證券從業(yè)資格投資基金章節(jié)真題回顧：第十一章

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　　第十一章 證券組合管理理論

　　【真題1】(單項(xiàng)選擇題)套利定價(jià)理論中，以下各項(xiàng)不是套利組合必須要符合的三個(gè)條件的是(　　)。

　　A.該證券組合中各證券的權(quán)數(shù)之和為零

　　B.該證券組合中因素靈敏度系數(shù)為零

　　C.該證券組合中的期望收益率大于零

　　D.該證券組合的期望收益率可以不大于零

　　A.夏普

　　B.特雷諾

　　C.詹森

　　D.羅爾

　　【答案】ABC

　　【老師解析】早在證券組合理論廣泛傳播前，夏普、特雷諾和詹森三人便幾乎同時(shí)獨(dú)立地提出了以下問(wèn)題：“假定每個(gè)投資者都使用證券組合理論來(lái)經(jīng)營(yíng)他們的投資，這將會(huì)證券定價(jià)產(chǎn)生怎樣的影響?”他們?cè)诨卮疬@一問(wèn)題時(shí)，分別于1964年、1965年和1966年提出了著名的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)。

　　【真題4】(多項(xiàng)選擇題)法瑪首先在有關(guān)有效市場(chǎng)形式的描述中將信息分為(　　)。

　　A.歷史價(jià)格信息

　　B.公開信息

　　C.全部信息包括內(nèi)幕信息

　　D.以上都不對(duì)

　　【答案】ABC

　　【老師解析】市場(chǎng)不可能是嚴(yán)格有效的，也不可能是完全無(wú)效的，市場(chǎng)有效性只是一個(gè)程度問(wèn)題。法瑪首先將信息分為歷史價(jià)格信息、公開信息以及全部信息三類，其中全部信息中包括內(nèi)幕信息。在對(duì)信息進(jìn)行分類的基礎(chǔ)上他又進(jìn)一步將市場(chǎng)的有效性分為三種形式：弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)以及強(qiáng)式有效市場(chǎng)。因此本題選ABC三項(xiàng)。

　　【真題5】(判斷題)進(jìn)行證券投資分析，一個(gè)目的是明確這些證券的價(jià)格形成機(jī)制和影響證券價(jià)格波動(dòng)的諸因素及其作用機(jī)制;另一個(gè)目的是發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離其價(jià)值的證券(　　)

　　【答案】√

　　【老師解析】題中論述是對(duì)證券投資分析目的的正確闡述，因此該說(shuō)法正確。

　　證券從業(yè)資格投資基金重難點(diǎn)匯總

　　解讀

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