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2012證券從業(yè)輔導(dǎo):證券交易程序(3)

更新時間:2012-08-09 11:19:59 來源:|0 瀏覽0收藏0

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2012證券從業(yè)<證券交易>輔導(dǎo):證券交易程序(3)

  第三節(jié) 委托買賣

  一、委托形式

  客戶在辦理委托買賣證券時,需要向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)委托指令。委托指令有不同的具體形式,可以分為柜臺委托和非柜臺委托兩大類。

  1.柜臺委托

  委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺,根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達(dá)委托意向,由本人填寫委托單并簽章的形式。

  2.非柜臺委托

  主要有人工電話委托或傳真委托、自助和電話自動委托、網(wǎng)上委托等形式。(客戶在辦理網(wǎng)上委托的同時,也應(yīng)當(dāng)開通柜臺委托、電話委托等其他方式,當(dāng)出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)中斷、高峰擁擠或網(wǎng)上委托被凍結(jié)等異常情況時,客戶可以采用上述其他委托方式下達(dá)委托指令)

  二、委托內(nèi)容

  (一)委托指令的基本要素(10個)

  1.證券賬號

  2.日期(即客戶委托買賣的日期,填寫年、月、日)

  3.品種,指客戶委托買賣證券的名稱,是填寫委托單的第一要點。

  填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱、代碼三種,通常的做法是填寫代碼及簡稱。上海證券代碼和深圳證券代碼都為一組6位數(shù)字。

  委托買賣的證券代碼與簡稱必須一致。

  例如,全稱“上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司”,簡稱“浦發(fā)銀行”,代碼“600000”。

  4.買賣方向

  5.數(shù)量

  可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。

  整數(shù)委托是指買賣證券的數(shù)量為一個交易單位或交易單位的整數(shù)倍。一個交易單位俗稱“1手”。

  零數(shù)委托是指委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時,買進(jìn)或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的1個交易單位。

  我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。

  這些內(nèi)容將在后面進(jìn)一步說明。

  6.價格

  涉及委托買賣證券價格的內(nèi)容包括委托價格限制形式、證券交易的計價單位、申報價格最小變動單位、債券交易報價組成等方面。這些內(nèi)容將在后面進(jìn)一步說明。

  7.時間

  客戶填寫委托單的具體時點,也可由經(jīng)紀(jì)商填寫。這是檢查證券經(jīng)紀(jì)商是否執(zhí)行時間優(yōu)先原則的依據(jù)。

  8.有效期

  委托指令有效期一般有當(dāng)日有效與約定日有效兩種。

  我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當(dāng)日有效。

  9.簽名

  10.其他內(nèi)容(身份證號碼、資金賬號等)

  (二)上海、深圳證券交易所證券買賣申報數(shù)量的規(guī)定

  交易內(nèi)容 上海證券交易所 深圳證券交易所

  買入股票、基金、權(quán)證 100股(份)或其整數(shù)倍 100股(份)或其整數(shù)倍

  賣出股票、基金、權(quán)證 余額不足100股(份)的部分應(yīng)一次性申報賣出 余額不足100股(份)的部分應(yīng)一次性申報賣出

  買入債券 1手或其整數(shù)倍(1手是1000元面值) 10張或其整數(shù)倍(1張是100元面值)

  賣出債券 1手或其整數(shù)倍 余額不足10張部分,應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出

  債券質(zhì)押式回購 100手或其整數(shù)倍 10張或其整數(shù)倍

  債券買斷式回購交易 1000手或其整數(shù)倍

  證券交易所競價交易的證券買賣申報數(shù)量

  注:上海證券交易所的債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手,債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手。深圳證券交易所的債券交易以人民幣100元面值為1張,債券質(zhì)押式回購以100元標(biāo)準(zhǔn)券為1張。

  (三)上海、深圳證券交易所證券買賣申報價格的規(guī)定

  1.委托價格限制形式。從委托價格的限制形式看,可以將委托分為市價委托和限價委托。

  ▲市價委托是指投資者向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時,要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時的市場價格買進(jìn)或賣出證券。

  優(yōu)點是:沒有價格上的限制,證券經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行委托指令比較容易,成交迅速且成交率高。

  缺點是:只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。盡管場內(nèi)交易員有義務(wù)以最有利的價格為客戶買進(jìn)或賣出證券,但成交價格有時會不盡如人意,尤其是當(dāng)市場價格變動較快時。

  ▲限價委托必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券,即必須以限價或低于限價買進(jìn)證券,以限價或高于限價賣出證券。

  優(yōu)點是:證券可以以客戶預(yù)期的價格或更有利的價格成交,有利于投資者實現(xiàn)預(yù)期投資計劃,謀求最大利益。

  缺點是:限價委托成交速度慢,有時甚至無法成交。

  (1)上海證券交易所市價申報類型:

  ①最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報,即該申報在對手方實時最優(yōu)5個價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交,剩余未成交部分自動撤銷。

 ?、谧顑?yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報,即該申報在對手方實時5個最優(yōu)價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交,剩余未成交部分按本方申報最新成交價轉(zhuǎn)為限價申報;如該申報無成交的,按本方最優(yōu)報價轉(zhuǎn)為限價申報;如無本方申報的,該申報撤銷。

 ?、凵虾WC券交易所規(guī)定的其他方式。

  (2)深圳市價證券交易所市價申報類型:

