05年會(huì)計(jì)資格考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理試題及答案

 

單選

1.某種股票的期望收益率為10%,其標(biāo)準(zhǔn)離差為0.04,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為30%,則該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為()

A40%,B12%,C6%,D3%

2,根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論,按照資金來(lái)源渠道不同,可將籌資分為()

A,直接籌資和間接籌資 B.內(nèi)源籌資和外源籌資
C,權(quán)益籌資和負(fù)債籌資 D.短期籌資和長(zhǎng)期籌資

3.某企業(yè)按年率5.8%向銀行借款1000萬(wàn)元,銀行要求保留15%的補(bǔ)償性余額,則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率約為()

A5.8%,B.6.4% C.6.8% D7.3%

4.在計(jì)算優(yōu)先股成本時(shí),下列各因素中,不需要考慮的是()

A.發(fā)行優(yōu)先股總額. B.優(yōu)先股籌資費(fèi)率.
C.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán) D.優(yōu)先股每年的股利

5.下列各項(xiàng)中,運(yùn)用普通股每年利潤(rùn)(每股收益)無(wú)差別點(diǎn)確定最佳資金結(jié)構(gòu)時(shí),需計(jì)算的指標(biāo)是()

A.息稅前利潤(rùn) B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C.凈利潤(rùn) D.利潤(rùn)總額

6.下列資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法中,屬于減量調(diào)整的是()

A.債轉(zhuǎn)股 B.發(fā)行新債 C.提前歸還借款 D.增發(fā)新股償還債務(wù)

7.將企業(yè)投資區(qū)分為固定資產(chǎn)投資,流動(dòng)資金投資,期貨與期權(quán)投資等類型所依據(jù)的分類標(biāo)志是()

A.投入行為的介入程度 B.投入的領(lǐng)域 C.投資的方向. D.投資的內(nèi)容

8.在投資收益不確定的情況下,按估計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)是()

A.實(shí)際投資收益(率).B.期望投資收益(率).C.必要投資收益(率).D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益(率)

9.在計(jì)算由兩項(xiàng)資產(chǎn)組成的投資組合收益率的方差時(shí),不需要考慮的因素是()

A.單項(xiàng)資產(chǎn)在投資組合中所占比重. B.單項(xiàng)資產(chǎn)的B系數(shù)
C.單項(xiàng)資產(chǎn)的方差. D.兩種資產(chǎn)的協(xié)方差

10.下列各項(xiàng)中,不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容的是()

A.固定資產(chǎn)投資.B.折舊與攤銷
C.無(wú)形資產(chǎn)投資. D.新增經(jīng)營(yíng)成本.

11.如果某投資項(xiàng)目的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)滿足以下關(guān)系:NPV>0,NPVR>0,PI>1,IRR>IC,PP>N/2,則可以得出的結(jié)論是()

A.該項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性.B.該項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性
C.該項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性. C.該項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性.

12.下列各項(xiàng)中,屬于證券投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))的是()

A,利息率風(fēng)險(xiǎn). B.違約風(fēng)險(xiǎn)
C.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

13.下列各項(xiàng)中,不能衡量證券投資收益水平的是()

A.持有期收益率. B.到期收益率. C.息票收益率 D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

14.下列各項(xiàng)中, 屬于現(xiàn)金支出管理方法牟是()

A.銀行業(yè)務(wù)集中法. B合理運(yùn)用"浮游量"
C,賬齡分析法. D.郵政信箱法

15.在計(jì)算存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)時(shí),以下各項(xiàng)中不需要考慮的因素是()

A.銷售稅金(營(yíng)業(yè)稅金). B.變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)
C.所得稅 D.固定儲(chǔ)存費(fèi)

16.相對(duì)于其他股利政策而言,既可以維持股利的穩(wěn)定性,又有利于優(yōu)化結(jié)構(gòu)的股利政策是()

A.剩余股利政策. B.固定股利政策. C.固定股利支付率政策. D.低正常股利加額外股利政策.

