咨詢工程師決策分析講義:獨立項目的比選
三、獨立項目的比選
(1)資金對所有項目不構成約束:
(2)資金不足以分配到全部的項目:常見的基本解法是互斥組合法。
互斥組合法基本步驟:
1.構造互斥型方案組合:
2.計算各組合的價值型指標。
3.考慮資金限制,找出相對最優(yōu)組合方案
適用范圍:
適用于方案數目較少的情況。若方案數目較多,其方案組合數目就會很大,該方法顯得太繁鎖,但是借助計算機手段可以解決大量的計算工作。
【例題10】 某企業(yè)現有三個獨立的投資方案A、B、C,期初投資及年凈收益見下表,其基準收益率為12%,現企業(yè)可用于投資的金額為300萬元,則應選擇的方案組合是( )。
A.方案AB
B.方案ABC
C.方案AC
D.方案C
獨立方案A、B、C的投資,年凈收益,凈現值(單位:萬元)
方案 |
投資 |
年凈收益 |
壽命(年) |
凈現值 |
A |
-100 |
25 |
8 |
24.19 |
B |
-200 |
46 |
8 |
28.51 |
C |
-150 |
38 |
8 |
38.77 |
【解答】
組合方案投資、年凈收益及凈現值 (單位:萬元)
組合號 |
方案組合 |
投資總額 |
年凈收益 |
凈現值 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
2 |
A |
-100 |
25 |
24.19 |
3 |
B |
-200 |
46 |
28.51 |
4 |
C |
-150 |
38 |
38.77 |
5 |
AB |
-300 |
71 |
52.70 |
6 |
AC |
-250 |
63 |
62.96 |
7 |
BC |
-350 |
84 |
67.28 |
8 |
ABC |
-450 |
109 |
91.47 |
方案組合7、8的投資總額超出限額,所以不予考慮。對滿足資金限額條件的前6個方案組合,由于第6個方案組合(AC)的凈現值最大,故(AC)為相對最優(yōu)方案組合。
【答案】B
四、層混型項目方案群的比選
(1)如果資金無約束
(2)資金有約束時:互斥組合法。
基本步驟:
(1)將獨立項目下的各互斥方案按凈現值指標進行優(yōu)選排序,并剔除不合格方案。
(2)對各獨立方案,找出在資金限額條件下的較優(yōu)互斥組合,從中選取相對最優(yōu)者。
【例題11】某企業(yè)下屬A、B、C三個分廠提出了下表所示的技術改造方案。各分廠之間是相互獨立的,而各分廠內部的技術改造方案是互斥的。各方案的壽命均為8年(不考慮建設期)。當企業(yè)的投資額在400萬元以內時,從整個企業(yè)角度出發(fā),最有利的選擇是( )。
A.(0, B2, C1)
B.(A2, B2, 0)
C.(0, 0, C3)
D.(A2, 0, C1)
各分廠技術改造方案
分廠 |
投資方案 |
初始投資(萬元) |
凈現值(萬元) |
A |
A1 |
100 |
80 |
|
A2 |
200 |
115 |
|
A3 |
300 |
100 |
B |
B1 |
100 |
-20 |
|
B2 |
200 |
47 |
|
B3 |
300 |
38 |
|
B4 |
400 |
26 |
C |
C1 |
200 |
182 |
|
C2 |
300 |
194 |
|
C3 |
400 |
275 |
【解答】
1、將分廠內各互斥方案按凈現值指標進行優(yōu)選排序,并剔除不合格方案。
A分廠:
優(yōu)先次序為A2、A3、A1。
B分廠:
優(yōu)選次序為B2、B3、B4;剔除B1方案。
C分廠:
優(yōu)先序為C3、C2、C1。
2、對分廠間的各獨立方案,找出在資金限額條件下的較優(yōu)互斥組合,從中選取相對最優(yōu)者。
本題限額資金為400萬元,則較優(yōu)互斥組合方案有四個:(A2,B2,0)、(0,0,C3)、(A2,0,C1)、(0,B2, C1)。計算出的凈現值為:
(萬元)
(萬元)
(萬元)
(萬元)
【答案】D
?2009年咨詢工程師新版課程上線(09年考試趨勢分析)
?2009年注冊咨詢工程師(投資)考試時間:4月17、18、19日
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