《中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》輔導(dǎo)：國債復(fù)習(xí)資料(二)

　　三、國債制度

　　國債制度是國家為了管理國債的發(fā)行、償還和交易，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以法律和政策形式所確立的一系列的準(zhǔn)則和規(guī)范。

　　國債制度一般由發(fā)行制度、償還制度和市場(chǎng)交易制度構(gòu)成。

　　1.國債發(fā)行制度

　　國債發(fā)行制度是關(guān)于國債發(fā)行、企業(yè)和個(gè)人認(rèn)購事項(xiàng)的原則與安排的規(guī)定。國債發(fā)行制度由國債發(fā)行條件和國債發(fā)行方式構(gòu)成。

　　(1)國債發(fā)行條件包括國債種類、發(fā)行日期、發(fā)行權(quán)限、發(fā)行對(duì)象等。

　　決定發(fā)行條件的關(guān)鍵是國債的發(fā)行方式。

　　(2)國債發(fā)行方式主要有公募招標(biāo)方式、承購包銷方式、直接發(fā)售方式和“隨買”方式。

　?、俟颊袠?biāo)方式：一種在金融市場(chǎng)上通過公開投標(biāo)、招標(biāo)確定發(fā)行條件來進(jìn)行國債推銷的一種方式。

　　特點(diǎn)：發(fā)行對(duì)象是多數(shù)投資者。誰是最終投資者事先是不確定的，是一種市場(chǎng)機(jī)制發(fā)行方式。

　?、诔匈彴N方式：通過和一組銀行或金融機(jī)構(gòu)簽訂承銷合同所體現(xiàn)的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)國債銷售任務(wù)的方式。

　　特點(diǎn)：發(fā)行人和承銷人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系是通過承銷合同確立的;

　　承銷人向投資人分銷不出去的部分，由承銷人自己認(rèn)購，一旦簽訂了撤銷合同，發(fā)行過程就結(jié)束了。

　　③直接發(fā)行方式：國債發(fā)行人不委托專門的證券發(fā)行機(jī)構(gòu)而是親自向投資者推銷國債。

　　特點(diǎn)：債券發(fā)行人直接與發(fā)行對(duì)象見面，有特定的發(fā)行對(duì)象，個(gè)人投資者不得以此方式認(rèn)購國債。優(yōu)點(diǎn)是可以降低舉債成本，便于了解投資者的投資要求和投資意向;缺點(diǎn)是給發(fā)行單位帶來相當(dāng)大工作量。

　?、茈S買發(fā)行方式：是政府債務(wù)管理者用來向小投資人發(fā)行不可上市國債的一種方式

　　【例題28―07、08年單選】在國債發(fā)行制度中，決定國債發(fā)行條件的關(guān)鍵是國債的(　　)。

　　A.發(fā)行數(shù)額 B.票面金額C.流動(dòng)性 D.發(fā)行方式

　　【例題29：?jiǎn)芜x】通過和一組銀行或金融機(jī)構(gòu)簽訂承銷合同所體現(xiàn)的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)國債銷售任務(wù)的國債發(fā)行方式是( )

　　A.公募招標(biāo)方式

　　B.承購包銷方式

　　C.直接發(fā)售方式

　　D.“隨買”方式

　　2.國債償還制度

　　(1)含義：國債償還制度是國家對(duì)國債償還及與償還相關(guān)的各個(gè)方面所作的規(guī)定。

　　(2)種類：我國選用的償還方式主要有抽簽分次償還、到期一次償還、轉(zhuǎn)期償還、提前償還和市場(chǎng)購銷法等方式。

　?、俪楹灧执蝺斶€，是指在國債償還期內(nèi)分年度確定一定的償還比例，由政府按國債券號(hào)碼抽簽對(duì)號(hào)，如約償還本息，直至償還期結(jié)束，全部國債券中簽償清為止的一種方式。

　?、诘狡谝淮蝺斶€法：到期后按票面額一次全部對(duì)付本息

　　③轉(zhuǎn)期償還法：以新發(fā)行的國債來償還原有到期國債本息的方法

　?、芴崆皟斶€法：由政府提前償還尚未到期的國債

　?、菔袌?chǎng)購銷法：政府在市場(chǎng)上按照國債行市，適時(shí)購進(jìn)國債，以此在該債券到期前逐步清償?shù)囊环N方式

　　【例題30：?jiǎn)芜x】以新發(fā)行的國債來償還原有到期國債本息的國債償還方式稱為( )

　　A提前償還法 B市場(chǎng)購銷法 C抽簽分次償還 D轉(zhuǎn)期償還法

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