2017年造價(jià)師造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：信貸方式融資

　　【摘要】2017年造價(jià)工程師考試備考已經(jīng)開(kāi)始，造價(jià)師考試并不難，找到適合的復(fù)習(xí)方法并付出努力，拿到造價(jià)工程師考試證書(shū)很easy!!!小編整理：2017年造價(jià)師造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：信貸方式融資，希望對(duì)大家有所幫助!

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：信貸方式融資

　　(1)商業(yè)銀行貸款P228下

　　按照貸款的期限，可以分為短期貸款、中期貸款和長(zhǎng)期貸款。期限在1年以內(nèi)的為短期貸款，超過(guò)1年至3年的為中期貸款，3年以上的為長(zhǎng)期貸款。國(guó)外商業(yè)銀行貸款有浮動(dòng)利率和固定利率兩種。

　　(2)政策性銀行貸款P229中

　　我國(guó)的政策性銀行有中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。

　　【提示】國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行不再屬于政策性銀行。

　　(3)出口信貸

　　按照獲得貸款資金的借款人不同，出口信貸分為買方信貸、賣方信貸和福費(fèi)延(FORFAITING)等。P229中下(4)銀團(tuán)貸款

　　使用銀團(tuán)貸款，除了貸款利率之外，借款人還要支付一些附加費(fèi)用，包括管理費(fèi)、安排費(fèi)、代理費(fèi)、承諾費(fèi)和雜費(fèi)等。P230中(5)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款P230下1)國(guó)際貨幣基金組織。只限于成員國(guó)財(cái)政和金融當(dāng)局，貸款用途限于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差或用于經(jīng)常項(xiàng)目的國(guó)際支付，期限為1～5年。

　　2)世界銀行。?？顚Ｓ?，接受世界銀行監(jiān)督。貸款期限較長(zhǎng)，最長(zhǎng)可達(dá)30年。

　　3)亞洲開(kāi)發(fā)銀行

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：資金成本及其構(gòu)成

　　資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。P232下

　　(1)資金籌集成本：指在資金籌集過(guò)程中所支付的各項(xiàng)費(fèi)用，一般屬于一次性費(fèi)用，籌資次數(shù)越多，資金籌集成本也就越大。

　　(2)資金使用成本：又稱為資金占用費(fèi)(股息、紅利、利息)，具有經(jīng)常性、定期性的特征，是資金成本的主要內(nèi)容。

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：資金成本的作用

　　(1)個(gè)別資金成本主要用于比較各種籌資方式資金成本的高低，是確定籌資方式的依據(jù);P233下

　　(2)綜合資金成本是項(xiàng)目公司資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù);

　　(3)邊際資金成本是追加籌資決策的重要依據(jù)。P233下

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：項(xiàng)目資本金與債務(wù)資金比例

　　項(xiàng)目的債務(wù)資本要比項(xiàng)目資本金的資金成本低很多，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)資本比例能夠提高項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。

　　能滿足權(quán)益投資者獲得期望投資回報(bào)的要求，又能較好地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的比例是較理想的資本金與債務(wù)資金的比例。

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：項(xiàng)目資本金結(jié)構(gòu)

　　采用新設(shè)法人籌資方式的項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)投資各方在資本、技術(shù)、人力和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)協(xié)商確定各方的出資比例，出資形式和出資時(shí)間。P239上

　　采用既有法人籌資方式的項(xiàng)目，在確定項(xiàng)目資本金結(jié)構(gòu)時(shí)，要考慮既有法人的財(cái)務(wù)狀況和籌資能力，合理確定既有法人內(nèi)部籌資與新增資本金在項(xiàng)目籌資總額中的比例。

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：項(xiàng)目債務(wù)資金結(jié)構(gòu)

　　增加短期債務(wù)資本能降低總的籌資成本，但會(huì)增大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　選擇債務(wù)融資的結(jié)構(gòu)應(yīng)該考慮：P239下(1)債務(wù)期限配比;(2)債務(wù)償還順序;

　　(3)境內(nèi)外借款占比;(4)利率結(jié)構(gòu);(5)貨幣結(jié)構(gòu)。

　　【提示】債務(wù)資金的利率主要有浮動(dòng)利率、固定利率和浮動(dòng)/固定利率三種機(jī)制。

　　【摘要】2017年造價(jià)工程師考試備考已經(jīng)開(kāi)始，造價(jià)師考試并不難，找到適合的復(fù)習(xí)方法并付出努力，拿到造價(jià)工程師考試證書(shū)很easy!!!小編整理：2017年造價(jià)師造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：信貸方式融資，希望對(duì)大家有所幫助!

