期貨從業(yè)考試輔導(dǎo):股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀

　　1、中小板公司股權(quán)激勵(lì)情況

　　截至2008年4月30日，深市中小板221家上市公司都已如期披露了2007年度年報(bào)，上市公司2007年度董監(jiān)事薪酬和股權(quán)激勵(lì)情況悉數(shù)揭露。從整體上看，中小板上市公司均能如實(shí)反映公司的薪酬?duì)顩r，并且董監(jiān)高薪酬與公司業(yè)績(jī)之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。中小板共有25家上市公司推出了股權(quán)激勵(lì)方案，其中有7家已經(jīng)進(jìn)入了實(shí)施階段，其余18家都處于董事會(huì)預(yù)案并報(bào)證監(jiān)會(huì)報(bào)備審批階段。在這25家公司中，大部分公司采用股票股權(quán)方式，對(duì)行權(quán)條件采用凈資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)加以限定，保證了公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

　　2、上市公司股權(quán)激勵(lì)情況來源：考試大

　　進(jìn)入2008年后，受過國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)影響，A股出現(xiàn)大幅回調(diào)。股指的理性回歸使得股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施的重新具備了極好的空間，上市公司推出股權(quán)激勵(lì)方案的積極性大增。僅僅在一季度就一共有21家企業(yè)宣布了股權(quán)激勵(lì)方案，其中，13家采用股票期權(quán)模式，5家采用限制性股票，2家采用股票增值權(quán)，1家采用限制性股票加股票增值權(quán)的混合模式。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　2007年上市公司的股權(quán)激勵(lì)方案在數(shù)量遠(yuǎn)不如2006 年多，全年一共有13家上市公司推出股權(quán)激勵(lì)方案。

　　2007 年上市公司股權(quán)激勵(lì)呈現(xiàn)以下幾個(gè)顯著特點(diǎn)：首先，雖然數(shù)量遠(yuǎn)不如2006 年多，但是股權(quán)激勵(lì)方案的質(zhì)量卻有了顯著的提高。特別是國(guó)有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)逐步走向科學(xué)規(guī)范，表現(xiàn)在完善股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)考核體系，科學(xué)設(shè)置業(yè)績(jī)考核指標(biāo)等方面。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　其次，2007 年所有公布的方案均為股票期權(quán)方案。站在股東與公司的角度來看，相比限制性股票激勵(lì)方案，股票期權(quán)模式有兩個(gè)顯著的優(yōu)點(diǎn)：一股票期權(quán)模式獲得收益的難度更大，激勵(lì)對(duì)象的收益全部來自于上市公司股價(jià)對(duì)于授予價(jià)格的溢價(jià)。二是股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)上市公司現(xiàn)金流基本沒有影響。

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