2016年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》模擬試題(2)

　　單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選 項的代碼填入括號內(nèi))

　　1.選擇入市時機時，首先采用(　　)。

　　A.技術(shù)分析法

　　B.基本分析法

　　C.全面分析法

　　D.個別分析法

　　2.建倉時，投機者應(yīng)在(　　)。

　　A.市場一出現(xiàn)上漲時，就買入期貨合約

　　B.市場趨勢巳經(jīng)明確上漲時，才買入期貨合約

　　C.市場下跌時，就買入期貨合約

　　D.市場反彈時，就買入期貨合約

　　3.投機者在采取平均買低或平均賣高的策略時，必須以(　　)為前提。

　　A.改變市場判斷

　　B.持倉的增加遞增

　　C.持倉的增加遞減

　　D.對市場大勢判斷不變

　　4.下面做法中符合金字塔式買入投機交易的是(　　)。

　　A.以7000美元/噸的價格買入1手銅期貨合約;價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入3手銅期貨合約

　　B.以7100美元/噸的價格買入3手銅期貨合約;價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入1手銅期貨合約

　　C.以7000美元/噸的價格買入3手銅期貨合約;價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入1手銅期貨合約

　　D.以7100美元/噸的價格買入1手銅期貨合約;價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入3手銅期貨合約

　　5.在正向市場中，如果行情上漲，則(　　)合約的價格可能上升更多。

　　A.遠期月份

　　B.近期月份

　　C.采用平均買低方法買入的

　　D.采用金字塔式方法買入的

　　6.建倉時，當(dāng)遠期月份合約的價格(　　)近期月份合約的價格時，多頭投機者應(yīng)買入近期月份合約。

　　A.低于

　　B.等于

　　C.接近于

　　D.大于

　　7.若市場處于反向市場，多頭投機者應(yīng)(　　)。

　　A.買入交割月份較遠的合約

　　B.賣出交割月份較近的合約

　　C.買人交割月份較近的合約

　　D.賣出交割月份較遠的合約

　　8.實現(xiàn)限制損失、滾動利潤原則的有力工具是(　　)。

　　A.止損指令

　　B.買低賣高或賣高買低

　　C.金字塔式買入賣出

　　D.平均買低或平均賣高

　　9.某投機者以2.55美元/蒲式耳的價格買入1手玉米合約，并在價格為2.25美元/蒲式耳時下達一份止損單。此后價格上漲到2.8美元/蒲式耳，該投資者可以在價格為(　　)美元/蒲式耳時下達一份新的止損指令。

　　A.2.95

　　B.2.7

　　C.2.55

　　D.2.8

　　10.在期貨投機交易中，投機者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能(　　)當(dāng)時的市場價格。

　　A.等于

　　B.大于

　　C.低于

　　D.太接近于

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　　11.某投機者決定做小麥期貨合約的投機交易，以1200元/噸買人1手合約。成交后立即下達一份止損單，價格定于1180元/噸。此后價格上升到1220元/噸，投機者決定下達一份新的止損指令，價格定于1215元/噸，若市價回落可以保證該投機者(　　)。

　　A.獲得15元/噸的利潤

　　B.損失10元/噸

　　C.獲得5元/噸的利潤

　　D.損失15元/噸

　　12.按照一般性資金管理要領(lǐng)，在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的(　　)以內(nèi)。

　　A.20%-30%

　　B.20%-25%

　　C.5%-10%

　　D.10%-20%

　　13.某投資者共擁有10萬元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進行多頭交易，當(dāng)時，每一合約需要初始保證金2500t元，當(dāng)采取io%的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入(　　)張合約。

　　A.4

　　B.2

　　C.40

　　D.20

　　14.若某賬戶的總資本金額是20萬元，那么投資者一般動用的最大資金額應(yīng)是(　　)萬元。

　　A.10

　　B.20

　　C.16

　　D.2

　　15.下列關(guān)于期貨投機者分散投資的說法，不正確的是(　　)。

　　A.期貨交易中分散投資可以有效地限制風(fēng)險

　　B.期貨投機一般集中在少數(shù)幾個熟悉的品種的不同階段

　　C.期貨投機主張縱向投資分散化

　　D.期貨投機主張橫向投資多元化

　　16.基差交易是指以某月份的(　　)為計價基礎(chǔ)，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品價格的交易方式。

