咨詢工程師輔導(dǎo)資料:債務(wù)資金籌措方案研究
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債務(wù)資金籌措方案研究
(一)債務(wù)資金概念
債務(wù)資金指的是項(xiàng)目投資中除項(xiàng)目資本金外,以負(fù)債方式取得的資金。
(二)債務(wù)資金籌措應(yīng)考慮的主要方面(P206)
1.債務(wù)期限;根據(jù)資金使用計(jì)劃、債務(wù)償還計(jì)劃、融資成本高低合理設(shè)計(jì)和搭配。
2.債務(wù)償還;要有穩(wěn)妥的還款計(jì)劃。
3.債務(wù)序列;在公司出現(xiàn)違約的情況下,公司資產(chǎn)和其他抵押、擔(dān)保權(quán)益的分割將嚴(yán)格的按照債務(wù)序列進(jìn)行。
4.債權(quán)保證;為保證債權(quán)人的權(quán)益,需要債務(wù)人及涉及的第三方對(duì)債權(quán)人提供履行債務(wù)的特殊保證。
5.違約風(fēng)險(xiǎn);債務(wù)人違約或無(wú)力清償債務(wù)時(shí),債權(quán)人追索債務(wù)的形式和手段及追索程度決定了債務(wù)人違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。
6.利率結(jié)構(gòu);轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com
債務(wù)資金利率主要有浮動(dòng)利率、固定利率以及浮動(dòng)/固定利率等不同的利率機(jī)制。利率結(jié)構(gòu)的確定應(yīng)考慮:(1)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的特征;(2)金融市場(chǎng)上利率的走向;(3)借款人對(duì)控制融資風(fēng)險(xiǎn)的要求。
7.貨幣結(jié)構(gòu)與國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。貨幣結(jié)構(gòu)是為了減少項(xiàng)目的外匯風(fēng)險(xiǎn);資金來(lái)源多樣化是減少國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的一種有效措施。
(三)應(yīng)明確的債務(wù)資金基本要素(P207)
1.時(shí)間和數(shù)量:可能提供的數(shù)量、初期支付的時(shí)間、貸款期和寬限期、分期還款的類型。
2.融資成本:利息、租金、券息。浮動(dòng)的還是固定的,何時(shí)調(diào)整如何調(diào)整、計(jì)息周期、有效利率,資金籌集費(fèi)(承諾費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、牽頭費(fèi)、代理費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等)的計(jì)算方法及數(shù)額。
3.建設(shè)期利息的支付:
(1)投產(chǎn)之前不必付息,但未清償?shù)睦⒁捅窘鹨粯佑?jì)息(即復(fù)利計(jì)息)。
(2)建設(shè)期內(nèi)利息必須照付。
(3)建設(shè)期利息照付,且貸款時(shí)就以利息扣除的方式貸出資金。
4.附加條件
5.債權(quán)保證轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com
6.利用外債的責(zé)任
(1)國(guó)家統(tǒng)借債務(wù):外國(guó)政府貸款、國(guó)際金融組織貸款、中國(guó)銀行和其他國(guó)有銀行統(tǒng)一對(duì)外籌借的國(guó)際貸款。
(2)分類:
?、俳y(tǒng)借統(tǒng)還:用于經(jīng)國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部審查確認(rèn)并經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的項(xiàng)目借款;
?、诮y(tǒng)借自還:除①外的借款,由實(shí)際用款項(xiàng)目自身償還;
?、圩越枳赃€:各部門(mén)、各地方經(jīng)批準(zhǔn)向國(guó)外借用的貸款,實(shí)行誰(shuí)借誰(shuí)還的原則。
注意:統(tǒng)借自還和自借自還的借款,中間都經(jīng)過(guò)國(guó)有銀行或其他被授權(quán)的機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)貸。
上述三種形式對(duì)債權(quán)人來(lái)講都是中國(guó)國(guó)家債務(wù),進(jìn)入國(guó)家外債規(guī)模,影響國(guó)家債務(wù)信用。
融資方案研究中,還應(yīng)注意符合國(guó)家外債管理和外匯管理的相關(guān)規(guī)定。
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