咨詢工程師輔導資料：改擴建項目償債能力分析特點

　　改擴建項目償債能力分析的特點

　　當項目范圍與企業(yè)范圍一致時(企業(yè)整體改造或局部改造但將項目范圍界定為企業(yè)整體時)，“有項目”數據與報表都與企業(yè)一致，可直接進行借款償還計算;

　　當項目范圍與企業(yè)不一致時(局部改擴建且將項目范圍界定為企業(yè)局部)，償債能力分析就有可能出現項目和企業(yè)兩個層次。

　　1、項目層次的借款償還能力

　　首先進行項目層次的償債能力分析，編制有項目時的借款還本付息計劃表計算利息備付率和償債備付率。

　　當項目范圍內存在原有借款時，應納入計算，但借款償還是由企業(yè)法人承借并負責償還的。

　　項目償債能力指標可以表示項目用自身的各項收益償付債務的能力，顯示項目對企業(yè)整體財務狀況的影響，可以給項目法人兩種提示：

　　一是靠本項目自身收益可以償還債務，不會給企業(yè)法人增加債務負擔;

　　二是本項目的自身收益不能償還債務，需要企業(yè)法人另籌資金償還債務。轉自環(huán)球網校edu24ol.com

　　這些信息對企業(yè)投資計劃部門和財務管理部門的計劃管理工作十分有益。

　　注意：

　　(1)對于大型企業(yè)集團，為滿足總公司決策需要，項目層次的借款償還能力分析是十分必要的。

　　(2)計算得到的擬建項目償債能力指標對銀行等金融部門也可作為參考，但計算項目層次的借款償還能力要與企業(yè)財務狀況的考察相結合，才能滿足銀行信貸決策的要求，因此在計算項目層次的借款償還能力的同時，企業(yè)要向銀行提供前3-5年的主要財務報表。

　　2、企業(yè)層次的借款償還能力

　　為了滿足銀行等金融部門債權人要求，不僅需要提供項目建設前3-5年的企業(yè)主要財務報表，還需要編制企業(yè)在擬建項目建設期和投產后3-5年內(或項目償還期內)的綜合借款還本付息計劃表，并結合利潤表、財務計劃現金流量表和資產負債表，分析企業(yè)整體償債能力。

　　3、考察企業(yè)財務狀況的指標

　　主要有資產負債率、流動比率、速動比率等比率指標，根據企業(yè)資產負債表的相關數據計算。

　　1.資產負債率

　　(1)含義：資產負債率是指企業(yè)某個時點負債總額同資產總額的比率。

　　(2)計算：資產負債率=(負債總額/資產總額)×100%

　　(3)指標的判別

　　資產負債率是評價企業(yè)負債水平的綜合指標。國際上公認的較好的資產負債率指標是60%。但是過高的資產負債率表明企業(yè)財務風險太大;過低的資產負債率則表明企業(yè)對財務杠桿利用不夠。行業(yè)間資產負債率有很大差異。

　　2.流動比率

　　(1)含義：流動比率是企業(yè)某個時點流動資產同流動負債的比率。

　　(2)計算公式為：流動比率=(流動資產/流動負債)×100%

　　(3)指標的判別轉自環(huán) 球 網 校edu24ol.com

　　流動比率衡量企業(yè)資金流動性的大小，判斷企業(yè)短期債務到期前，可以轉化為現金用于償還流動負債的能力。該指標越高，說明償還流動負債的能力越強，但該指標過高，說明企業(yè)資金利用效率低，對企業(yè)的運營也不利。國際公認的標準比率是200%。但行業(yè)間流動比率會有很大差異，一般，行業(yè)生產周期較長，流動比率就應相應提高;反之，就可以相對降低。

　　3.速動比率

　　(1)含義：速動比率是企業(yè)某個時點的速動資產同流動負債的比率

　　(2)計算公式為：速動比率=(速動資產/流動負債)×100%

　　式中 速動資產=流動資產-存貨

　　(3)指標的判別

　　速動比率指標是對流動比率指標的補充，計算企業(yè)實際的短期債務償還能力，較流動比率更為準確地反映償還流動負債的能力。該指標越高，說明償還流動負債的能力越強。該指標過高，說明企業(yè)資金利用效率低，對企業(yè)的運營也不利。

　　國際公認的標準比率為100%。行業(yè)間該指標也有較大差異。

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