證券行業(yè)動(dòng)態(tài)：證券期貨行業(yè)試點(diǎn)仲裁將提升糾紛解決效率，六類案件適用度較高

證券期貨行業(yè)試點(diǎn)仲裁將提升糾紛解決效率，六類案件適用度較高

10月15日，證監(jiān)會和司法部發(fā)布《關(guān)于依法開展證券期貨行業(yè)仲裁試點(diǎn)的意見》(簡稱《試點(diǎn)意見》)，支持、推動(dòng)在證券期貨業(yè)務(wù)活躍的北京、上海、深圳三地的仲裁機(jī)構(gòu)內(nèi)部試點(diǎn)組建證券期貨仲裁院(中心)。

市場人士認(rèn)為，在證券期貨行業(yè)試點(diǎn)仲裁，有助于提高證券期貨糾紛解決的可信度和效率，也會滿足部分案件的保密性需求。預(yù)計(jì)短期內(nèi)仲裁案件集中于證券期貨專業(yè)機(jī)構(gòu)之間的糾紛、投資糾紛、欺詐客戶的糾紛等。

解決證券期貨糾紛仲裁具有兩大相對優(yōu)勢

7月6日發(fā)布的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》(簡稱《意見》)提出，開展證券行業(yè)仲裁制度試點(diǎn)。證監(jiān)會表示，此次開展證券期貨行業(yè)仲裁試點(diǎn)是《意見》對資本市場和仲裁領(lǐng)域的發(fā)展和合作提出的一種新型機(jī)制，對于保護(hù)投資者合法權(quán)益、完善證券期貨糾紛多元化解機(jī)制、發(fā)揮資本市場相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員的專業(yè)支持作用、優(yōu)化現(xiàn)行仲裁體制和機(jī)制具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2013年9月份，在中國證監(jiān)會的支持下，深圳國際仲裁院與深圳證監(jiān)局共同推動(dòng)創(chuàng)建了深圳證券期貨業(yè)糾紛調(diào)解中心，該中心成立以來以“訴調(diào)對接”等形式成功調(diào)解多起在市場上有影響力的案件。2021年7月份，在《深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點(diǎn)首批授權(quán)事項(xiàng)清單》的授權(quán)基礎(chǔ)上，深圳又成為深圳中國(深圳)證券仲裁中心。

“這其實(shí)也是《試點(diǎn)意見》得以出臺的一個(gè)實(shí)踐基礎(chǔ)”，華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院法學(xué)教授鄭彧在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

“訴訟和仲裁都是解決爭議的有效途徑，都應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持公平、公正的原則，然而，與訴訟相比，以仲裁方式解決證券糾紛有兩個(gè)突出的重要性。”談及試點(diǎn)仲裁的意義，中國人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，首先，證券糾紛具有專業(yè)性，國內(nèi)仲裁機(jī)構(gòu)中有很多專業(yè)人士，包括業(yè)內(nèi)專家和學(xué)術(shù)專家等，由專業(yè)人士處理專業(yè)糾紛，會提高糾紛解決的可信度。其次，仲裁具有保密性，包括仲裁程序和仲裁結(jié)果僅限于當(dāng)事人之間，這使得裁決結(jié)果不會外溢。畢竟，有些證券交易涉及商業(yè)模式等相關(guān)秘密，當(dāng)事人選擇保密性更強(qiáng)的仲裁，是合理和應(yīng)該獲得支持的。

鄭彧表示，從程序上看，證券期貨行業(yè)試點(diǎn)仲裁是我國目前司法體制所力推的“多元化糾紛解決機(jī)制”的重要體現(xiàn)，也是在新證券法出臺背景下，應(yīng)對人民法院就證券期貨糾紛案件可能出現(xiàn)的“案多、人少”矛盾的一個(gè)有效分流措施；從機(jī)制設(shè)計(jì)上來看，證券期貨行業(yè)仲裁試點(diǎn)制度也是尋求一種快速、高效、專業(yè)的糾紛解決機(jī)制，切實(shí)有效保護(hù)投資者的一個(gè)新的舉措。