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：項(xiàng)目融資的特點(diǎn)

　　與傳統(tǒng)的貸款方式相比，項(xiàng)目融資具有以下特點(diǎn)：P242下

　　1.項(xiàng)目導(dǎo)向：項(xiàng)目融資主要以項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益和與其現(xiàn)金流量等來(lái)安排融資。

　　2.有限追索：貸款人只能在特定階段或時(shí)期追償。P243上

　　3.風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)：融資結(jié)構(gòu)建立后，任何一方都要準(zhǔn)備任何未能預(yù)料到的風(fēng)險(xiǎn)。P243中

　　4.非公司負(fù)債型融資

　　項(xiàng)目的債務(wù)不表現(xiàn)在項(xiàng)目投資者的公司資產(chǎn)負(fù)債表中的一種融資形式。P243下

　　5.信用結(jié)構(gòu)多樣化P244中

　　6.融資成本較高

　　7.可以利用稅務(wù)優(yōu)勢(shì)：通常包括加速折舊、利息成本、投資優(yōu)惠以及其他費(fèi)用的抵稅等。

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：BOT方式

　　由本國(guó)公司或者外國(guó)公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)發(fā)建設(shè)項(xiàng)目并在特許權(quán)協(xié)議期間經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤(rùn)，特許期滿后，根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。

　　通常所說(shuō)的BOT主要包括以下三種基本形式(P247中)

　　典型BOT、BOOT和BOO方式等。

　　除了上述三種典型的方式外，還有十余種演變形式，如BT、BTO模式。

　　BT項(xiàng)目中，投資者僅獲項(xiàng)目的建設(shè)權(quán)，而項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)則屬于政府，BT融資形式適用于各類基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，特別是出于安全考慮的必須由政府直接運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目。對(duì)銀行和承包商而言，BT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)比基本的BOT項(xiàng)目大。

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：TOT的運(yùn)作程序

　　(1)確定TOT方案并報(bào)批;P249中～250(2)項(xiàng)目發(fā)起人設(shè)立SPC或SPV，發(fā)起人將完工項(xiàng)目的所有權(quán)和新建項(xiàng)目的所有權(quán)均轉(zhuǎn)讓給SPC或SPV，以確保有專門(mén)機(jī)構(gòu)對(duì)兩個(gè)項(xiàng)目的管理、轉(zhuǎn)讓、建造負(fù)有全權(quán)，并對(duì)出現(xiàn)的問(wèn)題加以協(xié)調(diào)。SPC或SPV通常是政府設(shè)立或政府參與設(shè)立的具有特許權(quán)的機(jī)構(gòu)。

　　(3)TOT項(xiàng)目招標(biāo);

　　(4)SPV與投資者洽談以達(dá)成轉(zhuǎn)讓投產(chǎn)運(yùn)行項(xiàng)目在未來(lái)一定期限內(nèi)全部或部分經(jīng)營(yíng)權(quán)的協(xié)議，并取得資金。

　　(5)轉(zhuǎn)讓方利用獲得資金來(lái)建設(shè)新項(xiàng)目。

　　(6)新項(xiàng)目投入運(yùn)行。

　　(7)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期滿后，收回轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目。

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：TOT方式的特點(diǎn)

　　(1)TOT是通過(guò)已建成項(xiàng)目為新項(xiàng)目進(jìn)行融資，而B(niǎo)OT是為籌建中的項(xiàng)目進(jìn)行融資。P250中