　　A.零售價格

　　B.期貨價格

　　C.政府指導(dǎo)價格

　　D.批發(fā)價格

　　17.在基差交易中，賣方叫價是指(　　)。

　　A.確定現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)的權(quán)利歸屬賣方

　　B.確定基差大小的權(quán)利歸屬賣方

　　C.確定具體時點的實際交易價格的權(quán)利歸屬賣方

　　D.確定期貨合約交割月份的權(quán)利歸屬賣方

　　18.以下關(guān)于賣出套利的說法，正確的是(　　)。

　　A.賣出價格較高的交割月份期貨合約的同時，買入價格較低的另一交割月份的期貨合約，屬于賣出套利操作

　　B.如果套利者預(yù)期不同交割月份的期貨合約價格差很小時，可以進行賣出套利

　　C.賣出套利是指在反向市場上買入近期合約的同時賣出遠期合約

　　D.賣出套利是指套利者賣出遠期合約同時買入近期合約

　　19.基差交易之所以使用期貨價格為計價基礎(chǔ)，是因為(　　)。

　　A.期貨價格被視為反映現(xiàn)貨市場未來供求的權(quán)威價輅

　　B.交易的商品沒有現(xiàn)貨市場

　　C.交易雙方彼此不了解

　　D.交易雙方必須是期貨交易所的會員

　　20.采用(　　)方式，無論基差如何變化，都可以在結(jié)束套期保值交易時取得理想的保值效果。

　　A.正向市場買入保值

　　B.反向市場賣出保值

　　C.基差走強交易

　　D.基差交易

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　　參考答案及解析

　　1、【答案】B

　　2、【答案】B

　　【解析】建倉時應(yīng)該注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時，才買入期貨合約;在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗或不能判定市場發(fā)展趨勢，就不要匆忙建倉。

　　3、【答案】D

　　【解析】投機者在釆取平均買低或平均賣高的策略時，必須以對市場大勢的看法不變?yōu)榍疤?。在預(yù)計價格將上升時，價格可以下跌，但最終仍會上升。在預(yù)測價格即將下跌時，價格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則，這種做法只會增加損失。

　　4、【答案】C

　　【解析】金字塔式買入投機交易應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。根據(jù)以上原則，BD兩項期貨價格持續(xù)下跌，現(xiàn)有持倉虧損，不應(yīng)增倉;AC兩項期貨價格持續(xù)上漲，現(xiàn)有持倉盈利，可逐次遞減增倉，但A項不符合漸次遞減原則。

　　5、【答案】B

　　6、【答案】D

　　【解析】在正向市場中，做多頭的投機者應(yīng)買入近期月份合約;做空頭的投機者應(yīng)賣出較遠期的合約。在反向市場中，做多頭的投機者宜買入遠期月份合約，行情看漲時可以獲得較多的利潤;而做空頭的投機者宜賣出近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。當(dāng)遠期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時為正向市場。

　　7、【答案】A

　　【解祈】若市場處于反向市場，做多頭的投機者應(yīng)實際交割月份較遠的遠期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時損失較少。

　　8、【答案】A

　　【解析】止損指令是實現(xiàn)限制損失、滾動利潤原則的有力工具。只要運用止損單得當(dāng)，可以為投機者提供保護。不過投機者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能太接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠，否則，又易遭受不必要的損失。

　　9、【答案】B

　　【解析】該投機者做多頭交易，當(dāng)玉米期貨合約價格超過2.55美元/蒲式耳時，投機者可將止損價格定于2.55~2.8(當(dāng)前價格)之間，這樣既可以限制損失，又可以滾動利潤，充分利用市場價格的有利變動。如將止損價格定為2.7美元，當(dāng)市場價格下跌至2.7美元時，就將合約賣出，此時仍可獲得0.15美元的利潤，如果價格繼續(xù)上升，該指令自動失效;如將止損價格定為2.55，當(dāng)市場價格下跌時，投資者有可能獲得0利潤;如將止損價格定為>2.8時，當(dāng)前就應(yīng)平倉，可能失去以后獲利機會。由上可見，將止損價格定于2.55~2.8(當(dāng)前價格)之間最有利。

　　10、【答案】D

　　【解析】投機者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能太接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠，否則易遭受不必要的損失。

　　11、【答案】A

　　【解析】本題有效的止損指令為1215元/噸，如果市場價格回落至此價格，場內(nèi)出市代表立即將合約平倉，此時能保證投機者仍有15元/噸(=1215-1200)的利潤。

　　12、【答案】A

　　13、【答案】A

　　【解析】按總資本的10%來確定投入該品種上每筆交易的資金。把總資本(如100000元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額，為100000\10%=10000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500元，10000+2500=4(張)，即交易商可以持有4張黃金合約的頭寸。

　　14、【答案】A

　　【解析】一般性的資金管理中，投資額應(yīng)限定在全部資本的1/3至1/2以內(nèi)為宜。

　　15、【答案】D

　　【解析】期貨投機主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。所謂縱向投資分散化是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入，所謂橫向投資多元化是指可以同時選擇不同的證券品種組成證券投資組合，這樣都可以起到分散投資風(fēng)險的作用。

　　16、【答案】B

　　【觶析】基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。

　　17、【答案】C

　　【解析】如果確定交易時間的權(quán)利屬于買方，稱為買方叫價交易;若權(quán)利屬于賣方，則為賣方叫價交易。

　　18、【答案】A

　　【解析】如果套利者預(yù)期不同交割月份的期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約同時買入價格較低的合約來進行套利，這種套利為賣出套利。

　　19、【答案】A

　　【解析】由于期貨價格現(xiàn)在已被視為反映現(xiàn)貨市場未來供求的權(quán)威價格，現(xiàn)貨商更愿意運用期貨價格加減基差作為遠期現(xiàn)貨交易的定價依據(jù)。

　　20、【答案】D

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