《試點(diǎn)意見》提出，支持、推動(dòng)證券期貨業(yè)務(wù)活躍的北京、上海、深圳三地開展試點(diǎn)，在依法組建的仲裁委員會內(nèi)部設(shè)立證券期貨仲裁院(中心)，適用專門的仲裁規(guī)則，專門處理我國資本市場產(chǎn)生的證券期貨糾紛。

“由于證券糾紛的專業(yè)性較強(qiáng)，證券糾紛仲裁員可能更多來自證券實(shí)務(wù)界的專業(yè)人士、從事證券業(yè)務(wù)的律師、從事相關(guān)審判活動(dòng)的退休法官、從事證券研究的學(xué)者等。”談及仲裁院(中心)組成人員，葉林表示。

仲裁范圍劃定具有三大亮點(diǎn)預(yù)計(jì)未來集中于六類案件

《試點(diǎn)意見》規(guī)定了證券期貨仲裁院(中心)的仲裁范圍，主要處理四類糾紛。包括證券期貨合同糾紛和其他財(cái)產(chǎn)權(quán)益糾紛，并明確將證券期貨民事賠償糾紛納入仲裁范疇。

“《試點(diǎn)意見》雖然只是列舉了四類案件，但其實(shí)際涵蓋面很廣，涵蓋了當(dāng)前證券糾紛的各種主要類型。其中，比較特別的是，侵權(quán)類證券糾紛也可以納入仲裁范圍。如實(shí)踐中的虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場等，通常被認(rèn)為屬于侵權(quán)類的糾紛，但如果存在仲裁協(xié)議，當(dāng)事人也可以通過仲裁程序解決爭議，而不是只能向法院起訴。”葉林認(rèn)為。

鄭彧認(rèn)為，《試點(diǎn)意見》仲裁范圍的亮點(diǎn)包括三點(diǎn)：一是范圍齊全?，F(xiàn)有仲裁范圍已經(jīng)基本涵蓋了證券期貨所有市場參與主體所從事的證券期貨交易行為。二是重點(diǎn)突出?！对圏c(diǎn)意見》除了目前證券期貨市場常見的糾紛外，還把證券期貨交易場所等自律組織與其市場參與人、客戶之間的糾紛納入仲裁的范圍，這就為未來證券交易所等自律組織修改其上市規(guī)則、以將注冊制下有關(guān)擬上市公司是否符合上市條件的爭議明確納入仲裁的管轄范圍。三是法理創(chuàng)新。《試點(diǎn)意見》將證券期貨市場平等主體之間有關(guān)財(cái)產(chǎn)性權(quán)利的侵權(quán)糾紛納入仲裁的范圍，這就突破了原先仲裁理論上只能在有仲裁條款約定的當(dāng)事人之間適用仲裁(即“仲裁的約定性”)的局限性，將仲裁的可能性從“合同糾紛”擴(kuò)展到“侵權(quán)糾紛”，從雙方當(dāng)事人的完全的意思自治延伸到多方當(dāng)事人的“范式合同”遵從。

談及未來哪類案件適用仲裁的可能比較多，葉林認(rèn)為，短期內(nèi)，證券期貨專業(yè)機(jī)構(gòu)之間的糾紛、投資糾紛、欺詐客戶的糾紛等，可能會是近期出現(xiàn)較多的案件，“預(yù)計(jì)涉及內(nèi)幕交易、操縱市場的案例會比較少”。

鄭彧預(yù)計(jì)，未來進(jìn)行仲裁的案件集中于六類：一是傳統(tǒng)的證券期貨機(jī)構(gòu)與其客戶之間就開戶、代理、經(jīng)紀(jì)服務(wù)產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)糾紛；二是證券期貨機(jī)構(gòu)與客戶在融資融券過程中的平倉糾紛；三是證券期貨機(jī)構(gòu)對其客戶的“投資者適當(dāng)性管理”糾紛；四是私募投資基金有關(guān)合伙份額轉(zhuǎn)讓、收益分配、清算的糾紛；五是證券發(fā)行人、上市公司與戰(zhàn)略投資者、目標(biāo)公司有關(guān)定增、投資或者并購的糾紛；六是證券期貨交易場所等自律組織在行使自律權(quán)限過程中影響到會員、市場參與者或者客戶的糾紛。

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