17.下列各項(xiàng)中, 不屬于股票回購(gòu)方式的是()

A.用本公司普通股股票換回優(yōu)先股. B.與少數(shù)大股東協(xié)商購(gòu)買本公司普通股股票.C.在市上直接購(gòu)買本公司普通股股票. D.向股東標(biāo)購(gòu)本公司普通股股票.

18.下列項(xiàng)目中, 原本屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算,但因其需要根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)編制因此被納入財(cái)務(wù)預(yù)算的是()

A.財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算. B.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表.C.銷售費(fèi)用預(yù)算. D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

19.不論利潤(rùn)中心是否計(jì)算共同成本或不可控成本, 都必須考核的指標(biāo)是()

A.該中心的剩余收益. B.該中心的邊際貢獻(xiàn)總額
C.該中心的可控利潤(rùn)總額 D.該中心負(fù)責(zé)人的可控利潤(rùn)總額.

20.在分權(quán)組織結(jié)構(gòu)下, 編制責(zé)任預(yù)算的程序通常是()

A.向上而下,層層分解. B.自上而下,層層匯總
C.自下而上,層層分解. D.由下而上,層層匯總

21.如果流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn),則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是()

A.營(yíng)運(yùn)資金減少 B.營(yíng)運(yùn)資金增加
C.流動(dòng)比率降低. D.流動(dòng)比率提高

22.下列各項(xiàng)展開(kāi)式中不等于每股收益的是()

A.總資產(chǎn)收益率*平均第股凈資產(chǎn)
B.股東權(quán)益收益率*平均每股凈資產(chǎn)
C.總資產(chǎn)收益率*權(quán)益乘數(shù)*平均每股凈資產(chǎn)
D.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)*平均每股凈資產(chǎn)

23.在沒(méi)有通貨膨脹的條件下,純利率是指()

A.投資期望收益率. B.銀行貸款基準(zhǔn)利率
C.社會(huì)實(shí)際平均收益率. D.沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的均衡點(diǎn)利率

24.下列各項(xiàng)中,不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式是()

A.市場(chǎng)對(duì)公司強(qiáng)行接收或吞并. B.債權(quán)人通過(guò)合同實(shí)施限制性借款
C.債權(quán)人停止借款.D.債權(quán)人收回借款

25.某企業(yè)于年初存入銀行10000元,假定年利息率為12%,每年復(fù)利兩次.已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,則第5年末的本利和為()元.

A.13382 B.17623 C.17908 D.31058

二.多選

26.下列各項(xiàng)中,可用于計(jì)算單一方案凈現(xiàn)值指標(biāo)的方法有()

A.公式法. B.方案重復(fù)法. C.插入函數(shù)法 D.逐次測(cè)試法

27.契約型基金又稱單位信托基金,其當(dāng)事人包括()

A.受益人. B.管理人. C.托管人. D.投資人

28.賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所發(fā)揮的作用有()

A.增加現(xiàn)金. B.減少存貨. C.促進(jìn)銷售. D.減少借款

29.公司在制定利潤(rùn)分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有()

A.通貨膨脹因素, B.股東因素. C.法律因素 D.公司因素

30.在編制現(xiàn)金預(yù)算的過(guò)程中,可作為其編制依據(jù)的有()

A.日常業(yè)務(wù)預(yù)算.B.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表.C.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表.D.特種決策預(yù)算

31.下列各項(xiàng)中,屬于財(cái)務(wù)控制要素的有()

A.目標(biāo)設(shè)定.B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估.C.監(jiān)控 D.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

32.下列各項(xiàng)中,與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有()

A.主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率. B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.C.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率.D.權(quán)益乘數(shù)

33.下列項(xiàng)目中,屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有()

A.進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè). B.向保險(xiǎn)公司投保.C.租賃經(jīng)營(yíng).D.業(yè)務(wù)外包

34.下列各項(xiàng)中,屬于認(rèn)股權(quán)證基本要素的有()

A.認(rèn)購(gòu)數(shù)量.B.贖回條款.C.認(rèn)購(gòu)期限. D.認(rèn)購(gòu)價(jià)格

35.下列項(xiàng)目中,可導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有()

