2013銀行從業(yè)資格考試風(fēng)險(xiǎn)管理重難點(diǎn):流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評估
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第二節(jié) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評估
商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中,一方面為了實(shí)現(xiàn)更高收益,通常會(huì)持有期限較長、收益率較高的金融資產(chǎn);另一方面由于負(fù)債的不穩(wěn)定性,不得不持有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)以滿足日常經(jīng)營和支付/結(jié)算的需求。因此,采用多種有效方法準(zhǔn)確評估商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性狀況、負(fù)債的穩(wěn)定性狀況,以及資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配狀況,有助于深入理解商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況,并采取恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制措施。
一、流動(dòng)性比率/指標(biāo)法
(1)同類金融機(jī)構(gòu)之間橫向比較各項(xiàng)流動(dòng)性比率/指標(biāo)。商業(yè)銀行可以首先選取行業(yè)中具備良好流動(dòng)性狀況的同類金融機(jī)構(gòu)并計(jì)算其各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債及錯(cuò)配期限的比率/指標(biāo),然后計(jì)算商業(yè)銀行自身所對應(yīng)的各項(xiàng)比率/指標(biāo),最后將自身指標(biāo)與行業(yè)良好標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行橫向比較,并據(jù)此對自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平作出客觀評價(jià)。
(2)商業(yè)銀行內(nèi)部縱向比較不同歷史時(shí)期的各項(xiàng)流動(dòng)性比率/指標(biāo)。為保持流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的持續(xù)性和一致性,商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)定期對自身不同歷史時(shí)期的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債及錯(cuò)配期限的比率/指標(biāo)進(jìn)行比較,以正確認(rèn)識(shí)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況的發(fā)展和變化趨勢,同時(shí)也有助于理解商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化情況。
表6-2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評估常用的比率/指標(biāo)
比率/指標(biāo)公式 |
比率/指標(biāo)內(nèi)涵 |
現(xiàn)金頭寸指標(biāo)=(現(xiàn)金頭寸+應(yīng)收存款)/總資產(chǎn) |
該指標(biāo)越高意味著商業(yè)銀行滿足即時(shí)現(xiàn)金需要的能力越強(qiáng) |
核心存款指標(biāo)=核心存款/總資產(chǎn) |
對同類商業(yè)銀行而言,比率高的商業(yè)銀行流動(dòng)性也相對較好 |
貸款總額與總資產(chǎn)的比率=貸款總額/總資產(chǎn) |
比率較高暗示商業(yè)銀行的流動(dòng)性能力較差,而比率較低則反映商業(yè)銀行具有較大的貸款增長潛力。盡管資產(chǎn)證券化已使得商業(yè)銀行貸款的流動(dòng)增強(qiáng),但傳統(tǒng)觀念仍然認(rèn)為貸款是商業(yè)銀行的盈利資產(chǎn)中流動(dòng)性最差的資產(chǎn)。一般來說,該比率隨商業(yè)銀行規(guī)模的增加而增加,大銀行的比率高于中小銀行。但是,由于該比率忽略了其他資產(chǎn),特別是流動(dòng)資產(chǎn),因此該指標(biāo)無法準(zhǔn)確地衡量商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) |
貸款總額與核心存款的比率=貸款總額/核心存款 |
比率越小則表明商業(yè)銀行存儲(chǔ)的流動(dòng)性越高,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也相對越小 |
流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率=流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn) |
比率越高則表明商業(yè)銀行存儲(chǔ)的流動(dòng)性越高,應(yīng)付流動(dòng)性需求的能力也就越強(qiáng)。通常,商業(yè)銀行的規(guī)模越大則該比率越小,因?yàn)榇筱y行不需要存儲(chǔ)太多的流動(dòng)性 |
易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率=易變負(fù)債/總資產(chǎn) |
