2015銀行業(yè)初級資格《個人理財》筆記:理財規(guī)劃計算工具
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第六章 理財規(guī)劃計算工具與方法
本章結(jié)構(gòu):
第一節(jié) 貨幣時間價值的基本概念
一、貨幣時間價值概念與影響因素(熟悉);
二、貨幣時間價值的基本參數(shù)(掌握)
三、現(xiàn)值與終值的計算(掌握)
四、72法則(掌握)
五、有效利率的計算(掌握)
第二節(jié) 規(guī)則現(xiàn)金流的計算(掌握)
一、期末年金與期初年金
二、永續(xù)年金
三、增長型年金
第三節(jié) 不規(guī)則現(xiàn)金流的計算(掌握)
一、凈現(xiàn)值(NPV)
二、內(nèi)部回報率(IRR)
第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具
一、復利與年金系數(shù)表(掌握的計算方法及運用);
二、財務(wù)計算器(了解)
三、Excel的使用(了解);
四、金融理財工具的特點及比較(了解);
五、貨幣時間價值在理財規(guī)劃中的使用(熟悉)。
現(xiàn)值和終值的計算
【例題】將50元進行投資,年利率為l2%,每半年計息一次,3年后的終值為多少?
3年后能給人們回報的年收益率即為有效年利率(EAR),即 FV=50×[1+0.12/2]3×2=70.93(元) 0.12/2=r/m=EAR
50×[1+0.12/2] ⌒3×2=50×[1+r/m(0.12/2] ⌒3×m(2)=50×[1+EAR]3
1+EAR=(1+r/m) ⌒m
72法則
金融學上的72法則是用作估計一定投資額倍增或減半所需要的時間的方法,
用72除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資(錢)翻番或減半所需的時間。
計算公式:72/投資期=預期收益率
P190實例6-7
假設(shè)以6%的復利來計息,那么需要72/6=12年就可完成翻一番這個目標。
這個法則只適用于利率(或通貨膨脹率)在一個合適的區(qū)間內(nèi)的情況下,若利率太高則不適用。
72法則可以有效地節(jié)約計算時間,估算結(jié)果也與公式計算出的答案非常接近。
永續(xù)年金
增長型永續(xù)年金
是指在無限期內(nèi),時間間隔相同,、不間斷、金額不相等但每年增長率相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流;
公式:
期末增長型永續(xù)年金現(xiàn)值(r>g)=C/(r-g)
實例:P196 實例6-21
不規(guī)則的現(xiàn)金流的計算-凈現(xiàn)值
內(nèi)部回報率
財務(wù)計算器
復利與年金系數(shù)表
復利終值 復利終值通常指單筆投資在若干年后所反映的投資價值,包括本金、利息、紅利和資本利得。理論上,復利終值計算公式為:
FV=PV×(1+r)n
其中,F(xiàn)V代表終值(本金+利息);
PV代表現(xiàn)值(本金);
r代表利率、投資報酬率或通貨膨脹率;
n代表期數(shù);
(1+r)n代表復利終值系數(shù)。
以上參數(shù)中,n與r為查表時對照的變量。復利終值系數(shù)表中PV(現(xiàn)值)已假定為l,F(xiàn)V(終值)即為終值系數(shù)。
復利現(xiàn)值
復利現(xiàn)值一般指當要實現(xiàn)期末期望獲得的投資價值時,在給定的投資報酬率和投資期限的情況下,以復利計算出投資者在期初應(yīng)投入的金額。
理論上,復利現(xiàn)值計算公式為:PV=FV/(1+r)n=FV×(1+r)-n
PV代表現(xiàn)值(期初投資金額);
FV代表終值(期末獲得投資價值);
r代表折現(xiàn)率、投資報酬率或通貨膨脹率;
n代表期數(shù);
(1+r)-n代表復利現(xiàn)值系數(shù)。
以上參數(shù)中,n與r為查表時對照的變量,復利現(xiàn)值系數(shù)表中已假定終值(FV)為1,現(xiàn)值(PV)就是復利現(xiàn)值系數(shù)。
調(diào)用Excel財務(wù)函數(shù)方法
打開Excel電子表格,在菜單中選擇【公式】的功能。
選擇插入【函數(shù)】中的【財務(wù)】。
在財務(wù)函數(shù)中選擇需要用的終值、現(xiàn)值或年金函數(shù):
①FV 終值函數(shù)。②PV 現(xiàn)值函數(shù)。③PMT 年金函數(shù)。④NPER 期數(shù)函數(shù)。⑤RATE 利率函數(shù)。
輸入剩下四個變量:
RATE要輸入10%或者0.1;
TYPE中1表示期初,0表示期末;
輸入數(shù)字的時候,投資、存款、生活費用支出、房貸本息支出等為現(xiàn)金流出,輸入負號;
收入、贖回投資、借入本金等為現(xiàn)金流入,記為正號。
輸完所有數(shù)字之后按確定鍵即可求出所需函數(shù)。
IRR與NPV的計算
IRR內(nèi)部報酬率函數(shù):現(xiàn)金流量為正數(shù),就表示現(xiàn)金流入,負數(shù)為流出;
運用Excel表格來計算內(nèi)部報酬率比財務(wù)計算器要便捷許多。
在退休規(guī)劃中,工作期現(xiàn)金流如果設(shè)定為正數(shù),那么退休期則為負數(shù),計算出的IRR就是實現(xiàn)退休規(guī)劃所需要的報酬率。
NPV凈現(xiàn)值函數(shù):NPV通常用于比較兩個投資方案哪個更優(yōu),NPV越高的方案越劃算。
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