　　(2)TOT避開(kāi)了風(fēng)險(xiǎn)，只涉及轉(zhuǎn)讓經(jīng)營(yíng)權(quán)，不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)問(wèn)題;

　　(3)從東道國(guó)政府角度看，TOT緩解了中央和地方財(cái)政的支出壓力;

　　(4)TOT方式既可回避建設(shè)中超支、停建或建成后不能正常運(yùn)營(yíng)、現(xiàn)金流量不足以償還債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)，又能盡快取得收益。

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：ABS融資方式的運(yùn)作過(guò)程

　　(1)組建特殊目的機(jī)構(gòu)SPV.成功組建SPV是ABS能夠成功運(yùn)作的基本條件和關(guān)鍵因素。P250下

　　(2)SPV與項(xiàng)目結(jié)合。即SPV尋找可以進(jìn)行資產(chǎn)證券化融資的對(duì)象。SPV進(jìn)行ABS方式融資時(shí)，其融資風(fēng)險(xiǎn)僅與項(xiàng)目資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金收入有關(guān)，而與建設(shè)項(xiàng)目的原始權(quán)益人本身的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)。

　　(3)進(jìn)行信用增級(jí);

　　(4)SPV發(fā)行債券;

　　(5)SPV償債。

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：PFI的典型模式

　　(1)在經(jīng)濟(jì)上自立的項(xiàng)目。私營(yíng)企業(yè)提供服務(wù)時(shí)，政府不向其提供財(cái)政的支持，但有政府的政策支持。P252中

　　(2)向公共部門(mén)出售服務(wù)的項(xiàng)目。私營(yíng)企業(yè)提供項(xiàng)目服務(wù)所產(chǎn)生的成本，完全或主要通過(guò)私營(yíng)企業(yè)服務(wù)提供者向公共部門(mén)收費(fèi)來(lái)補(bǔ)償，如私人融資興建的監(jiān)獄、醫(yī)院和交通線路等。

　　(3)合資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。公共部門(mén)與私營(yíng)企業(yè)共同出、分擔(dān)成本和共享收益。項(xiàng)目的控制權(quán)由私營(yíng)企業(yè)來(lái)掌握，公共部門(mén)只是一個(gè)合伙人的角色。

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：PFI模式的主要優(yōu)點(diǎn)

　　(1)PFI有非常廣泛的適用范圍，不僅包括基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在學(xué)校、醫(yī)院、監(jiān)獄等公共項(xiàng)目上也有廣泛的應(yīng)用。

　　(2)推行PFI方式，能夠廣泛吸引經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的私營(yíng)企業(yè)或非官方投資者，參與公共物品的產(chǎn)出，這不僅大大地緩解了政府公共項(xiàng)目建設(shè)的資金壓力，同時(shí)也提高了政府公共物品的產(chǎn)出水平。

　　(3)吸引私營(yíng)企業(yè)的知識(shí)，技術(shù)和管理方法，提高公共項(xiàng)目的效率和降低產(chǎn)出成本。

　　(4)PFI方式最大的優(yōu)勢(shì)在于，它是政府公共項(xiàng)目投融資和建設(shè)管理方式的重要的制度創(chuàng)新。P253上

　　造價(jià)管理知識(shí)點(diǎn)練習(xí)：PFI和BOT的比較

　　(1)適用領(lǐng)域。BOT方式主要適用于基礎(chǔ)設(shè)施或市政設(shè)施，PFI方式應(yīng)用更廣，可以用于非營(yíng)利性的、公共服務(wù)設(shè)施等。P253中

　　(2)合同類型。BOT主要是特許經(jīng)營(yíng)合同，PFI主要是服務(wù)合同。

　　(3)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。BOT中，設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān);PFI由私營(yíng)企業(yè)承擔(dān)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(4)合同期滿處理方式。BOT結(jié)束后無(wú)償交給政府，PFI規(guī)定如果沒(méi)有達(dá)到合同規(guī)定的收益，私營(yíng)企業(yè)可以繼續(xù)保持運(yùn)營(yíng)權(quán)。