(元)。
3.【答案】B【解析】平均價(jià)格:(2010×1+2000×1)/2=2005(元/噸)。
4.【答案】D【解析】10月份的銅期貨合約:盈利=7350-7200=150(美元/噸);
12月份的銅期貨合約:虧損=7200-7100=100(美元/噸);
10月份的盈利+12月份的虧損=150+(-100)=50(美元/噸),即該套利可以獲取凈盈利50美元/噸。
5.【答案】D【解析】計(jì)算公式為:8月份合約的賣出價(jià)與買人價(jià)之間的差額+10月份賣出價(jià)與買入價(jià)之間的差額。
A中盈利為:(402.5-399.5)+(401-401.5)=2.5(美元);B中盈利為:(398.5-399.5)+(401-399.5)=0.5(美元);
C中盈利為:(402.5-399.5)+(401-404)=0(美元);D中盈利為:(398.5-399.5)+(401-397)=3(美元);因此,正確答案為D
6.【答案】C【解析】該投資者在買入看跌期權(quán)、賣出看漲期權(quán)的同時(shí),買人相關(guān)期貨合約,這種交易屬于轉(zhuǎn)換套利。轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)=(看漲期權(quán)權(quán)利金-看跌期權(quán)權(quán)利金)-(期貨價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)=(4.5-5)-(398-400)=1.5(美元)。
7.【答案】B【解析】股票組合的市場(chǎng)價(jià)值:15000×50=750000(港元);
資金持有成本:750000×8%÷4=15000(港元);持有1個(gè)月紅利的本利和:20000×(1+8%÷12)=20133(港元);
合理價(jià)格:750000+15000-20133=744867(港元)。
8.【答案】B【解析】權(quán)利金盈利:-20-10=-30(美元/噸);由于期貨合約價(jià)格上漲,執(zhí)行看漲期權(quán),則盈利為:150-140=10(美元/噸);總的盈利為:-30+10=-20(美元/噸)。
9.【答案】C【解析】看漲期權(quán)合約平倉(cāng)獲得的凈收益=(3.55-3.35)×2×5000=2000美元。
10.【答案】A【解析】該投資者進(jìn)行的是多頭看跌期權(quán)垂直套利,最大收益=凈權(quán)利金=170-110=60(元),最大虧損=(5400-5300)-60=40(元)。
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