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2015年注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題:現(xiàn)金流量

更新時間:2015-09-09 23:51:21 來源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽139收藏41

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摘要 【摘要】2015年注冊會計師考試時間為10月17-18日,環(huán)球網(wǎng)校為廣大考生整理了關(guān)于2015年注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題:現(xiàn)金流量,以此來鞏固知識點(diǎn),祝學(xué)習(xí)愉快 編輯推薦:2015年注冊會計師考試各科目章節(jié)

  【摘要】2015年注冊會計師考試時間為10月17-18日,環(huán)球網(wǎng)校為廣大考生整理了關(guān)于2015年注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題:現(xiàn)金流量,以此來鞏固知識點(diǎn),祝學(xué)習(xí)愉快

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  2015年注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題:現(xiàn)金流量

  一、單項選擇題

  1、某投資方案投產(chǎn)后年銷售收入為1000萬元,年營業(yè)成本為600萬元(其中折舊為100萬元),所得稅稅率為25%,則該方案投產(chǎn)后年營業(yè)現(xiàn)金流量為( )萬元。

  A、325

  B、400

  C、300

  D、475

  【正確答案】B

  【答案解析】本題考核所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響。年營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅=1000×(1-25%)-(600-100)×(1-25%)+100×25%=400(萬元)。

  2、某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資項目決策,設(shè)定折現(xiàn)率為10%,有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目期限為10年,凈現(xiàn)值為1000萬元,(A/P,10%,10)=0.163;乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95;丙方案的項目期限為12年,其凈現(xiàn)值的等額年金為180萬元;丁方案的內(nèi)含報酬率為9%。最優(yōu)的投資方案是( )。

  A、甲方案

  B、乙方案

  C、丙方案

  D、丁方案

  【正確答案】C

  【答案解析】乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95,說明乙方案的凈現(xiàn)值為負(fù),因此乙方案經(jīng)濟(jì)上不可行;丁方案的內(nèi)含報酬率為9%,小于設(shè)定折現(xiàn)率10%,因而丁方案經(jīng)濟(jì)上不可行;甲、丙方案的項目期限不同,因而只能求凈現(xiàn)值的等額年金才能比較方案的優(yōu)劣,甲方案凈現(xiàn)值的等額年金=1000×(A/P,10%,10)=163(萬元),丙方案的年等額年金為180萬元,甲方案凈現(xiàn)值的等額年金小于丙方案凈現(xiàn)值的等額年金,因此丙方案最優(yōu)。

  3、關(guān)于項目的排序問題下列說法不正確的是( )。

  A、如果是投資額不同引起的(項目的壽命相同),對于互斥項目應(yīng)當(dāng)凈現(xiàn)值法優(yōu)先

  B、凈現(xiàn)值與內(nèi)含報酬率的矛盾,如果是項目有效期不同引起的,可以通過共同年限法或等值年金法解決

  C、共同年限法的原理是:假設(shè)項目可以在終止時進(jìn)行重置,通過重置其達(dá)到相同的年限,比較凈現(xiàn)值的大小

  D、等額年金法與共同年限法均考慮了競爭因素對于項目凈利潤的影響

  【正確答案】D

  【答案解析】本題考核互斥項目的優(yōu)選問題。等額年金法與共同年限法的共同缺陷之一是:從長期來看,競爭會使項目的凈利潤下降,甚至被淘汰,對此分析時沒有考慮。

  二、多項選擇題

  1、下列關(guān)于互斥項目排序的表述中,正確的有( )。

  A、共同年限法也被稱為重置價值鏈法

  B、如果兩個互斥項目的壽命和投資額都不同,此時可以使用共同年限法或等額年金法來決策

  C、如果兩個互斥項目的壽命相同,但是投資額不同,評估時優(yōu)先使用凈現(xiàn)值法

  D、共同年限法與等額年金法相比,比較直觀但是不易于理解

  【正確答案】ABC

  【答案解析】共同年限法比較直觀,易于理解,但是預(yù)計現(xiàn)金流的工作很困難,而等額年金法應(yīng)用簡單,但不便于理解,所以,選項D的說法錯誤。

  2、計算投資項目的凈現(xiàn)值可以采用實體現(xiàn)金流量法或股權(quán)現(xiàn)金流量法。關(guān)于這兩種方法的下列表述中,不正確的有( )。

  A、計算實體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值,應(yīng)當(dāng)采用相同的折現(xiàn)率

  B、對于同一個項目,實體現(xiàn)金流量法和股權(quán)現(xiàn)金流量法計算的凈現(xiàn)值是相等的

  C、實體現(xiàn)金流量的風(fēng)險小于股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險

  D、股權(quán)現(xiàn)金流量不受項目籌資結(jié)構(gòu)變化的影響

  【正確答案】ABD

  【答案解析】折現(xiàn)率應(yīng)與現(xiàn)金流量的風(fēng)險相匹配,計算實體現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值,應(yīng)采用加權(quán)平均資本成本做折現(xiàn)率,計算股權(quán)現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值,應(yīng)采用股權(quán)資本成本做折現(xiàn)率,選項A錯誤;對于同一個項目,實體現(xiàn)金流量法和股權(quán)現(xiàn)金流量法計算的凈現(xiàn)值沒有實質(zhì)區(qū)別(正負(fù)方向一致),但未必相等,選項B錯誤;實體現(xiàn)金流量不受財務(wù)風(fēng)險影響,只受經(jīng)營風(fēng)險影響,股權(quán)現(xiàn)金流量受經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險的雙重影響,實體現(xiàn)金流量的風(fēng)險小于股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險,選項C正確;股權(quán)現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量-債務(wù)現(xiàn)金流量,受籌資結(jié)構(gòu)變化的影響,選項D錯誤。


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分享到: 編輯:趙靜

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