咨詢工程師輔導資料：債券方式融資

　　債券方式融資

　　1.企業(yè)債券

　　(1)概念

　　企業(yè)債券是企業(yè)以自身的財務狀況和信用條件為基礎，依照法規(guī)條件和程序發(fā)行的、約定在一定期限內還本付息的債券。發(fā)行企業(yè)債券是一種直接融資，可以私募方式發(fā)行也可以公募方式發(fā)行，資金成本(利率)一般應低于銀行借款。也可在國外資本市場上發(fā)行債券。

　　(2)發(fā)行債券的要求

　　①由于有較為嚴格的證券監(jiān)管，只有實力、資信良好的企業(yè)才有能力發(fā)行企業(yè)債券;

　?、谛马椖拷M建的新公司發(fā)行債券，必須有很強的第三方擔保;轉自環(huán)球網校edu24ol.com

　?、墼趪鴥劝l(fā)行企業(yè)債券需要通過國家證券監(jiān)管機構及金融監(jiān)管機構的審批;

　?、馨l(fā)行債券通常需取得債券資信等級的評級，國內債券由國內的評級機構評級，債券評級較高的，可以以較低利率發(fā)行，債券評級較低的，利率較高。

　　2.可轉換債券

　　(1)概念：

　　可轉換債券是企業(yè)發(fā)行的一種特殊形式的債券，在預先約定的期限內，可轉換債的債券持有人有權選擇按照預先規(guī)定的條件將債權轉換為發(fā)行人公司的股權。是股票的一個主要衍生品種，納入股票上市規(guī)則管理。

　　當公司經營業(yè)績變好，股票價值上升時，可轉換債的持有人傾向于將債權轉為股權;反之傾向于兌付本息。

　　(2)特點：轉自環(huán) 球 網 校edu24ol.com

　　受償順序：通常并不設定后于其他債權受償，對其他債權人來說，可轉換債不能視為公司的資本金融資。

　　利率：由于附加有可轉換為股權的權利，通?？赊D換債的利率較低。

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