2018年中級(jí)審計(jì)專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理資本成本

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2018年中級(jí)審計(jì)專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理資本成本”的新聞，為考生發(fā)布審計(jì)師考試的相關(guān)考試重點(diǎn)，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)，做好復(fù)習(xí)工作，預(yù)祝各位都能順利通過(guò)考試。2018年中級(jí)審計(jì)專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理資本成本的具體內(nèi)容如下：

　　第二部分 企業(yè)財(cái)務(wù)管理

　　第四章籌資決策管理

　　第二節(jié) 資本成本

　　知識(shí)點(diǎn)一、資本成本的作用

　　資本成本是指企業(yè)為取得和使用資本而支付的各種費(fèi)用和代價(jià)。

　　(一)資本成本構(gòu)成

　　1、籌資費(fèi)用：籌資過(guò)程中發(fā)生的傭金、審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、注冊(cè)費(fèi)和銀行手續(xù)費(fèi)等。

　　2、用資費(fèi)用：借款利息、債券利息和股票股利

　　(二)作用

　　企業(yè)籌資決策的依據(jù);評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目和進(jìn)行投資決策的依據(jù)

　　知識(shí)點(diǎn)二、個(gè)別資本成本測(cè)算

　　(一)長(zhǎng)期借款資本成本測(cè)算

　　測(cè)算公式：Kl=il(1-T)/(1-fl)

　　(二)長(zhǎng)期債券資本成本測(cè)算

　　測(cè)算公式：Kb=B0*ib(1-T)/B*(1-fb)

　　(三)普通股資本成本測(cè)算

　　(1)公司采用固定股利政策

　　普通股資本成本測(cè)算公式：Ke=D/P0

　　(2)公司采用固定股利增長(zhǎng)政策

　　普通股資本成本測(cè)算公式：Ke=[D0*(1+g)/P0]+g

　　(3)資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　資本成本計(jì)算公式：Ke=Rf+β*(Rm-Rf)

　　(四)留存收益資本成本測(cè)算——與普通股資本成本測(cè)算相同

　　1、留存收益的資本成本計(jì)算不考慮籌資費(fèi)用

　　2、留存收益的資本成本一般要低于普通股的資本成本

　　知識(shí)點(diǎn)三、綜合資本成本測(cè)算

　　測(cè)算公式：WACC=KlWl+KbWb+KeWe+KyWy

　　混合性籌資

　　(2014初)下列有關(guān)資本成本的表述中，錯(cuò)誤的是：

　　A.留存收益的資本成本低于普通股資本成本

　　B.投資者要求的必要報(bào)酬率越高，資本成本越低

　　C.各種資本在全部資本中的比例會(huì)影響綜合資本成本的高低

　　D.從構(gòu)成內(nèi)容看，資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分

　　【答案】B

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