2013年銀行從業(yè)《個人理財(cái)》第一章：個人理財(cái)概述

　　2013年銀行從業(yè)考試《個人理財(cái)》第一章：個人理財(cái)概述

     第一節(jié)個人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念和分類

　　一、個人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念

　　個人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。

　　商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)人員是指能夠?yàn)榭蛻籼峁┴?cái)務(wù)分析、規(guī)劃或投資建議的業(yè)務(wù)人員，銷售理財(cái)計(jì)劃或投資性產(chǎn)品的業(yè)務(wù)人員，以及其他與個人理財(cái)業(yè)務(wù)銷售和管理活動緊密相關(guān)的專業(yè)人員。

　　商業(yè)銀行個人理財(cái)?shù)膶I(yè)化服務(wù)活動表現(xiàn)為兩種性質(zhì)：一種是顧問性，此時商業(yè)銀行充當(dāng)理財(cái)顧問，向客戶提供咨詢;另一種是受托性質(zhì)，此時商業(yè)銀行將按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。

　　個人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托一代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)，是一種個性化、綜合化服務(wù)。

　　境外法律并不禁止商業(yè)銀行從事有關(guān)證券業(yè)務(wù)，一般也不禁止商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)業(yè)務(wù)過程中進(jìn)行信托活動。

　　《中華人民共和國商業(yè)銀行法》明確規(guī)定商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)。

　　二、個人理財(cái)業(yè)務(wù)的分類

　　商業(yè)銀行個人理財(cái)分為理財(cái)顧問服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。

　　(一)理財(cái)顧問服務(wù)

　　理財(cái)顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)，它是一種針對個人客戶的專業(yè)化服務(wù)，區(qū)別于那些商業(yè)銀行為銷售儲蓄存款產(chǎn)品、信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務(wù)咨詢活動。

　　(二)綜合理財(cái)服務(wù)

　　綜合理財(cái)服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。

　　綜合理財(cái)服務(wù)又可分為理財(cái)計(jì)劃和私人銀行業(yè)務(wù)。

　　1.理財(cái)計(jì)劃

　　理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)、設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。商業(yè)銀行在綜合理財(cái)服務(wù)活動中，可以向特定目標(biāo)客戶群銷售理財(cái)計(jì)劃。

　　根據(jù)客戶獲取的收益不同，理財(cái)計(jì)劃分為保證收益理財(cái)計(jì)劃和非保證收益理財(cái)計(jì)劃。

　　(1)保證收益理財(cái)計(jì)劃

　　保證收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶承諾最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對保證收益理財(cái)計(jì)劃實(shí)施嚴(yán)格的審批制度和程序。

　　(2)非保證收益理財(cái)計(jì)劃

　　非保證收益理財(cái)計(jì)劃分為保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃。保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)計(jì)劃。非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃。

　　2.私人銀行業(yè)務(wù)

　　私人銀行業(yè)務(wù)是一種向富人和其家庭提供的系統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)，它并不限于為客戶提供投資理財(cái)產(chǎn)品，還包括替客戶進(jìn)行個人理財(cái)，利用信托、保險(xiǎn)、基金等一切金融工具維護(hù)客戶資產(chǎn)在獲益、風(fēng)險(xiǎn)和流動性之間的精準(zhǔn)平衡，同時也包括與個人理財(cái)相關(guān)的一系列法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、財(cái)產(chǎn)繼承、子女教育等專業(yè)顧問服務(wù)。

　　私人銀行業(yè)務(wù)的目的是通過全球性的財(cái)務(wù)咨詢及投資顧問，達(dá)到保存財(cái)富、創(chuàng)造財(cái)富的目標(biāo)。其核心是個人理財(cái)，它已經(jīng)超越了簡單的銀行資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)，實(shí)際屬于混合業(yè)務(wù)。

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　　第二節(jié)個人理財(cái)?shù)陌l(fā)展

　　一、個人理財(cái)在國外的發(fā)展

　　(一)萌芽階段

　　20世紀(jì)30年代到60年代，通常被認(rèn)為是個人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽時期，但卻沒有關(guān)于個人理財(cái)業(yè)務(wù)的明確概念界定，那時的個人理財(cái)業(yè)務(wù)主要是為保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)。

　　(二)形成與發(fā)展時期

　　20世紀(jì)60年代到80年代，是個人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時期。在20世紀(jì)70年代到80年代初期，個人理財(cái)業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容是避稅、年金系列產(chǎn)品，參與有限合伙及投資于硬資產(chǎn)。直至1986年，伴隨著美國稅法的改革及里根總統(tǒng)時期通貨膨脹的顯著降低，理財(cái)業(yè)務(wù)開始向“全面化”發(fā)展，已經(jīng)融合傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢等業(yè)務(wù)。

　　(三)成熟時期

　　20世紀(jì)90年代是個人理財(cái)業(yè)務(wù)Et趨成熟的時期，伴隨著金融市場的國際化、金融產(chǎn)品的不斷豐富和發(fā)展，這一時期的個人理財(cái)業(yè)務(wù)不僅開始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合，從而滿足不同客戶的個性化需求。

