證監(jiān)會(huì)將推動(dòng)地方債產(chǎn)品創(chuàng)新 對(duì)承銷(xiāo)券商加大激勵(lì)力度

證監(jiān)會(huì)公司債券監(jiān)管部主任陳飛1月17日在“2019年地方政府債務(wù)管理研討會(huì)”上表示，證監(jiān)會(huì)將全力配合財(cái)政部門(mén)、地方政府持續(xù)做好地方債的發(fā)行保障工作，持續(xù)推動(dòng)地方債產(chǎn)品創(chuàng)新和交易機(jī)制的完善，加強(qiáng)二級(jí)市場(chǎng)建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)各類(lèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的培育，加大對(duì)證券公司承銷(xiāo)地方債的激勵(lì)力度，提高證券公司積極性。

陳飛表示，地方債在交易所債券市場(chǎng)發(fā)行是一個(gè)雙贏的選擇：一方面交易所債市為地方債順利發(fā)行提供了強(qiáng)有力的支持和保障;另一方面，地方債在交易所發(fā)行有利于改善交易所的債券產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，形成利率債和信用債雙輪驅(qū)動(dòng)的格局。

他說(shuō)，經(jīng)過(guò)兩年發(fā)展，交易所已經(jīng)成為地方債發(fā)行的重要渠道，形成了以下四方面特征：

一是發(fā)行規(guī)模大、品種全。統(tǒng)計(jì)顯示，2018年各省區(qū)市在交易所市場(chǎng)發(fā)行地方債規(guī)模為2.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)150%，占公開(kāi)發(fā)行總規(guī)模的68%，債券類(lèi)型涵蓋了目前所有的債券品種，覆蓋了短、中、長(zhǎng)期限。

二是市場(chǎng)化水平日益提高，交易所債市在地方債發(fā)行的過(guò)程中，始終堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，承銷(xiāo)過(guò)程中，市場(chǎng)化詢(xún)價(jià)使發(fā)行主體的基本面得到了更加客觀的反映，提升了市場(chǎng)化定價(jià)水平。

三是投資主體更加多元化。此前地方債投資者主要是銀行機(jī)構(gòu)，目前交易所債券市場(chǎng)投資的結(jié)構(gòu)比較多元，除銀行外，證券公司、保險(xiǎn)公司、基金公司等非銀機(jī)構(gòu)，理財(cái)產(chǎn)品、工商企業(yè)、境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人也都參與其中。

四是服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略的成效比較顯著。尤其是雄安新區(qū)地方債的成功發(fā)行，為雄安新區(qū)建設(shè)的開(kāi)局起步提供了資金保障。

陳飛透露，下一步證監(jiān)會(huì)將全力配合財(cái)政部門(mén)、地方政府的發(fā)行節(jié)奏，持續(xù)做好地方債發(fā)行保障工作，持續(xù)推動(dòng)地方債產(chǎn)品創(chuàng)新和交易機(jī)制完善，加強(qiáng)二級(jí)市場(chǎng)建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)各類(lèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的培育。

同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還將多措并舉，加大對(duì)證券公司承銷(xiāo)地方債的激勵(lì)力度，提高證券公司的參與積極性，促進(jìn)地方政府債券市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。

此外，陳飛介紹說(shuō)，近年來(lái)證監(jiān)會(huì)持續(xù)推動(dòng)交易所地方債券的發(fā)行工作，具體舉措包括：提升對(duì)地方債發(fā)行人的服務(wù)水平，積極對(duì)接財(cái)政部門(mén)的業(yè)務(wù)需求;加快創(chuàng)新步伐，推出首個(gè)地方債ETF產(chǎn)品，研究地方債交易做市業(yè)務(wù);加大對(duì)證券公司承銷(xiāo)地方債的激勵(lì)力度，將證券公司參與地方債的承銷(xiāo)情況作為考核內(nèi)容，調(diào)動(dòng)券商承銷(xiāo)地方債的積極性;加強(qiáng)對(duì)個(gè)人投資者推廣，持續(xù)開(kāi)展地方債發(fā)行前后的宣傳工作等。

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