咨詢工程師考試《項目決策分析》歷年考點歸納(4-5)

　四、稅費的估算：

　　財務評價中應說明稅種、征稅方式、計稅依據(jù)、稅率等。如有減免稅優(yōu)惠，應說明依據(jù)及減免方式。

　　在會計處理上，營業(yè)稅、資源稅、消費稅、土地增值稅、城市維護建設稅和教育費附加包含在“營業(yè)稅金及附加”中。

　　1、增值稅：增值稅 = 銷項稅額-進項稅額

　　銷項稅額 = 含稅收入÷(1+增值稅率)×增值稅率 = 不含稅收入×增值稅率

　　進項稅額 = 外購原材料、燃料動力含稅成本÷(1+增值稅率)×增值稅率

　　= 外購原材料、燃料動力不含稅成本×增值稅率

　　2、營業(yè)稅：是價內(nèi)稅，包含在營業(yè)收入之中。

　　3、消費稅：對部分貨物征收。

　　4、土地增值稅：按轉讓房地產(chǎn)取得的增值額征收。

　5、資源稅：按礦產(chǎn)的產(chǎn)量計征。

　　6、企業(yè)所得稅：針對企業(yè)應納稅所得額計征。

　　7、城市維護建設稅及教育費附加。以流轉稅為基數(shù)計算。

　　8、關稅：以進出口的應稅貨物為納稅對象。

　　9、流轉稅：包含增值稅、營業(yè)稅、消費稅。

　　五、維持運營投資：在項目評價中，如果該投資投入后延長了固定資產(chǎn)的使用壽命，或使產(chǎn)品質(zhì)量實質(zhì)性提高，應預以資本化，即應計入固定資產(chǎn)原值，并計提折舊。否則該投資只能費用化，不形成新的固定資產(chǎn)原值。

　　六、非經(jīng)營性項目的費用估算

　　無論是否有營業(yè)收入都需要估算費用，具體方法和要求可參照上述方法，并編制費用估算的相關報表。對于沒有營業(yè)收入的項目，費用估算可以用于計算單位功能費用指標，進行方案比選，還可以用來進行生存能力分析。

　　七、財務效益費用估算報表(搞清表格中各項的計算)

　　1、建設項目投資估算表

　　2、建設期利息估算表

　　3、流動資金估算表

　　4、項目總投資使用計劃與資金籌措表

　　5、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表

　　6、總成本費用估算表

　　第六節(jié)、財務盈利能力分析

　　一、內(nèi)容：財務內(nèi)部收益率是項目的主要盈利性指標。現(xiàn)金流量分析(動態(tài)分析)和靜態(tài)分析兩部分。

　　二、現(xiàn)金流量分析：分為三個層次。

　　第一層次是項目投資現(xiàn)金流量分析;

　　第二層次是項目資本金現(xiàn)金流量分析;

　　第三層次是投資各方現(xiàn)金流量分析，

　　(一)項目投資現(xiàn)金流量分析(融資前分析)：

　　1、項目投資現(xiàn)金流量分析：以營業(yè)收入、建設投資、經(jīng)營成本和流動資金的估算為基礎，考察整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出，編制項目投資現(xiàn)金流量表，利用資金時間價值的原理進行折現(xiàn)，計算項目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值。

　　2、作用：①為決策者對項目的可行性作出基本判斷提供參考;②作為方案比選或項目比選的依據(jù);

　?、蹫閭鶛嗳诉M行信貸決策提供參考。

　　3、有關指標的計算，計算指標：(3個)

　　(1)項目財務凈現(xiàn)值(fnpv)：項目投資息稅前財務凈現(xiàn)值是指在項目計算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量按設定的折現(xiàn)率ic計算的現(xiàn)值之和。

　　式中：ci――現(xiàn)金流入;co――現(xiàn)金流出;(ci-co)t――第t年的凈現(xiàn)金流量;n ――計算期年數(shù);ic ――設定的折現(xiàn)率。

　　當fnpv≥0時，表明項目的盈利能力達到或超過了設定折現(xiàn)率要求的盈利水平。

　　(2)項目財務內(nèi)部收益率(firr)：項目投資息稅前財務內(nèi)部收益率指能使項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。

　　式中符號同上。試插法公式：

　　當firr≥ic時，即認為項目的盈利性能夠滿足要求。

　　(3)項目投資回收期(pt)：項目投資回收期指以項目的凈收益回收項目投資所需要的時間，從項目建設開始年算起，若從項目投產(chǎn)年算起需特別注明;累計凈現(xiàn)金流量由負值變?yōu)榱銜r的時點就是項目的投資回收期。

　　pt=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+(上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/ 當年凈現(xiàn)金流量)

　　當pt≤pc時，項目投資回收期滿足要求。投資回收期越短表明項目的盈利能力和抗風險能力越好。

　　投資回收期實際上是一項靜態(tài)指標。