  ①對手方最優(yōu)價格。

  ②本方最優(yōu)價格。

 ?、圩顑?yōu)5檔即時成交剩余撤銷。

 ?、芗磿r成交剩余撤銷。

 ?、萑~成交或撤銷委托。

 ?、奚钲谧C券交易所規(guī)定的其他類型。

  2.證券交易的計價單位。

  我國證券交易所還規(guī)定,不同證券的交易采用不同的計價單位。股票為“每股價格”,基金為“每份基金價格”,權(quán)證為“每份權(quán)證價格”,債券為“每百元面值債券的價格”,債券質(zhì)押式回購為“每百元資金到期年收益”,債券買斷式回購為“每百元面值債券的到期購回價格”。

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  3.申報價格最小變動單位。

  《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定:A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣,基金、權(quán)證交易為0.001元人民幣,B股交易為0.001美元,債券質(zhì)押式回購交易為0.005元人民幣。

  《深圳證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定:A股、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣,基金交易為0.001元人民幣,B股交易為0.01港元。另外,根據(jù)需要,證券交易所可調(diào)整。

  4.債券交易報價組成。

  從交易價格的組成看,債券交易有兩種:全價交易和凈價交易。

  ▲全價交易是指買賣債券時,以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。

  ▲凈價交易是指買賣債券時,以不含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易。在凈價交易的情況下,成交價格與債券的應(yīng)計利息是分解的,價格隨行就市,應(yīng)計利息則根據(jù)票面利率按天計算。

  從2002年3月25日開始,國債交易率先采用凈價交易。

  應(yīng)計利息=債券面值×票面利率÷365(天)×已計息天數(shù)

  債券交易計息原則是“算頭不算尾”,即“起息日”當(dāng)天計算利息,“到期日”當(dāng)天不計算利息。交易日掛牌顯示的“每百元應(yīng)計利息額”是包括“交易日”當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計利息額。若債券持有到期,則應(yīng)計利息額是自“起息日”至“到期日”(不包括到期日當(dāng)日)的應(yīng)計利息額。

  三、委托受理、執(zhí)行與委托撤銷

  (一)委托受理

  經(jīng)審查符合要求后,才能接受委托。

  1.驗證與審單

  驗證主要是對客戶委托時遞交的相關(guān)證件進(jìn)行核實,審單主要是檢查客戶填寫的委托單。

  證券經(jīng)紀(jì)商要根據(jù)證券交易所的交易規(guī)則,對客戶的證件和委托單在合法性和同一性方面進(jìn)行審查。

  2.查驗資金及證券

  投資者買入時要有足夠資金,賣出時要有足夠證券。

  如果客戶采用自助委托方式,則當(dāng)其輸入相關(guān)賬號和正確密碼后,即視同確認(rèn)了身份。證券經(jīng)紀(jì)商的電腦系統(tǒng)還自動檢測客戶的證券買賣申報數(shù)量和價格等是否符合證券交易所的交易規(guī)則。

  (二)委托執(zhí)行

  1.申報原則

  申報:證券營業(yè)部將客戶委托傳送至證券交易所撮合主機(jī),稱為申報或報盤。

  原則:時間優(yōu)先、客戶優(yōu)先。

  時間優(yōu)先是指證券營業(yè)部應(yīng)按受托時間的先后次序為委托人申報??蛻魞?yōu)先是指當(dāng)證券公司自營買賣申報與客戶委托買賣申報在時間上相沖突時,應(yīng)讓客戶委托買賣優(yōu)先申報。

  注意:證券公司同時接受兩個以上委托人買進(jìn)委托與賣出委托且種類、數(shù)量、價格相同時,不得自行對沖完成交易,應(yīng)該向交易所申報競價。

  2.申報方式

  ▲有形席位申報(需要場內(nèi)交易員輸入)

  ▲無形席位申報(無需場內(nèi)交易員輸入)

  注意:境外投資者買賣B股,必須通過境外的證券代理商進(jìn)行。

  3.申報時間

  上海證券交易所和深圳證券交易所都規(guī)定,交易日為每周一至周五。國家法定假日和證券交易所公告的休市日,證券交易所市場休市。另外,根據(jù)市場發(fā)展需要,經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),證券交易所可以調(diào)整交易時間。交易時間內(nèi)因故停市,交易時間不作順延。

  關(guān)于申報時間,上海證券交易所規(guī)定,接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9:15~9:25、9:30~11:30、13:00~15:00。每個交易日9:20~9:25的開盤集合競價階段,上海證券交易所交易主機(jī)不接受撤單申報。

  深圳證券交易所則規(guī)定,接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9:15~11:30、13:00~15:00。每個交易日9:20~9:25、14:57~15:00,深圳證券交易所交易主機(jī)不接受參與競價交易的撤銷申報。每個交易日9:25~9:30,交易主機(jī)只接受申報,不對買賣申報或撤銷申報作處理。另外,上海證券交易所和深圳證券交易所認(rèn)為必要時,都可以調(diào)整接受申報時間。

  (三)委托撤銷

  1.撤單的條件

  在委托未成交之前,委托人有權(quán)變更和撤銷委托。一旦成交后,買賣即告成立,成交部分不得撤銷。

  2.撤單的程序

  對委托人撤消的委托,證券營業(yè)部須及時將凍結(jié)的資金或證券解凍。

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