A,投資成本的不確定性. B.投資收益的不確定性.
C.投資決策的失誤 .D.自然災(zāi)害

三.判斷

81.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)收益率整體變化所引起的市場(chǎng)上所有資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)性,它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),因而不能被分散掉.()

82.在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對(duì)固定資產(chǎn)更新改選投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí),如果差額內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率或資金成本率,就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造.()

83.投資基金的收益率是通過(guò)基金凈資產(chǎn)的價(jià)值變化來(lái)衡量的.()

84.股票分割不僅有利于促進(jìn)股票流通和交易,而且還助于公司并購(gòu)政策的實(shí)施.()

85.特種決策預(yù)算包括經(jīng)營(yíng)決策預(yù)算和投資決策預(yù)算,一般情況下,特種決策預(yù)算的數(shù)據(jù)要納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算.()

86.為了劃定各責(zé)任中心的成本責(zé)任,使不應(yīng)承擔(dān)損失的責(zé)任中心在經(jīng)濟(jì)上得到合理補(bǔ)償,必須進(jìn)行責(zé)任轉(zhuǎn)賬.()

87.市盈率是評(píng)價(jià)上市公司盈利能力的指標(biāo),它反映投資者愿意對(duì)公司每股凈利潤(rùn)支付的價(jià)格.()

88.對(duì)可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性損失的項(xiàng)目,企業(yè)應(yīng)主動(dòng)采取合資,聯(lián)營(yíng)和聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施,以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn).()

89.杠桿收購(gòu)籌資會(huì)使籌資企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿比率有所降低.()

90.從成熟的證券市場(chǎng)來(lái)看,企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資,其次是增發(fā)股票,發(fā)行債券和可轉(zhuǎn)換債券,最后是銀行借款.()



參考答案: (重要聲明:本答案僅做參考,為考生個(gè)人所做,非標(biāo)準(zhǔn))


單選： BCCCA CDBBB AADBC DAABD DADAC

多選： AC ABCD BC ABCD AD ABCD ABD BCD ABCD ABCD

判斷： V V V V X V V X X X

四、計(jì)算

1、設(shè)備買價(jià)50000元，租賃5年，企業(yè)資金成本率10%。雙方商定要是后付租金就是16%、先付租金就是14%

（1）求后付租金每年租金=50000/（P/A，16%，5）=50000/3.2743=15270
（2）求后付租金下的終值=15270（F/A，10%，5）=15270*6.1051=93225
（3）求先付租金每年租金=50000/[（P/A，14%，4）+1]=50000/（2.9137+1）=12776
（4）求先付租金下的終值=11279[（F/A，10%，6）-1]=12776*（7.7156-1）=85799
（5）通過(guò)比較終值，那種付租金方式對(duì)企業(yè)有利：先付


2、A、B、C三股票風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.5  1.0  0.5，市場(chǎng)平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，甲投資組合為三種股票比例為50%， 30%， 20%。 乙組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為3.4%

求（1）根據(jù)系數(shù)比較三種股票的投資風(fēng)險(xiǎn)大小 ：

      答案：A風(fēng)險(xiǎn)大，B 次之，C最小

（2）求A股票的必要收益率

      A股票的必要收益率=8%+1.5*（12%-8%）=14%

（3）求甲組合的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)及風(fēng)險(xiǎn)收益率

      甲組合的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)=1.5*50%+1.0*30%+0.5*20%=1.15
      風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.15*（12%-8%）=4.6%

（4）求已組合的險(xiǎn)系數(shù)及必要收益率

     已組合的險(xiǎn)系數(shù)=3.4%/（12%-8%）=0.85
     必要收益率=8%+3.4%=11.4%

（5）能過(guò)比較甲已組合的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)來(lái)比較投資風(fēng)險(xiǎn)大小

     甲組合的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)=1.15》已組合的險(xiǎn)系數(shù)=0.85 ，所以甲組合風(fēng)險(xiǎn)大

3、企業(yè)銷售收入為4500萬(wàn)元，現(xiàn)銷和賒銷比率為1：4，收款天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為50%，資金成本率為10%

