2012年咨詢工程師《分析與評(píng)價(jià)》-確定不確定因素變化程度

　　(二)確定不確定因素變化程度$lesson$

　　敏感性分析通常是針對(duì)不確定因素的不利變化進(jìn)行，為繪制敏感性分析圖的需要也可考慮不確定因素的有利變化。

　　一般是選擇不確定因素變化的百分率，習(xí)慣上常選取±10%。為了作圖的需要，可分別選取±5%、±10%、±15%、±20%等。對(duì)于那些不便用百分?jǐn)?shù)表示的因素，例如建設(shè)期，可采用延長(zhǎng)一段時(shí)間表示，例如延長(zhǎng)一年。

　　百分?jǐn)?shù)的取值其實(shí)并不重要。因?yàn)槊舾行苑治龅哪康牟⒉辉谟诳疾祉?xiàng)目效益在某個(gè)具體的百分?jǐn)?shù)變化下發(fā)生變化的具體數(shù)值，而只是借助它進(jìn)一步計(jì)算敏感性分析指標(biāo)，即敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)。

　　(三)選取分析指標(biāo)

　　最基本的分析指標(biāo)是內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值，根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況也可選擇其他評(píng)價(jià)指標(biāo)，必要時(shí)可同時(shí)針對(duì)兩個(gè)或兩個(gè)以上的指標(biāo)進(jìn)行敏感性分析。

　　通常財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的敏感性分析中必選的分析指標(biāo)是項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，經(jīng)濟(jì)分析與評(píng)價(jià)中必選的分析指標(biāo)是經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值和經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率。

　　(四)計(jì)算敏感性指標(biāo)

　　1.敏感度系數(shù)

　　概念：敏感度系數(shù)是項(xiàng)目效益指標(biāo)變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比。

　　計(jì)算公式： E=△A/△F

　　式中：E――評(píng)價(jià)指標(biāo)A對(duì)于不確定因素F的敏感度系數(shù);

　　△A――不確定因素F發(fā)生△F變化時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo)A的相應(yīng)變化率(%);

　　△F――不確定因素F的變化率(%)。

　　判據(jù)：

　　E>0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化;

　　E<0，表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素反方向變化。

　　|E|越大敏感度系數(shù)越高，項(xiàng)目效益對(duì)該不確定因素敏感程度越高。

　　說明：敏感度系數(shù)的計(jì)算結(jié)果可能受到不確定因素變化率取值不同的影響，敏感度系數(shù)的數(shù)值會(huì)有所變化。