該比率衡量商業(yè)銀行在多大程度上依賴易變負(fù)債獲得所需資金。易變負(fù)債是指那些受利率等經(jīng)濟(jì)因素影響較大的資金來源,當(dāng)市場發(fā)生對商業(yè)銀行不利的變動(dòng)時(shí),這部分資金來源容易流失。在其他條件相同的情況下,該比率越大則商業(yè)銀行面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越高 |
大額負(fù)債依賴度=(大額負(fù)債-短期投資)/(盈利資產(chǎn)-短期投資) |
對大型商業(yè)銀行來說,該比率為50%很正常,但對主動(dòng)負(fù)債比例較低的大部分中小商業(yè)銀行來說,大額負(fù)債依賴度通常為負(fù)值。因此,大額負(fù)債依賴度僅適合用來衡量大型特別是國際活躍銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) |
監(jiān)管的主要指標(biāo)(見書)
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●流動(dòng)性比率=流動(dòng)性資產(chǎn)余額/流動(dòng)性負(fù)債余額*100%>25%
●人民幣超額準(zhǔn)備金率=(在人行超額準(zhǔn)備金存款 庫存現(xiàn)金)/人民幣各項(xiàng)存款期末余額*100%
外幣超額備付金率=(在中國人民銀行超額外匯準(zhǔn)備金存款 存入同業(yè)外匯款項(xiàng) 外匯現(xiàn)金)/外幣各項(xiàng)存款期末余額×100%
●核心負(fù)債比率=核心負(fù)債期末余額/總負(fù)債期末余額*100%>60%
●流動(dòng)性缺口率=(流動(dòng)性缺口 未使用不可撤銷承諾)/到期流動(dòng)性資產(chǎn)*100%>-10%
輔助指標(biāo)
●經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)流動(dòng)性比例=調(diào)整后流動(dòng)性資產(chǎn)余額/調(diào)整后流動(dòng)性負(fù)債余額
經(jīng)調(diào)整后流動(dòng)性資產(chǎn)余額=流動(dòng)性資產(chǎn)總和-1個(gè)月內(nèi)到期的應(yīng)收利息及其他應(yīng)收款×5%-在國內(nèi)外二級市場上可隨時(shí)變現(xiàn)的債券投資(不包括1個(gè)月內(nèi)到期的債券投資)×5%-其他1個(gè)月內(nèi)到期的可變現(xiàn)資產(chǎn)(剔除其中的不良資產(chǎn))×5%;
經(jīng)調(diào)整后流動(dòng)性負(fù)債余額=流動(dòng)性負(fù)債總和-1個(gè)月內(nèi)到期用于質(zhì)押的存款金額
●存貸比=各項(xiàng)貸款余額/各項(xiàng)存款余額*100%
●最大十戶存款比例=最大十戶存款總額/各項(xiàng)存款
流動(dòng)性比率/指標(biāo)法的優(yōu)點(diǎn)是簡單實(shí)用,有助于理解商業(yè)銀行當(dāng)前和過去的流動(dòng)性狀況;缺點(diǎn)是其屬于靜態(tài)評估,無法對未來特定時(shí)段內(nèi)的流動(dòng)性狀況進(jìn)行評估和預(yù)測。此處,值得注意的是,不同商業(yè)銀行的歷史沿革、規(guī)模大小、管理能力、業(yè)務(wù)專長,以及獲得流動(dòng)性的途徑和能力等方面各不相同,因此不能簡單地根據(jù)一項(xiàng)或幾項(xiàng)比率/指標(biāo)就對不同商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況和變化趨勢作出比較和判斷。
二、現(xiàn)金流分析法
通過對商業(yè)銀行一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入(資金來源)和現(xiàn)金流出(資金使用)的分析和預(yù)測,可以評估商業(yè)銀行短期內(nèi)的流動(dòng)性狀況。
商業(yè)銀行現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的差異可以用“剩余”或“赤字”來表示:
當(dāng)資金來源大于資金使用時(shí),出現(xiàn)資金“剩余”,表明商業(yè)銀行擁有一個(gè)“流動(dòng)性緩沖器”,即流動(dòng)性相對充足。此時(shí)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)考慮到這種流動(dòng)性剩余頭寸的機(jī)會(huì)成本,因?yàn)檫^量的剩余資金完全可以轉(zhuǎn)變?yōu)槠渌Y產(chǎn)賺取更高收益。
當(dāng)資金來源小于資金使用時(shí),出現(xiàn)流動(dòng)性“赤字”,此時(shí)必須考慮這種資金匱乏可能造成的支付困難以及由此產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)分析得知,當(dāng)資金剩余額與總資產(chǎn)之比小于3%~5%,甚至為負(fù)數(shù)時(shí),商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對其流動(dòng)性狀況引起高度重視。
為合理預(yù)測商業(yè)銀行在未來不同時(shí)段內(nèi)的流動(dòng)性需求,商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)盡可能準(zhǔn)確預(yù)測未來特定時(shí)段內(nèi)(如未來7天、l5天、30天)的新貸款凈增值(新貸款額-到期貸款-貸款出售)、存款凈流量(流入量一流出量),以及其他資產(chǎn)和負(fù)債的凈流量,將上述各項(xiàng)資金凈流量加總,再與期初的“剩余”或“赤字”相加,即可獲得未來特定時(shí)段內(nèi)的流動(dòng)性頭寸。
在正常市場條件下,現(xiàn)金流分析有助于真實(shí)、準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行在未來短期內(nèi)的流動(dòng)性狀況。但如果商業(yè)銀行的規(guī)模很大、業(yè)務(wù)復(fù)雜、預(yù)期期限較長(如180天、360天),則分析人員能夠獲得完整現(xiàn)金流量信息的可能性和準(zhǔn)確性將顯著降低,現(xiàn)金流分析結(jié)果的可信賴度也隨之減弱。在實(shí)踐操作中,現(xiàn)金流分析法通常和缺口分析等方法一起使用,互為補(bǔ)充。
