證券從業(yè)資格投資分析重難點:證券投資技術(shù)分析主要理論
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第二節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要理論
K線理論
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切線理論
形態(tài)理論
1.股價移動規(guī)律
根據(jù)多空雙方力量對比可能發(fā)生的變化,可以知道股價的移動應(yīng)該遵循這樣的規(guī)律:
(1)股價應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動。
(2)原有的平衡被打破后,股價將尋找新的平衡位置。
2.股價移動的形態(tài)
根據(jù)股價移動的規(guī)律,我們可以把股價曲線的形態(tài)分成兩大類型:持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。前者保持平衡,后者打破平衡。
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反轉(zhuǎn)突破形態(tài)
(2)形成原因。往往是由于投資者的沖動情緒造成的。
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(3)特征。
1)喇叭形一般是一個下跌形態(tài),暗示升勢將到盡頭,只有在少數(shù)情況下股價在高成交量配合下向上突破時,才會改變其分析意義。
2)在成交量方面,整個喇叭形態(tài)形成期間都會保持不規(guī)則的大成交量,否則難以構(gòu)成該形態(tài)。
3)喇叭形走勢的跌幅是不可量度的,一般來說跌幅都會很大。
4)喇叭形源于投資者的非理性,因而在投資意愿不強、氣氛低沉的行情中,不可能形成該形態(tài)。
6.V形反轉(zhuǎn)
(1)圖示。其是一種很難預(yù)測的反轉(zhuǎn)形態(tài),它往往出現(xiàn)在市場劇烈的波動之中,如圖6-12所示。
(2)與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)的區(qū)別。沒有一個明顯的形成過程,沒有過渡性的橫盤過程,其關(guān)鍵轉(zhuǎn)向過程僅2~3個交易日,有時甚至在1個交易日內(nèi)完成整個轉(zhuǎn)向過程。
(3)特征。在轉(zhuǎn)勢點必須有大成交量的配合,且成交量在圖形上形成倒V形。
持續(xù)整理形態(tài)
上下波動,呈現(xiàn)橫向延伸的運動,如圖6-16所示。
2)旗形持續(xù)的時間不能太長,時間一長,保持原來趨勢的能力將下降。
3)旗形形成之前和被突破之后,成交量都很大。在旗形的形成過程中,成交量從左向右逐漸減小。
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4.楔形
(1)分類及圖示。
1)上升楔形。
2)下降楔形。
楔形形態(tài)如圖6-18所示。
缺口
波浪理論
一個完整周期有上升趨勢和下降趨勢;而趨勢是分層次的,處于層次較低的幾個浪可以合并成一個較高層次的大浪,而處于層次較高的一個浪又可以細(xì)分成幾個層次較低的小浪。但無論趨勢是何種規(guī)模,8浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會變化的。
3.應(yīng)注意的問題
(1)波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難,也就是學(xué)習(xí)和掌握上的困難。浪的層次確定和起始點確認(rèn)是應(yīng)用波浪理論的兩大難點。
(2)波浪理論的第二個不足是面對同一個形態(tài),不同的人會產(chǎn)生不同的數(shù)法,而且都有道理,誰也說服不了誰。
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成交量與股價趨勢――葛蘭碧九大法則
葛蘭碧在對成交量與股價趨勢關(guān)系研究之后,總結(jié)出下列九大法則:
(1)價格隨著成交量的遞增而上漲為市場行情的正常特性,此種量增價升的關(guān)系表示股價將繼續(xù)上升。
(2)在一個波段的漲勢中,股價隨著遞增的成交量而上漲,突破前一波的高峰,創(chuàng)下新高,繼續(xù)上揚。然而,此段股價上漲的整個成交量水準(zhǔn)卻低于前一個波段上漲的成交量水準(zhǔn)。此時股價創(chuàng)出新高,但量卻沒有突破,則此段股價漲勢令人懷疑,同時也是股價趨勢潛在反轉(zhuǎn)信號。
(3)股價隨著成交量的遞減而回升,股價上漲,成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力,原動力不足顯示出股價趨勢潛在的反轉(zhuǎn)信號。
