2011《中級(jí)經(jīng)濟(jì)法》輔導(dǎo)：證券法律制度(2)

　　二、股票的發(fā)行 $lesson$

　　1、公司公開發(fā)行新股的條件

　　(1)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)。

　　(2)具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好。

　　(3)最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，并無(wú)其他重大違法行為。

　　(4)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　提示：上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

　　2、公司公開發(fā)行股票所募集的資金，必須按照招股說(shuō)明書所列資金用途使用。改變招股說(shuō)明書所列資金用途，必須經(jīng)“股東大會(huì)” 作出決議。

　　【例題1】上市公司發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說(shuō)明書所列資金用途使用。未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，不得改變招股說(shuō)明書所列資金用途。( )

　　答案：×

　　【例題2】上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。(　)(2007年)

　　答案：√

　　三、公司債券的發(fā)行

　　1、公開發(fā)行公司債券的條件

　　(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元;

　　(2)累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40%;

　　解釋：累計(jì)債券余額是指已發(fā)行尚未到期的債券金額。

　　(3)最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息;

　　(4)籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;

　　(5)債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平。

　　2、募集資金用途

　　公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　【例題1】某股份有限公司現(xiàn)有凈資產(chǎn)5000萬(wàn)元。該公司于2007年1月發(fā)行一年期公司債券500萬(wàn)元。2007年11月，該公司又發(fā)行三年期公司債券600萬(wàn)元。2008年7月，該公司擬再次發(fā)行公司債券。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，該公司此次發(fā)行公司債券的最高限額為(　)萬(wàn)元。 (2008年)

　　A、2000 B、1500

　　C、1400 D、900

　　答案：C

　　解析：根據(jù)規(guī)：，公開發(fā)行公司債券，累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%。本題中，一年期的公司債券截至2008年7月已經(jīng)償還完畢，因此發(fā)行前累計(jì)債券余額為600萬(wàn)元，發(fā)行后的累計(jì)債券余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的40%，因此本次最多發(fā)行的公司債券數(shù)額為5000×40%-600=1400(萬(wàn)元)。

　　【例題2】2005年5月某股份有限公司成功發(fā)行了3年期公司債券1200萬(wàn)元，1年期公司債券800萬(wàn)元。該公司截止到2007年9月30日的凈資產(chǎn)額為8000萬(wàn)元，計(jì)劃于2007年10月再次發(fā)行公司債券。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，該公司此次發(fā)行公司債券額最多不得超過(guò)(　)萬(wàn)元。

　　A、3200 B、2000

　　C、1200 D、1000

　　答案：B

　　解析：本題考核點(diǎn)是發(fā)行公司債券的條件。發(fā)行公司債券額的次數(shù)沒(méi)有限定，但是發(fā)行公司債券額最多不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)總額的40%，即3200萬(wàn)元，但應(yīng)減去未到期的債券1200萬(wàn)元。因此該公司此次發(fā)行公司債券額最多不得超過(guò)8000×40%-1200=2000萬(wàn)元。

　　【例題3】公開發(fā)行公司債券籌集的資金，如果用于彌補(bǔ)虧損或非生產(chǎn)性支出，必須經(jīng)股東大會(huì)決議通過(guò)。(　)

　　答案：×

　　解析：公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　3、不得再次公開發(fā)行公司債券的情形

　　(1)前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足;

　　(2)對(duì)已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài);

　　(3)將募集資金用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　【例題】下列情形中，可以成為再次發(fā)行公司債券障礙的有(　)。

　　A、將募集資金用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出

　　B、前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的

　　C、對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的D、累計(jì)債券總額達(dá)到公司凈資產(chǎn)的30%的

　　答案：ABC

　　解析：本題考核點(diǎn)是公司債券發(fā)行條件。其中有：累計(jì)債券總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40%。我國(guó)《公司法》還就公司再次發(fā)行債券的條件作了限制性的規(guī)定，即前一次發(fā)行的公司債券尚未募足;或已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的，不得再次發(fā)行公司債券;將募集資金用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

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