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三、其他流動(dòng)性評估方法
(一)缺口分析法
針對未來特定時(shí)段,計(jì)算到期資產(chǎn)和到期負(fù)債之間的差額,即流動(dòng)性缺口,以判斷商業(yè)銀行在不同時(shí)段內(nèi)的流動(dòng)性是否充足。
需要注意的是,在特定時(shí)段內(nèi)雖沒到期,但可以不受損失或承擔(dān)較少損失就能出售的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)被計(jì)入到期資產(chǎn)。為了準(zhǔn)確計(jì)算商業(yè)銀行的流動(dòng)性需求(融資缺口),需要對資產(chǎn)、負(fù)債和表外項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流進(jìn)行全面分析。
商業(yè)銀行通常將特定時(shí)段內(nèi)包括活期存款在內(nèi)的平均存款作為核心資金,為貸款提供融資來源。雖然活期存款持有者在理論上可以隨時(shí)提取存款,但統(tǒng)計(jì)分析表明,絕大多數(shù)活期存款都不會(huì)在短期內(nèi)一次性全部支取,而且平均存放時(shí)間在兩年以上。
融資缺口=貸款平均額-核心存款平均額
如缺口為正:融資缺口=-流動(dòng)性資產(chǎn) 借入資金
合并公式得:借入資金(流動(dòng)性需求)=融資缺口 流動(dòng)性資產(chǎn)=(貸款平均額-核心存款平均額) 流動(dòng)性資產(chǎn)
由此可得,商業(yè)銀行在特定時(shí)段內(nèi)需要借入的資金規(guī)模(流動(dòng)性需求)是由一定水平的核心存款、發(fā)放的貸款,以及一定數(shù)量的流動(dòng)性資產(chǎn)決定的。融資缺口擴(kuò)大可能意味著商業(yè)銀行的存款流失增加,貸款因客戶增加而上升。例如,房地產(chǎn)市場發(fā)展過熱,一方面吸引客戶大量提取銀行存款用于購買房產(chǎn),另一方面發(fā)放的房地產(chǎn)項(xiàng)目貸款和個(gè)人住房抵押貸款顯著增加。其結(jié)果是雖然利息收入顯著增長,但銀行短期可用資金大幅下降,造成短期流動(dòng)性緊張。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,任何行業(yè)經(jīng)過一定的發(fā)展和繁榮期后,都必然回歸理性甚至進(jìn)入衰退期,此時(shí)如果越來越多的企業(yè)和個(gè)人客戶無法按期償還貸款本金和利息,商業(yè)銀行將面臨嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
商業(yè)銀行可以通過出售所持有的流動(dòng)性資產(chǎn)或轉(zhuǎn)向資金市場借入資金來緩解流動(dòng)性壓力。但隨著借入資金的頻率和規(guī)模不斷增加,資金市場的債權(quán)方將愈加關(guān)注該商業(yè)銀行的信用質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)水平,其結(jié)果可能導(dǎo)致該商業(yè)銀行借入資金的成本顯著上升,可獲得的融資額度明顯下降,所發(fā)行的各類有價(jià)證券迅速貶值。如果市場狀況持續(xù)惡化,最終將引發(fā)商業(yè)銀行的流動(dòng)性危機(jī),直至破產(chǎn)清算。如果這種流動(dòng)性危機(jī)無法迅速得到有效控制反而進(jìn)一步惡化,將引發(fā)連鎖反應(yīng)而形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),危及金融和經(jīng)濟(jì)體系的安全。
知識(shí)要點(diǎn):
一般而言,活躍在短期貨幣市場和易于在短期內(nèi)募集到資金彌補(bǔ)其資金缺口的商業(yè)銀行具有較短的管理時(shí)間序列;而活躍在長期資產(chǎn)和負(fù)債市場的商業(yè)銀行則需要采用較長的時(shí)間序列。
(二)久期分析法
利率波動(dòng)將直接影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值變化,進(jìn)而造成流動(dòng)性狀況發(fā)生變化。因此,同樣可以采用市場風(fēng)險(xiǎn)管理中的久期分析方法,評估利率變化對商業(yè)銀行流動(dòng)性狀況的影響。用DA表示總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期,DL表示總負(fù)債的加權(quán)平均久期,VA表示總資產(chǎn),VL表示總負(fù)債,R為市場利率,當(dāng)市場利率變動(dòng)時(shí),資產(chǎn)和負(fù)債的變化可表示為:
△VA=-[DA×VA×△R/(1 R)]
△VL=-[DL×VL×△R/(1 R)]
市場風(fēng)險(xiǎn)管理中的久期缺口同樣可以用來評估利率變化對商業(yè)銀行某個(gè)時(shí)期的流動(dòng)性狀況的影響:
(1)當(dāng)久期缺口為正值時(shí),如果市場利率下降,則資產(chǎn)價(jià)值增加的幅度比負(fù)債價(jià)值增加的幅度大,流動(dòng)性也隨之增強(qiáng);如果市場利率上升,則資產(chǎn)價(jià)值減少的幅度比負(fù)債價(jià)值減少的幅度大,流動(dòng)性也隨之減弱。
(2)當(dāng)久期缺口為負(fù)值時(shí),如果市場利率下降,流動(dòng)性也隨之減弱;如果市場利率上升,流動(dòng)性也隨之增強(qiáng)。
(3)當(dāng)久期缺口為零時(shí),利率變動(dòng)對商業(yè)銀行的流動(dòng)性沒有影響。這種情況極少發(fā)生。
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