2012年證券投資分析輔導(dǎo)：債券資產(chǎn)組合管理(2)
更新時(shí)間：2011-12-27 09:59:55
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(3) 利用(修正)久期，測(cè)量利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響
1、 久期在投資實(shí)踐中的應(yīng)用
2、 久期的缺陷
3、 凸性――較重點(diǎn)
(1) 定義：價(jià)格對(duì)利率的二階導(dǎo)數(shù)
久期夸大了利率上升引起的債券價(jià)格下跌幅度，低估了利率下降引起的債券價(jià)格上升幅度。
一、 被動(dòng)管理――基于市場(chǎng)有效率的假設(shè)
(一) 單一支付負(fù)債下的資產(chǎn)免疫策略(利率消毒)
操作原則：(1)選擇久期等于償債期的債券;(2)初始投資額等于未來(lái)債務(wù)的現(xiàn)值。
(二) 多重支付負(fù)債下的組合策略
2010年證券從業(yè)輔導(dǎo)通過(guò)率分析
2011年證券從業(yè)資格網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)招生簡(jiǎn)章
更多信息：證券從業(yè)資格考試頻道 證券從業(yè)資格考試論壇
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