　　二、個人理財(cái)在國內(nèi)的發(fā)展

　　中國商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程非常短暫，但增長速度卻非?？?。目前基本業(yè)務(wù)有：外匯理財(cái)產(chǎn)品和人民幣理財(cái)產(chǎn)品。2006年后，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品開始主導(dǎo)國內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場。

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　　第三節(jié)個人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素

　　一、宏觀因素

　　(一)政治、法律與政策環(huán)境

　　穩(wěn)定的政治環(huán)境是商業(yè)銀行良好運(yùn)行的基礎(chǔ)和保障，開放經(jīng)濟(jì)體系下運(yùn)行的商業(yè)銀行，不僅需要關(guān)注國內(nèi)政治環(huán)境，還需判斷國際政治環(huán)境的變化動態(tài)。

　　金融機(jī)構(gòu)開展個人理財(cái)業(yè)務(wù)受到很多相關(guān)法律法規(guī)的制約，例如《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國保險(xiǎn)法》《中華人民共和國投資基金法》《中華人民共和國信托法》《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國個人所得稅法》。

　　國家政策對金融機(jī)構(gòu)影響顯著，其中宏觀經(jīng)濟(jì)政策對投資理財(cái)具有實(shí)質(zhì)性影響。具體影響見表1―1.

　　(二)經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段

　　發(fā)達(dá)國家對理財(cái)服務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品的需求更加多樣化、規(guī)范化。

　　2.消費(fèi)者的收入水平個人金融業(yè)務(wù)以消費(fèi)者收人為基礎(chǔ)。衡量消費(fèi)者收入水平的指標(biāo)主要包括：(1)國民收入。(2)人均國民收入。人均國民收入可以作為商業(yè)銀行開展個人金融業(yè)務(wù)的一個重要參考指標(biāo)，不同的人均國民收入水平，決定了消費(fèi)者對不同的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)的消費(fèi)能

　　力。(3)個人收入。(4)個人可支配收入。個人可用這部分收入進(jìn)行消費(fèi)、投資，購買個人理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)。

　　3.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

　　(1)經(jīng)濟(jì)增長速度和經(jīng)濟(jì)周期

　　(2)通貨膨脹率 .

　　表1―3列出了通貨膨脹對個人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況。由于通貨膨脹(或通貨緊縮)根 據(jù)其嚴(yán)重程度可區(qū)分為多種不同情形，而且對具體產(chǎn)品的影響也比較復(fù)雜，需要結(jié)合其他各方面情況才 可以作出符合實(shí)際的具體判斷。

　　如果就業(yè)率比較高，那么個人理財(cái)策略可以偏于積極，更多地配置收益比較好的股票、房產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)資 產(chǎn);如果就業(yè)率不斷走低，個人理財(cái)策略可以偏于保守，更多地配置防御性資產(chǎn)，如儲蓄產(chǎn)品等。

　　(4)國際收支與匯率

　　(三)社會環(huán)境

　　社會環(huán)境包括社會文化環(huán)境、社會制度環(huán)境及人口環(huán)境。在一個開放、進(jìn)步、文明的社會文化環(huán)境下，個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展空間非常廣闊;社會保障體系、教育體系及住房制度的改革對個人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

　　(四)技術(shù)環(huán)境

　　計(jì)算機(jī)信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得商業(yè)銀行開發(fā)新產(chǎn)品的周期大大縮短，商業(yè)銀行向市場提供更多便利的新產(chǎn)品。商業(yè)銀行投資者通過網(wǎng)絡(luò)節(jié)約了交易成本，也加快了理財(cái)產(chǎn)品的推陳出新。

　　二、微觀因素

　　(一)金融市場的競爭程度

　　金融市場上的競爭狀況是影響商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的一個重要因素。一方面，伴隨著金融業(yè)的全面開放，個人理財(cái)業(yè)務(wù)一直是內(nèi)外資銀行爭搶的一個主要領(lǐng)域。另一方面，證券公司等其他非銀行金融機(jī)構(gòu)也在金融市場上與商業(yè)銀行競爭個人理財(cái)業(yè)務(wù)。

　　表1―5描述了當(dāng)代余融服務(wù)業(yè)的總體競爭趨勢。

　　(二)金融市場的開放程度

　　伴隨著金融市場開放程度的提高，商業(yè)銀行可提供的個人理財(cái)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品種類不斷增加。市場開放程度的提高，對商業(yè)銀行管理個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。

　　(三)金融市場的價格機(jī)制

　　理財(cái)產(chǎn)品的定價是影響理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的一個重要因素，金融市場上一系列價格指標(biāo)對理財(cái)產(chǎn)品的定價都有重要的影響，特別是利率水平。利率對于個人理財(cái)策略來說是最基本、最核心的影響因素之一。幾乎所有的理財(cái)產(chǎn)品都與利率有著或多或少的聯(lián)系，利率水平的變動對各種理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況產(chǎn)生重要影響。

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