2013年咨詢工程師《分析與評價》講義(129)

　　『答案解析』

　　生產(chǎn)期應(yīng)還本付息總金額：

　　3000*(1+10%)=3300(萬元)

　　生產(chǎn)期每年還本金額：

　　3300/5=660(萬元)

　　【例題-2005年真題】某項目借5年期貸款100萬元，年利率6%，采取等額還本利息照付方式還本付息，每年末還本付息一次，第三年應(yīng)付利息是(　)萬元。

　　A.6.0

　　B.3.6

　　C.4.8

　　D.2.4

　　[答疑編號501395090302]

　　『正確答案』B

　　『答案解析』等額還本利息照付方式下的應(yīng)付利息=Ic×[1-(t-1)/n]×i

　　=100×[1-(3-1)/5]×6%=3.6。

　　【例題-2009年真題】投資項目的建設(shè)投產(chǎn)借款在還款起始年年初的余額為Ic，如果采用等額還本、利息照付方式，預(yù)定還款期限為n年，貸款年利率為i，則第t年的還本付息額為(　)。

　　[答疑編號501395090303]

　　『正確答案』D

　　『答案解析』等額還本利息照付方式下的應(yīng)付利息=Ic×[1-(t-1)/n]×i。

　　2)流動資金借款利息

　　按年終償還、下年初再借的方式處理，并按一年期利率計息。

　　償還安排：財務(wù)分析中對流動資金的借款償還一般設(shè)定在計算期最后一年，也可在還完建設(shè)投資借款后安排。

　　計算：一般按當(dāng)年年初流動資金借款余額乘以相應(yīng)的借款年利率計算。

　　3)短期借款利息

　　短期借款是指項目運(yùn)營期間為了滿足資金的臨時需要而發(fā)生的短期借款。

　　計算短期借款利息所采用的利率一般可為一年期借款利率。

　　短期借款的償還按照隨借隨還的原則處理，即當(dāng)年借款盡可能于下年償還。

　　(五)經(jīng)營成本

　　經(jīng)營成本是項目決策分析與評價的現(xiàn)金流量分析中所采用的一個特定概念，作為運(yùn)營期內(nèi)的主要現(xiàn)金流出。

　　經(jīng)營成本與融資方案無關(guān)。因此在完成建設(shè)投資和營業(yè)收入估算后，就可以估算經(jīng)營成本，為項目融資前的現(xiàn)金流量分析提供數(shù)據(jù)。

　　經(jīng)營成本的構(gòu)成可用下式表示：

　　經(jīng)營成本=外購原材料費(fèi)+外購燃料及動力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)

　　經(jīng)營成本與總成本費(fèi)用的關(guān)系如下：

　　經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出

　　(六)固定成本與可變成本

　　固定成本是指不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項成本費(fèi)用，可變成本是指隨產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項成本費(fèi)用。

　　項目決策分析與評價中一般可以根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行簡化處理。通?？勺兂杀局饕ㄍ赓徳牧?、燃料及動力費(fèi)和計件工資等。固定成本主要包括工資或薪酬(計件工資除外)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)和其他費(fèi)用等。

　　長期借款利息應(yīng)視為固定成本，流動資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關(guān)，其利息可視為半可變(或半固定)成本，為簡化計算，一般也將其作為固定成本。

　　(七)維持運(yùn)營的投資費(fèi)用

　　在運(yùn)營期內(nèi)設(shè)備、設(shè)施等需要更新或拓展的項目，應(yīng)估算項目維持運(yùn)營的投資費(fèi)用，并在現(xiàn)金流量表中將其作為現(xiàn)金流出，同時應(yīng)調(diào)整相關(guān)報表。

　　(八)成本與費(fèi)用估算的有關(guān)表格

　　1.總成本費(fèi)用估算表(教材273頁表9-3)。

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