2020中級(jí)審計(jì)師《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》考點(diǎn)單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的衡量

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中級(jí)審計(jì)師《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》

第二部分 企業(yè)財(cái)務(wù)管理

第一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

第三節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

知識(shí)點(diǎn)、單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的衡量

因承擔(dān)單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)而獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就稱為單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

(一)期望報(bào)酬率

期望報(bào)酬率是投資的各種可能報(bào)酬率按其概率進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算得到的。

(二)方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率

1、方差。方差是各種可能結(jié)果偏離期望值的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。

2、標(biāo)準(zhǔn)離差-反映投資風(fēng)險(xiǎn)程度

標(biāo)準(zhǔn)離差則是方差的平方根。一般來(lái)說(shuō)，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)也就越小;反之標(biāo)準(zhǔn)離差越大則風(fēng)險(xiǎn)越大。

3、標(biāo)準(zhǔn)離差率-反映投資風(fēng)險(xiǎn)程度

標(biāo)準(zhǔn)離差率是某隨機(jī)變量標(biāo)準(zhǔn)離差相對(duì)該隨機(jī)變量期望值的比率。

(三)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和投資報(bào)酬率

1、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率： RR=bV

其中：RR為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;b為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù);V為標(biāo)準(zhǔn)離差率。

2、投資的報(bào)酬率為：K=RF+RR=RF+bV

其中：K——投資報(bào)酬率;RF——無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。

一般把短期政府債券(如短期國(guó)庫(kù)券)報(bào)酬率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;

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