期貨基礎(chǔ)知識(shí)習(xí)題:基差交易和套期

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　　單項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選 項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　1.基差交易是指以某月份的(　　)為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品價(jià)格的交易方式。[2010年6月真題]

　　A.零售價(jià)格

　　B.期貨價(jià)格

　　C.政府指導(dǎo)價(jià)格

　　D.批發(fā)價(jià)格

　　【答案】B

　　【觶析】基差交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。

　　2.在基差交易中，賣(mài)方叫價(jià)是指(　　)。[2010年5月真題]

　　A.確定現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)的權(quán)利歸屬賣(mài)方

　　B.確定基差大小的權(quán)利歸屬賣(mài)方

　　C.確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬賣(mài)方

　　D.確定期貨合約交割月份的權(quán)利歸屬賣(mài)方

　　【答案】C

　　【解析】如果確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買(mǎi)方，稱為買(mǎi)方叫價(jià)交易;若權(quán)利屬于賣(mài)方，則為賣(mài)方叫價(jià)交易。

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　　3.以下關(guān)于賣(mài)出套利的說(shuō)法，正確的是(　　)。[2610年3月真題]

　　A.賣(mài)出價(jià)格較高的交割月份期貨合約的同時(shí)，買(mǎi)入價(jià)格較低的另一交割月份的期貨合約，屬于賣(mài)出套利操作

　　B.如果套利者預(yù)期不同交割月份的期貨合約價(jià)格差很小時(shí)，可以進(jìn)行賣(mài)出套利

　　C.賣(mài)出套利是指在反向市場(chǎng)上買(mǎi)入近期合約的同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期合約

　　D.賣(mài)出套利是指套利者賣(mài)出遠(yuǎn)期合約同時(shí)買(mǎi)入近期合約

　　【答案】A

　　【解析】如果套利者預(yù)期不同交割月份的期貨合約的價(jià)差將縮小，套利者可通過(guò)賣(mài)出其中價(jià)格較高的合約同時(shí)買(mǎi)入價(jià)格較低的合約來(lái)進(jìn)行套利，這種套利為賣(mài)出套利。

　　4.基差交易之所以使用期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，是因?yàn)?　　)。

　　A.期貨價(jià)格被視為反映現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)供求的權(quán)威價(jià)輅

　　B.交易的商品沒(méi)有現(xiàn)貨市場(chǎng)

　　C.交易雙方彼此不了解

　　D.交易雙方必須是期貨交易所的會(huì)員

　　【答案】A

　　【解析】由于期貨價(jià)格現(xiàn)在已被視為反映現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)供求的權(quán)威價(jià)格，現(xiàn)貨商更愿意運(yùn)用期貨價(jià)格加減基差作為遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的定價(jià)依據(jù)。

　　5.采用(　　)方式，無(wú)論基差如何變化，都可以在結(jié)束套期保值交易時(shí)取得理想的保值效果。

　　A.正向市場(chǎng)買(mǎi)入保值

　　B.反向市場(chǎng)賣(mài)出保值

　　C.基差走強(qiáng)交易

　　D.基差交易

　　【答案】D

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