(4)有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升,漸漸地,走勢突然成為垂直上升的噴發(fā)行情,成交量急劇增加,股價躍升暴漲;緊隨著此波走勢,繼之而來的是成交量大幅萎縮,同時股價急速下跌。這種現(xiàn)象表明漲勢已到末期,上升乏力,顯示出趨勢有反轉(zhuǎn)的跡象。反轉(zhuǎn)所具有的意義,將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量增加的程度而言。
(5)股價走勢因成交量的遞增而上升是十分正常的現(xiàn)象,并無特別暗示趨勢反轉(zhuǎn)的信號。
(6)在一波段的長期下跌形成谷底后,股價回升,成交量并沒有隨股價上升而遞增,股價上漲欲振乏力,然后再度跌落至原先谷底附近,或高于谷底。當(dāng)?shù)诙€谷底的成交量低于第一個谷底的成交量時,是股價將要上升的信號。
(7)股價下跌相當(dāng)長一段時間,市場出現(xiàn)恐慌性拋售,此時隨著日益放大的成交量,股價大幅度下跌;繼恐慌性賣出之后,預(yù)期股價可能上漲,同時恐慌性賣出所創(chuàng)的低價將不可能在極短的時間內(nèi)被突破。因此,隨著恐慌性的大量賣出之后,往往是(但并非一定是)空頭市場的結(jié)束。
(8)股價下跌,向下突破股價形態(tài)、趨勢線或移動平均線,同時出現(xiàn)了大成交量,是股價下跌的信號,明確表示出下跌的趨勢。
(9)當(dāng)股價持續(xù)上漲數(shù)月之后,出現(xiàn)急劇增加的成交量,而股價卻上漲無力,在高位整理,無法再向上大幅上升,顯示了股價在高位大幅振蕩,拋壓沉重,上漲遇到了強阻力,此為股價下跌的先兆,但股價并不是必然會下跌。股價連續(xù)下跌之后,在低位區(qū)域出現(xiàn)大成交量,而股價卻沒有進(jìn)一步下跌,僅出現(xiàn)小幅波動,此即表示進(jìn)貨,通常是上漲的前兆。
漲跌停板制度下的量價關(guān)系分析
在漲跌停板制度下,量價分析的基本判斷為:
(1)漲停量小,股價將繼續(xù)上揚;跌停量小,股價將繼續(xù)下跌。
(2)漲停中途被打開次數(shù)越多、時間越久、成交量越大,反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大;同樣,跌停中途被打開的次數(shù)越多、時間越久、成交量越大,則反轉(zhuǎn)上升的可能性越大。
(3)漲停時間越早,下一個交易日維持漲勢的可能性越大;跌停時間越早,下一個交易日維持跌勢的可能性越大。
(4)封住漲停板的買盤數(shù)量的大小和封住跌停板的賣盤數(shù)量的大小說明買賣盤力量的大小。這個數(shù)量越大,繼續(xù)當(dāng)前走勢的概率越大,后續(xù)漲跌幅度也越大。
要注意莊家借漲停板制度反向操作。在此種場合,巨額買賣單多是虛的,不足以作為判斷后市繼續(xù)先前態(tài)勢的依據(jù)。判斷虛實的根據(jù)為是否存在頻繁掛單、撤單行為,漲跌停是否經(jīng)常被打開,當(dāng)日成交量是否很大。若是則這些量必是虛;反之,則為實,從而可依先前標(biāo)準(zhǔn)作出判斷結(jié)論。
技術(shù)指標(biāo)方法的含義、本質(zhì)、分類及與其他技術(shù)分析法的異同
1.含義
技術(shù)指標(biāo)法就是應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)公式,對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理,得出指標(biāo)值,將指標(biāo)值繪成圖表,從定量的角度對股市進(jìn)行預(yù)測的方法。
2.本質(zhì)
技術(shù)指標(biāo)法的本質(zhì)是通過數(shù)學(xué)公式產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)。
3.分類
以技術(shù)指標(biāo)的功能為劃分依據(jù),將常用的技術(shù)指標(biāo)分為趨勢型指標(biāo)、超買超賣型指標(biāo)、人氣型指標(biāo)和大勢型指標(biāo)四類。
4.與其他技術(shù)分析方法的異同
其他技術(shù)分析方法都有一個共同的特點,就是過分重視價格,而對成交量重視不夠。
技術(shù)指標(biāo)種類繁多,考慮的方面也多,人們能夠想到的都能在技術(shù)指標(biāo)中得到體現(xiàn)。這一點是別的技術(shù)分析方法無法比擬的。
在進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)的分析與判斷時,也經(jīng)常用到別的技術(shù)分析方法的基本結(jié)論。
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