2021房地產(chǎn)估價師《相關(guān)知識》練習(xí)題：證券知識

第八章　證券知識

判斷題

1.證券是一種商品，可以進(jìn)行依法買賣;同時也是一種資本，可以為持有者帶來一定的收益。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是證券的一般特征。(1)證券是一種可以依法買賣的特殊商品;(2)證券是一種虛擬資本。參見教材P280。

2.證券價格是由貨幣使用中產(chǎn)生的收益和社會借貸資金利率的比率所決定。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是證券的一般特征。證券價格是由貨幣使用中產(chǎn)生的收益和社會借貸資金利率的比率所決定。參見教材P281。

3.所有股份制企業(yè)都可以發(fā)行股票。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是股票的含義。股票是由股份有限公司公開發(fā)行、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。注意只要有“所有”“絕對”“都”之類極端語言的需要特別注意，只有股份有限公司可以公開發(fā)行股票。參見教材P281。

4.證券是一種直接融資的金融工具。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是證券市場。證券是一種直接融資的金融工具。參見教材P281。

5.對公司事務(wù)的質(zhì)詢權(quán)屬于股東權(quán)益中的共益權(quán)。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的股票的基本分類。共益權(quán)包括出席股東大會的權(quán)利、表決權(quán)、查詢公司經(jīng)營狀況的請求權(quán)。質(zhì)詢權(quán)，是個別股東行使的權(quán)利。參見教材P283。

6.股票和股單同屬于證據(jù)證券。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是股票與相關(guān)概念的比較。股票和股單都是在股份制企業(yè)中運(yùn)用的概念。它們的作用都是用于證明股東的出資和股東的股份證書，同屬于證據(jù)證券，但兩者的區(qū)別是根本性的。參見教材P289。

7.按照投資風(fēng)險(xiǎn)排序，從小到大的順序依次為：債券、股票和投資基金。(　)

『正確答案』╳

『答案解析』本題考查的是各種投資工具的風(fēng)險(xiǎn)。按照投資風(fēng)險(xiǎn)排序，從小到大的順序依次為：債券、投資基金、股票。參見教材P296。

8.投資基金可以分散和降低風(fēng)險(xiǎn)，其投資風(fēng)險(xiǎn)小于債券大于股票，收益一般小于股票大于債券。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是投資基金證券與股票、債券的區(qū)別。由于投資基金是委托專門的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行分散組合投資，可以分散和降低風(fēng)險(xiǎn)，所以風(fēng)險(xiǎn)小于股票投資，大于債券投資。投資基金的收益一般小于股票投資而大于債券。參見教材P296。

9.開放型基金證券只能在交易市場上買賣，價格波動的幅度較大。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是投資基金。封閉型基金證券只能在交易市場上買賣，價格受供求關(guān)系的影響，波動較大;開放型基金證券，一般是申購和贖回。其中按基準(zhǔn)價格由基金公司買回的部分，價格變動的幅度較小，在交易市場上買賣的部分則存在較大的價格波動。參見教材P297～298。

10.資產(chǎn)證券化的根本目的在于提高資產(chǎn)的流動性。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是資產(chǎn)證券化的概念。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以自由買賣的證券，使其具有流動性的行為。簡單來說就是指將缺乏流動性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，通過在資本市場上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，從而最大化地提高資產(chǎn)的流動性。參見教材P300。

11.房地產(chǎn)信托投資基金，也可以實(shí)現(xiàn)融資目的，所以它和房地產(chǎn)項(xiàng)目融資沒有實(shí)質(zhì)性區(qū)別。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)信托投資基金和房地產(chǎn)項(xiàng)目融資的區(qū)別。兩者之間的區(qū)別在于：第一，REITs的發(fā)起人一般是擁有收益類房地產(chǎn)的業(yè)主，MBS的發(fā)起人一般是發(fā)放房地產(chǎn)抵押貸款的銀行或房貸機(jī)構(gòu)。第二，REITs的投資標(biāo)的是能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的商業(yè)地產(chǎn)權(quán)益、租金收入和管理收入，其絕大部分以股息的形式分配給投資者;而MBS的投資標(biāo)的是具有很高同質(zhì)性(期限、利率等)的抵押貸款。第三，房地產(chǎn)開發(fā)商將旗下資產(chǎn)通過REITs上市，可將部分資產(chǎn)變現(xiàn)以回籠資金，又可通過合同安排REITs持續(xù)購買旗下其他資產(chǎn)或成立新的REITs，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張和資金循環(huán)增值;而抵押貸款銀行通過MBS將資產(chǎn)剔除出資產(chǎn)負(fù)債表，可以改善銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，緩解銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)。第四，REITs屬于股權(quán)類投資產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)主要來自于房地產(chǎn)市場波動和證券市場波動;MBS則是一種固定收益證券，以按揭利息為標(biāo)的，其最大的風(fēng)險(xiǎn)是提前還款風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。參見教材P309。

12.房地產(chǎn)信托投資基金的投資標(biāo)的是房地產(chǎn)，而證券投資基金的投資標(biāo)的主要是股票、債券、金融衍生品等有價證券。(　)

『正確答案』√

『答案解析』本題考查的是REITs和證券投資基金的區(qū)別。參見教材P310。

13.為了管理方便，信托基金托管公司和資產(chǎn)管理公司，可以從屬于信托投資基金管理公司。(　)

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是房地產(chǎn)信托投資基金。為了保證信托基金的資金安全，信托基金托管公司和資產(chǎn)管理公司作為信托基金的托管人和管理人，必須保持獨(dú)立性。參見教材P311。

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