證券從業(yè)資格投資分析重難點：行業(yè)分析概述
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第一節(jié) 行業(yè)分析概述
一、行業(yè)的含義和行業(yè)分析的意義
(一)行業(yè)的含義
行業(yè)和產(chǎn)業(yè)主要是適用范圍上有所不同。
構(gòu)成產(chǎn)業(yè)的三個特點：
(1)規(guī)模性;
(2)職業(yè)化;
(3)社會功能性。
行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的主要區(qū)別為，行業(yè)沒有規(guī)模上的約定。
(二)行業(yè)分析的意義
行業(yè)分析的主要任務(wù)包括：
1.解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位;
2.分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度;
3.預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢;
4.判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險。
行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，是中觀經(jīng)濟(jì)分析的主要對象之一。
行業(yè)分析承上啟下，是基本分析的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)分析與公司分析相輔相成。
行業(yè)分析是對上市公司進(jìn)行分析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)分析和公司分析是相輔相成的。
二、行業(yè)劃分的方法
(一)道-瓊斯分類法
是在19世紀(jì)末為選取在紐約證券交易所上市的有代表性的股票而對各公司進(jìn)行的分類，是證券指數(shù)統(tǒng)計中最常用的分類法之一。
道-瓊斯分類法將股票分為三類：工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè)。
(二)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類法
把國民經(jīng)濟(jì)劃分為10個門類，對每個門類再劃分為大類、中類、小類。
(三)我國國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)的分類
1985年，我國國家統(tǒng)計局明確劃分三大產(chǎn)業(yè)：
第一產(chǎn)業(yè)：農(nóng)業(yè); 第二產(chǎn)業(yè)：工業(yè)和建筑; 第三產(chǎn)業(yè)：其他 。
2002年，我國推出國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)的分類標(biāo)準(zhǔn)GB/T4754-2002，行業(yè)門類20個，行業(yè)大類95個，行業(yè)中類396個，行業(yè)小類913個。
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(四)我國上市公司的行業(yè)分類
最初上海證交所將上市公司分為5類：工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合等五類;
深圳6類：工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)、金融業(yè)和綜合等六類。
中國證監(jiān)會2001年4月4日公布《上市公司行業(yè)分類指引》。
1.分類對象及適用范圍。指引是一個非強(qiáng)制執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)。
2.分類方法和原則：
《指引》以上市公司營業(yè)收入為分類標(biāo)準(zhǔn)，所采用財務(wù)數(shù)據(jù)為經(jīng)會計師事務(wù)所審計的合并報表數(shù)據(jù)。當(dāng)公司的某類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重大于等于50%時，則將其劃入該業(yè)務(wù)相對應(yīng)的類別;當(dāng)公司沒有一類業(yè)務(wù)收入的比重大于或等于50%時，如果某類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重比其它業(yè)務(wù)改入比重均高出30%，則將該公司放入該業(yè)務(wù)的類別;否則，將其劃為綜合類。
3.編碼方法
《指引》把上市公司的經(jīng)濟(jì)活動分為門類和大類兩級，中類作為支持性分類參考。
4.管理機(jī)構(gòu)
未經(jīng)交易所同意，上市公司不得擅自改變公司類別。上市公司因兼并、置換等原因而營業(yè)領(lǐng)域發(fā)生重大變動，可向交易所提出書面申請，并同時上報“調(diào)查表”，由交易所按照《指引》對上市公司的行業(yè)類屬進(jìn)行變更。
《指引》將上市公司共分成13個門類，90個大類，288個中類。
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