（1）求應(yīng)收賬款平均余額=4500*80%/360*60=600
（2）求維持應(yīng)收賬款的金額=600*50%=300
（3）求應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本300*10%=30
（4）若保持是應(yīng)收賬款金額為400萬(wàn)，其它條件不變，收賬日期應(yīng)為多少天？   
=60*400/600=40天

4、企業(yè)0年4凈利潤(rùn)1000萬(wàn)，550萬(wàn)發(fā)放股利，450萬(wàn)留存收益。05年利潤(rùn)為900萬(wàn)，若企業(yè)今年有投資項(xiàng)目700萬(wàn)，保持自有資金60%，外部資金40%

（1）投資項(xiàng)目要籌集自有資金多少？外部資金多少？
投資項(xiàng)目要籌集自有資金=700*60%=420
外部資金=700-420=280

（2）企業(yè)要保持資金結(jié)構(gòu)，05年還能發(fā)放多少股利？
05年還能發(fā)放股利=900-700*60%=480

（3）若不考慮資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)采取固定股利政策，則應(yīng)發(fā)多少股利，項(xiàng)目投資需從外部籌集多少？

應(yīng)發(fā)放股利=550
項(xiàng)目投資需從外部籌集=700-（900-550）=350

（4）若不考慮資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)采取固定股利支付率政策，支付率為多少？應(yīng)支付多少股利？

固定股利支付率=550/1000=55%
支付股利900*55%=405
固定股利支付率需要籌資=700-900*55%=205

（5）若企業(yè)外部籌資困難，全從內(nèi)部籌資，在不考慮資金結(jié)構(gòu)情況下，應(yīng)支付多少股利？
   支付股利=900-700=200


五、綜合

1

（1）50%*1500-15%*1500=525
（2）525+200+100-7500*10%*50%=450

（3）流動(dòng)資產(chǎn)為 50%*7500=3750 
     流動(dòng)負(fù)債為 15%*7500=1125
     總資產(chǎn)為 3750+2700=6450
     負(fù)債總額為 1125+2700=3825
     所有者權(quán)益為 6450-3825=2625

2、企業(yè)04年

貨幣資金 300          應(yīng)付賬款 300
應(yīng)收賬款 900          應(yīng)付票據(jù) 600
存貨     1800         長(zhǎng)期負(fù)債 2700
固定資產(chǎn) 2100         實(shí)收資本 1200
無(wú)形資產(chǎn) 3000         留存收益 600
資產(chǎn)合計(jì) 5400         合計(jì) 5400

04收入為6000主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率10%，按50%分配股利。05年收入增長(zhǎng)25%，固定資產(chǎn)要增加200，無(wú)形資產(chǎn)增加100。收入和流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債同比例變動(dòng)，05年固定
資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)合計(jì)2700

求   

（1）05需要的營(yíng)運(yùn)資金
=60000*25%[（300+900+1800）/6000-（300+600）/6000]
=450

（2）05需要的外部籌集資金
=450+200+100-60000（1+25%）*10%*（1-50%）
=750

（3）預(yù)計(jì)05年流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債，總資產(chǎn)，負(fù)債總額，所有者權(quán)益總額
05年流動(dòng)資產(chǎn)=（300+900）*6000*25%

（4）求速動(dòng)比率和產(chǎn)權(quán)比率

（5）求流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

（6）求凈資產(chǎn)收益率

（7）求資本積累率和總資產(chǎn)積累率

3000*（1+25%）＝3750 
流動(dòng)負(fù)債＝900*（1+25%）＝1215 
總資產(chǎn)＝3750+2700＝6450 
負(fù)債＝2700+1215＝3915 
所有者權(quán)益＝6450-3915＝2535 
速動(dòng)比率＝（3750-900-1800）/1215＝86.42% 
產(chǎn)權(quán)比率＝3915/2535＝1.54 
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝7500/1215＝6.17 
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝7500/6450＝1.16 
凈資產(chǎn)收益率＝750/2535＝29.59% 
資本積累率＝（2535－1800）/1800＝40.83% 
總資產(chǎn)積累率＝（6450-5400）/5400＝19.44%